房主按兵不动 住宅建筑商股票大涨——《华尔街日报》

住宅建筑商股票正在上涨，部分原因是高抵押贷款利率让许多房主选择按兵不动。

今年以来，普尔特集团股价已上涨约70%，D.R.霍顿和莱纳的涨幅均超过30%，而标普500指数同期涨幅为16%。

投资者和分析师表示，这波涨势源于待售房源短缺。根据Redfin数据，5月新增挂牌量同比下降25%，创下自2020年5月以来最大降幅。

全美范围内，5月底有108万套现房待售或已签约。而在2019年5月，这个数字是191万套。

美联储快速加息显著放缓了房地产市场，但许多建筑商反而因此获益。高利率使现有房主不愿出售房产，因为他们不想承担更高的房贷利率，这使得新房需求异常火爆。

美国大部分成交房屋为现房，但新房正占据更大比重。花旗研究分析师安东尼·佩蒂纳里指出，新房销售量占房屋总销量的比例已从2018年初的15%升至今年的19%。

佩蒂纳里表示，头部建筑商获益最大。过去五年间，三大上市建筑商——D.R.霍顿、莱纳和普尔特集团——的新房销售份额已从22%攀升至31%。

美国南部低成本州的住宅建设需求尤为强劲，许多人在疫情期间意识到可以远程工作后搬迁至此。

“通常最大的住宅建筑市场位于南佛罗里达州和德克萨斯州，“美国银行高级股票分析师拉菲·贾德罗西奇表示，“这些市场受益于人口迁移趋势、企业搬迁和强劲的就业市场。”

美联储快速加息显著放缓了房地产市场，但许多建筑商却从中受益。图片来源：大卫·保罗·莫里斯/彭博新闻寻求开启人生新篇章的退休人员也推动了需求增长。

“我认为许多投资组合经理对住宅建筑商投资不足，因为他们反复念叨加息对建筑商不利这个咒语，“新泽西州马奥尼资产管理公司总裁肯·马奥尼表示。

但马奥尼指出，该行业需求旺盛。“55岁以上的群体…建筑商为这个人群建房的速度根本跟不上需求，“他说。

诚然，加息对建筑商并非全是好消息。许多潜在买家表示，更高的利率迫使他们暂缓购房。

但即便面临这种阻力，新房销售仍保持强劲。

根据美国人口普查局数据，5月新房销售环比增长12%，同比上涨20%。但全美房地产经纪人协会数据显示，5月成屋销售环比仅微增0.2%，同比下降20%。

去年，住宅建筑商股票大幅下跌。普尔特集团、D.R.霍顿公司和莱纳公司的股价均下跌约20%。当时，该行业仍受疫情引发的供应链问题困扰，投资者不确定新近高涨的利率将如何影响该行业。

“就在一年前的昨天，我们发布了关于该行业的报告，指出市场几乎没有任何积极情绪。人们对住宅建筑商的情绪已经恶化到极点，“Bespoke投资集团的联合创始人保罗·希基最近表示。

全美住宅建筑商协会发布的一项调查显示，2022年住宅建筑商的情绪急剧下降。但此后已有所回升。

“这是一个完美的市场案例，就在你认为一个行业毫无希望的时候，事情开始好转，“希基说。

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本文发表于2023年7月7日的印刷版，标题为《待售房屋短缺推动住宅建筑商股票反弹》。