基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该栏目于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间11:35——尽管美国能源信息署(EIA)周报显示美国原油库存连续第三周下降至1月中旬以来最低水平，但WTI原油期货日内仍下跌1.7%至每桶70.58美元。数据还显示美国汽油和柴油库存周环比下降，而隐含汽油需求飙升至每日960万桶，创2021年底以来最高周消费纪录。但根据美国供应管理协会(ISM)数据，丙烷库存再度激增至8110万桶的2023年新高，反映出美国制造业领域持续八个月萎缩导致的燃料需求疲软。布伦特原油下跌1.7%至75.35美元。([email protected])

美国东部时间11:10——Liberum资本表示，中小型矿企比大型同行更具投资价值。该机构认为嘉能可是唯一值得买入的大型矿业股。“我们在Thungela、Centamin、Gemfields、Ferro-Alloy Resources、Emmerson、Caledonia和Shanta等中小型矿企中发现了更佳价值，“Liberum在报告中指出。不过该券商将必和必拓评级从"卖出"上调至"持有”，认为其战略进展良好；同时将力拓评级从"卖出"上调至"持有”，称铁矿石表现出比其他大宗商品更强的韧性。此外，该机构将Caledonia评级从"持有"上调至"买入"，指出有迹象显示该矿企产量可能改善且股价看似超卖。([email protected])

1023 美国东部时间——巴西纸浆和纸张生产商Suzano面临纸浆价格下跌的逆风，但得益于生活用纸需求上升的支撑，Itau BBA分析师在研究报告中表示。Itau BBA维持对Suzano的"跑赢大盘"评级，但由于Klabin上行空间有限，将其对竞争对手Klabin的评级下调至"与市场表现一致"。分析师称，由于全球经济活动放缓，上半年纸张需求疲软，导致硬木纸浆价格下跌，并使纸浆库存创下历史新高。他们表示，与Klabin相比，Suzano在生活用纸市场的敞口更大。([email protected])

0658 美国东部时间——Endeavour Mining出售布基纳法索两座矿场改善了其风险和利润率状况，但Liberum分析师在研究报告中仍建议投资者卖出该股。“短期内股价应对这轮积极的投资组合管理作出正面反应，因其改善了国家风险、运营支出和利润率，“分析师表示。然而，Liberum仍预计该股今年剩余时间表现将逊于黄金，因此维持卖出评级。Liberum将该股目标价从1247便士下调至1133便士。股价下跌1.5%至1847便士。([email protected])

0650 美国东部时间——德意志银行分析师Bastian Synagowitz在研究报告中表示，受金属和不锈钢价格下跌影响，Aperam第二季度盈利预计将环比下滑，但其有机增长和现金流生成应能支撑股东回报。该分析师称，德意志银行已下调对这家卢森堡钢铁生产商的息税折旧摊销前利润(EBITDA)预测，目前较全年共识预期低约20%。“尽管欧洲市场环境仍然严峻且需求疲软，但Aperam受益于欧洲和巴西不锈钢资产的均衡布局，以及其上下游整合和特种产品业务，“分析师表示。([email protected])

0554 美国东部时间——摩根大通分析师Detlef Winckelmann在研究报告中指出，Mondi、Smurfit Kappa和DS Smith的股价表现均不佳，但箱板纸价格趋于平稳以及去库存环境有望改善，使得前景更为乐观。Winckelmann表示，由于市场对价格下跌、去库存和整体宏观经济困境的担忧，这些包装公司的股价今年以来已下跌15%。但他认为，箱板纸价格应已接近底部，因为成本开始对其形成支撑，而当前去库存情况预计将在下半年改善。“我们更青睐Smurfit Kappa而非DS Smith，因其负债率较低且公司自由现金流状况更佳，而Mondi则具有长期投资价值。“该资产管理公司将Smurfit Kappa和Mondi的股票评级从中性上调至增持，同时维持DS Smith的增持评级。([email protected])

0433 美国东部时间——Liberum分析师在研究报告中表示，Ferrexpo产量的稳固提升令人鼓舞，尽管乌克兰面临诸多挑战，但这家在乌拥有资产的铁矿石球团出口商财务状况依然非常良好。由于第二条球团生产线恢复生产，第二季度产量环比增长23%，但分析师指出，进一步的运营改善将取决于物流通道，因为俄罗斯不太可能允许铁矿石通过船只从乌克兰出口。“尽管如此，在众多挑战下仍能实现现金收支平衡，“他们补充说，按照当前现货价格，Ferrexpo应能保持现金收支平衡之上。Liberum给予该股买入评级，目标价220便士。([email protected])

1813 东部时间 - 加拿大股市收盘下跌，基准S&P/TSX综合指数下跌0.5%至20103.89点，蓝筹股S&P/TSX 60指数同样下跌0.5%，报1211.18点。能源和医疗保健板块的普遍下跌拖累了S&P/TSX指数的表现。当日的涨幅领先者包括世纪全球商品公司、IntelliPharmaCeutics和Canopy Growth。（[email protected]；@sabelaojeaguix）