《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态

图片来源：马克·马克拉/路透社最新一期《市场对话》聚焦汽车与运输板块。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美东时间14:27——诺福克南方铁路公司正起诉氯乙烯托运方、脱轨车厢所有者，以及因车轮轴承过热导致俄亥俄州2月脱轨事故（引发有毒化学品泄漏）的铁路货车业主。这家货运铁路运营商表示，此次诉讼"旨在确保其他对铁路货车及化学品安全运输负有责任的各方共同承担善后资源"。在俄亥俄州提交的最新诉状中，诺福克南方称其向被告主张赔偿，理由是对方"未能确保运输设备与装载物相容、未提供准确的危险品通讯信息和/或未妥善维护铁路货车及设备"。该公司表示脱轨事故成本约3.87亿美元，目前仍在环保署等监管机构监督下进行善后工作。([email protected]；@estherfung)

美东时间13:19——北美货运铁路周度运输量（截至上周六）下降3.5%，延续本季度颓势。美国铁路协会数据显示，在12家上报数据的美国、加拿大和墨西哥铁路公司中，货车装载量下降1.1%，多式联运货量下滑5.7%。AAR指出，当前铁路运输态势反映宏观经济分化：消费品支出降温拖累多式联运，而工业产品货车运输改善则体现汽车、矿产等行业的相对韧性。今年前26周北美铁路运输量同比下降4%。([email protected])

1238 美国东部时间 - Knight-Swift运输公司警告称，由于美国整车货运市场"需求持续疲软"，第二季度业绩将低于早先预期。这家整车运输领域最大的承运商表示，运量和价格面临更强劲下行压力，预计将导致综合运营利润率较去年同期下降1100至1200个基点。Knight-Swift的悲观展望加剧了此前货运公司关于第二季度货运量下滑的报告。Knight-Swift股价下跌3.3%至54.06美元。([email protected])

0937 美国东部时间 - 花旗分析师在研究报告中指出，阿尔斯通本财年前三个月的订单量似乎低于预期。花旗表示，第一季度订单仅限于罗马尼亚4亿欧元的合同和美国费城市6.6亿欧元的电车项目。但分析师注意到，价值约80亿欧元的异常大量合同似乎已暂定中标但尚未入账。这些合同可能会在阿尔斯通下半财年入账，这表明虽然第一季度订单可能不足30亿欧元，但下半年每季度可能超过60亿欧元。([email protected])

0909 美国东部时间 - 摩根大通分析师在研究报告中表示，Traton有望取得强劲的第二季度业绩。这家大众汽车旗下的德国卡车和客车子公司本季度营收预计将达到112亿欧元，同比增长18%，但订单纪律仍然至关重要。分析师表示：“尽管市场需求保持强劲，考虑到极高的积压订单量，我们预计Traton在接受新订单时仍会保持限制性态度。“他们预计调整后的息税前利润将达到9.32亿欧元，利润率8.3%。摩根大通称，在与投资者的财报电话会议上，公司可能会重点关注单位销量、订单接收量、通胀、环比利润率发展、自由现金流以及北美市场份额的增长。([email protected])

0820 ET – 摩根大通分析师在报告中指出，斯特兰蒂斯集团上半年营收预计达990亿欧元。这家生产吉普、道奇和标致的荷兰制造商一季度凭借强劲定价实现472亿欧元营收，分析师认为这一趋势将延续至二季度，预计营业利润率达13%。摩根大通表示，销量增长将轻松覆盖研发及其他成本。分析师称，在财报电话会上，公司可能重点讨论北美市场势头、库存与促销策略、电气化进程以及即将进行的管理层变动。斯特兰蒂斯将于7月21日公布二季报。([email protected])

0746 ET – D.A. Davidson分析师Michael Shlisky表示，Rivian近期利好消息虽属积极信号，但投资者仍需保持谨慎。这家电动车制造商与亚马逊达成欧洲配送货车供应协议的时间早于预期，且上季度车辆交付量超预期，促使Shlisky将股票评级从"跑输大盘"上调至"中性”。但他指出，电动车市场竞争激烈及增产挑战意味着投资者应保持警惕。该股盘前上涨7.6%至21.05美元。([email protected]; @benglickman)

0643 ET – 德意志银行分析师Gael de-Bray在研究报告中称，阿尔斯通7月下旬公布一季报时，订单出货比预计为0.7，但目前将期间任何疲软视为趋势为时尚早。该分析师表示，鉴于多数铁路客户是投资周期长达数十年的公共实体，这家法国列车制造商应能持续实现需求增长，不受宏观环境影响。“当然，疲弱的一季度及未来订单时间的不确定性，给上半年预付款和自由现金流带来疑问。“随着阿尔斯通新任CFO就职，德意志银行维持"持有"评级，持观望态度。([email protected])

0439 东部时间——花旗继续将比亚迪列为首选股，并对这家电动汽车制造商开启90天积极催化剂观察，理由是预期净利润和汽车交付量将增长。分析师Jeff Chung在报告中指出，比亚迪第二季度利润预计环比增长25%-30%，单车净利润改善且全年交付量有望持续攀升。出口也可能加速，下半年较上半年增长约85%。支持花旗对比迪A股和H股买入评级的其他因素包括，其认为2024至2026财年盈利与销售额复合年增长率可超20%。报告称这意味着该股市盈率增长低于2024财年预期的1倍，“鉴于短期催化剂因素，估值风险回报颇具吸引力”。([email protected])

0432 东部时间——德意志银行分析师Tim Rokossa在报告中表示，梅赛德斯-奔驰第二季度业绩应呈现强劲定价、销量和产品组合，但利润率可能较表现优异的第一季度小幅下滑。Rokossa称，残值支撑减弱及原材料成本上涨晚于预期是导致奔驰二季度利润率下降的主因。不过德银表示，乘用车业务利润率仍将维持在12%-14%的全年目标区间内，厢式车业务将超越11%-13%的目标区间。该分析师补充称，金融服务部门利润率可能较上季度有所软化。([email protected])

0324 东部时间——德意志银行分析师Tim Rokossa在报告中指出，宝马第二季度业绩可能引发普遍预期上调。该分析师预计这家德国豪华汽车制造商本季度表现稳健，即便汽车利润率略低于第一季度。德银预测其2023年汽车利润率为10.1%，略高于宝马8%-10%指引区间上限。Rokossa表示：“上周投资者日让我们清楚看到，宝马发展轨迹良好且利润率再次超出财年目标通道，这支撑了投资论点。"([email protected])