《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态

图片来源：马克·马克拉/路透社最新一期《市场对话》聚焦汽车与运输板块。该栏目独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美东时间14:46——加拿大航空仍是加拿大丰业银行的首选股，该行对二季度客流量加速增长与燃油价格涨势放缓感到鼓舞，认为这表明市场预期趋于保守。丰业数据显示需求可持续至二季度之后，甚至可能延续至冬季，这为看涨观点提供了坚实支撑，并可能意味着其预测存在上行风险。但该行仍将目标股价维持在31加元，以反映未来一年收益率或燃油价格的潜在波动，以及飞行员问题的可能不确定性，同时维持"跑赢大盘"评级。该股现涨0.6%，报24.83加元。（[email protected]; @RobbMStewart）

美东时间14:12——加拿大皇家银行资本市场下调加拿大国家铁路公司预期，调整后数据低于市场共识，以反映山火和西海岸港口罢工的影响。分析师沃尔特·斯普拉克林和詹姆斯·麦加格尔认为，由此导致的运量下降将挤压利润率，目前看来加铁2023年每股收益中个位数增长的目标恐难实现。但他们仍对加铁长期前景持乐观态度，预计这家铁路运营商能实现2024-2026年每股收益10%-15%的复合年增长率目标。皇家银行目标价下调6加元至180加元；该股现跌1.6%，报154.22加元。（[email protected]; @RobbMStewart）

1136 美国东部时间 - 零售商预测今年最繁忙的海运旺季将出现短暂的小高峰。根据美国零售联合会全球港口追踪报告，8月份美国主要港口的进口量预计将自10月以来首次突破200万标准箱（以20英尺当量单位计）。报告预测7月至9月期间的进口量将同比下降8.3%，较数月前预期的7.2%降幅有所扩大。报告指出，11月进口量将自2022年6月以来首次超过去年同期水平。([email protected])

0948 美国东部时间 - 墨西哥国家统计地理信息研究院数据显示，6月该国生产汽车及轻型卡车33.17万辆，同比增长16%；出口量增长20%至28.63万辆。上半年累计达189万辆，较2022年同期增长14%，但较疫情前2019年同期的200万辆下降5.4%。2020年产量暴跌后的复苏受全球芯片短缺制约。1-6月汽车出口量同比增长11%至156万辆，但仍比2019年同期低12%。([email protected])

0719 美国东部时间 - 联合国海事监管机构国际海事组织通过修订战略，将远洋船舶"到2050年或前后"实现净零碳排放的目标取代此前减排50%的承诺。但由于中国等发展中国家反对碳税会推高其出口成本，该组织未能通过为绿色转型（预计耗资高达3万亿美元）征收全球碳税的提案。“虽然净零目标获得通过，但结果令人失望，“一位北欧IMO代表表示，“既未设定具体年份的硬性承诺，也缺乏实质性中期目标，更重要的是尚未明确资金筹措方案。"([email protected])

德意志银行德国首席经济学家斯特凡·施耐德在报告中指出，尽管周四公布的德国制造业订单意外强劲增长6.4%，但周五的工业生产数据未能给该行业带来更多希望。他表示，虽然5月份汽车产量环比大幅增长4.9%，但最新Ifo调查显示汽车行业对未来六个月的商业预期大幅下滑，预计情况会进一步恶化。他补充说，德国6月卡车通行费指数同比下降1.4%，表明第二季度最后一个月生产可能也相当疲软。施耐德认为，基于4月和5月的生产和零售数据，第二季度GDP可能仍增长0.1%，但如果6月数据疲弱，经济可能再次收缩。([email protected])

大华继显认为，房地产集团碧桂园服务和汽车制造商理想汽车具有投资吸引力，视其为潜在中国政策刺激的受益者。该机构大中华区研究团队预计，在投资者等待政策公布之际，新措施将出台以提振经济和市场信心。他们认为政策将侧重于刺激消费和房地产需求，但也指出中美科技领域紧张局势重燃可能稀释政策积极影响。该机构将碧桂园服务纳入买入名单，预计其还将受益于住房维修基金制度快于预期的实施；同时新增理想汽车，分析师基于强劲订单预期其未来盈利可观。([email protected])

0313 新加坡时间 - CGS-CIMB分析师Ong Khang Chuen在报告中指出，新加坡邮政对其本土邮政业务的战略评估是正确方向的一步，短期内应有助于改善股价情绪。Ong指出，新邮政正与新加坡资讯通信媒体发展局合作，在无需政府直接资助的情况下，平衡长期商业可持续性与邮政服务供给。CGS-CIMB认为此次评估可能推动新邮政邮局网络及分拣中心的资产货币化与优化。鉴于宏观逆风下新邮政盈利复苏存在不确定性，该券商维持"持有"评级，目标价0.55新元。该股最新报0.47新元。([email protected])

0239 新加坡时间 - 法国巴黎银行印度证券表示，凯旋和哈雷戴维森新款摩托车在印度上市将加速两轮车行业高端化进程。该机构补充称，新车型将加剧竞争，削弱皇家恩菲尔德在250cc以上细分市场的领先份额，给Eicher Motors利润率带来压力。但分析师Kumar Rakesh在报告中指出，市场可能高估了Hero MotoCorp因哈雷X440带来的盈利增长潜力。他认为凯旋Speed 400将给皇家恩菲尔德带来强劲竞争，“激进的定价显示Bajaj Auto颠覆该细分市场的决心”。法国巴黎银行将Bajaj和Hero目标价分别上调至4,550卢比和2,390卢比；将Eicher目标价下调至3,500卢比，评级从买入降至持有。Bajaj现报4,868.15卢比，Hero报3,146.15卢比，Eicher报3,199.00卢比。([email protected])

0201 ET - 花旗集团分析师Beatrice Lam表示，耐世特上半年可能实现5000万至6000万美元的净利润，但由于降价和通胀因素持续挤压利润率，这一表现将低于市场普遍预期。花旗将2023-2025年净利润预测下调25%-30%，以反映更保守的利润率预估。该股面临三大风险：上半年业绩可能不及预期、全球汽车销售放缓导致中短期盈利预测下调、以及车企面临的降价压力。花旗维持"买入"评级，理由是耐世特在亚洲和欧洲市场份额提升及全球电动化趋势带来的长期增长潜力，但将目标价从8.40港元下调至6.00港元。该股最新报4.62港元。([email protected])

0056 ET - 花旗分析师Jeff Chung在报告中指出，华晨中国当前股价较每股6.8港元的净现金水平显得估值不高。该分析师表示，董事会考虑派发特别股息（这一举措超出市场预期）显示出这家中国轿车及SUV制造销售商的经营连续性。Chung认为，宏观经济前景改善和利润率提升将进一步加强该股能见度，并补充说该股目前以2023年预估市盈率2倍交易，具有防御性收益风险比。花旗将其评级从"中性"上调至"买入”，目标价从3.10港元上调至4.50港元。该股上涨1.1%至3.80港元。([email protected])

0046 ET - ICICI证券分析师在研究报告中表示，GMR机场基础设施公司将受益于近期企业架构重组等进展。分析师指出，这家机场运营商不仅引入了战略投资者，还通过出售非核心资产削减企业债务，首次覆盖给予"增持"评级，目标价48卢比。分析师称，该公司还准备通过在德里和海得拉巴（印度两大机场）新建航站楼来把握印度客运量增长机遇，预计未来24个月EBITDA将实现翻倍增长。该股微涨0.3%至44.83卢比。([email protected])