金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布。

美国东部时间13:30——标普道琼斯指数公司指出，由于潜在经济衰退、企业盈利以及政府和企业债务成本上升带来的不确定性，美国第二季度股息支付增速放缓。美国国内普通股的股息净变动在第二季度增加了43亿美元，而第一季度净增97亿美元，2022年第二季度净增176亿美元。第二季度股息增加总额为98亿美元，减少总额为55亿美元。“2023年股息总额仍有望增长，但增速将不及2022年两位数增长率的一半。鉴于当前环境，我们预计增长率将在4%左右，并存在进一步增长潜力，“标普道琼斯表示。([email protected])

美国东部时间08:26——Panmure Gordon在一份报告中指出，安本集团的估值虽然因业务结构简化而变得清晰，但讽刺的是股东风险反而上升。这家富时100指数成分股投资公司已退出印度市场持股，目前仅保留对凤凰集团的股权投资。“股价与估值之间的差距依然存在，但在管理层能同时实现经营改善与财务管控之前，这种差距的缩小可能不会给股东带来实质利益，“分析师Rae Maile和Ross Luckman写道。Panmure将该股评级从买入下调为持有，目标价从261便士上调至276便士。该股目前交易价格为222便士，年内涨幅约18%。([email protected])

0613 东部时间 - 贝伦贝格分析师托马斯·贝特曼表示，在英国保险公司Legal & General发布其IFRS 17过渡期更新后，该公司及整个行业表现略逊于大盘。该更新显示Legal & General退休机构业务(LGRI)的运营利润指引略有下调。“虽然这不影响股息或现金流，但IFRS 17被视为近期风险因素，因为每股收益将下降约20-25%，股东权益将减少40%，“贝特曼表示。不过他指出，长期来看，L&G在IFRS 17下的表现可能优于同业，因为LGRI和零售业务的合同服务利润率都可能呈现增长。股价下跌1.9%。([email protected])

0535 东部时间 - Shore Capital在一份报告中表示，财富与资产管理公司Mattioli Woods有望超越中期利润预期。此前该公司表示其2023财年利润符合市场预期。该公司还表示已审查了为客户提供的投资管理选项，并确定了在降低客户成本的同时实现收入协同效应的领域。“我们预计这种收入利润率的提升，加上创收顾问数量的增长和技术驱动的管理成本降低，将推动利润超过当前的中期预期，“分析师本·威廉姆斯写道。股价持平于620便士，过去12个月累计下跌13%。([email protected])

0519 东部时间 - 瑞银分析师在一份报告中表示，Adyen似乎不太可能达到足以抵消核心市场放缓的规模。“在我们看来，在市场放缓的情况下，Adyen与Stripe、Braintree等其他’颠覆者’之间日益激烈的竞争将加剧价格压力，“分析师写道。他们表示这家荷兰支付公司需要投资新领域以维持增长，并指出嵌入式金融是Adyen的一个有前景的机会。但分析师补充说，该公司不太可能保持过去五年建立的令人印象深刻的业绩记录。瑞银将其评级从买入下调至中性。股价下跌2.4%至1,546欧元，位于阿姆斯特丹AEX蓝筹股指数的底部。([email protected])

0438 北京时间——高盛分析师在研究报告中指出，由于在盈利承压的背景下难以同时保持拨备、资本和股息的良好平衡，中国银行业可能降低分红比例。该行将覆盖的A股及港股上市银行2023年股息率预测分别下调2个百分点至4%和6%。高盛表示：“在盈利增长疲软及需要维持较高核心一级资本充足率目标的情况下，银行实现股息支付目标可能面临越来越大压力。“该机构将农业银行评级从中性下调至卖出，将工商银行和兴业银行评级从买入下调至卖出，同时将邮储银行评级从卖出上调至买入。([email protected])

0429 北京时间——瑞银在报告中称，会计准则变更对英国法通保险的影响与此前披露一致，但较先前指引略低的盈利可能引发负面反应。这家英国保险公司在IFRS 17转换进度更新中表示，变更不会影响其战略、偿付能力或股息计划。瑞银分析师写道：“股东权益下降约50%符合先前预警，但营业利润下降约28%略差于此前20-25%的指引。“他们指出，该集团截至6月30日225%的偿付能力比率远低于瑞银5月底239%的预估。股价下跌1.8%至224.2便士。([email protected])

2227 北京时间——分析师Scott Russell表示，澳大利亚三月季度零售财富基金流动的新数据支持了瑞银关于零售财富平台行业持续分化的观点。瑞银指出，几乎所有参与机构三月季度的资金流动都较上年同期有所减弱。在该行业中，瑞银仍更看好专业机构Netwealth和Hub24。由于市场渗透率仍处于低位，相较于老牌机构Insignia和AMP，它们具有更长的增长跑道。瑞银给予Netwealth和Hub24买入评级，Insignia中性评级，AMP卖出评级。([email protected])

2224 东部时间 - 杰富瑞认为，鉴于Axis Bank以1.9倍2024财年调整后市净率的诱人估值，以及较同行ICICI有25%的折价，该股仍值得买入。分析师Prakhar Sharma和Vinayak Agarwal预测，2023至2026财年利润复合年增长率将达16%，并指出Axis Bank提升存款结构的空间，因其零售存款占比51%，低于同业。他们表示，通过优质零售贷款扩大存款结构将是盈利关键。杰富瑞认为该股有重新评级空间，将目标股价从1150卢比上调至1200卢比，维持买入评级。该股最新收盘价为970.55卢比。（[email protected]）

2153 东部时间 - 花旗分析师在报告中指出，澳大利亚财富平台Netwealth和Hub24可能在第四季度遭遇又一个资金流入疲软的季度。该投行将Hub24第四季度资金流入预期从26亿澳元下调至21亿澳元，Netwealth从30亿澳元下调至25亿澳元。花旗表示这反映了客户活动水平降低及定期存款配置增加。“尽管我们仍预计2024财年净流入将反弹，但时机不确定，且假设2024财年上半年资金流入持续疲软。“花旗补充道。其对两只股票持中性态度，但从估值角度更青睐Hub24。其将Hub24目标股价下调1.8%至29.60澳元，但将Netwealth目标股价上调0.4%至14.00澳元。Hub24最新报26.15澳元，Netwealth报13.86澳元。（[email protected]）

2031 东部时间 - 分析师Nigel Pittaway在报告中称，Suncorp的2024财年再保险续保显示巨灾准备金和资本要求大幅增加，符合花旗预期。该投行此前预计这家澳大利亚综合保险公司将在2024财年失去累计再保险保障，并对首次大额事件承担更高的自留额。花旗质疑2024财年准备金是否充足，但认为飓风再保险池的影响可能相关。“总体而言，我们认为这不会实质性改变Suncorp的投资逻辑，但再次凸显澳大利亚保险公司低自留额时代已结束，初级保险公司账面上现在承担更多风险。“花旗表示。（[email protected]）

2011年东部时间——摩根士丹利分析师在一份报告中指出，尽管澳大利亚银行在6月季度的零售存款价格竞争有所缓解，但客户从活期存款转向定期存款可能成为银行利润率的重要推动力。他们指出，低利率环境导致主要银行的定期存款减少，但行业反馈显示，在当前高利率环境下，存款人正转向定期存款的趋势。“我们认为，在存款结构完成调整前，存款定价和结构仍将对利润率构成压力，“摩根士丹利表示，并认为交易账户每减少2个百分点，利润率可能下降约5-6个基点。([email protected])

1942年东部时间——摩根士丹利分析师在一份报告中表示，Suncorp 2024财年的再保险续约情况处于预期下限。他们补充说，灾害自留额和再保险成本管理得当，但缺乏总括保障、更高的灾害预算、较低的资本以及2024财年10%-12%的利润率评论（非指引）可能构成阻力。不过，鉴于该保险公司的保费定价仍远高于通胀水平，市场可能会忽略这些问题。Suncorp的下一个关键日期是7月28日澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）对其银行部门出售的决定。([email protected])