特斯拉准备与汽油车一决高下 - 《华尔街日报》

与传统汽车制造商在美国市场仍大多回避与特斯拉正面竞争，但被击中只是时间问题。

这家电动汽车先驱周日表示，第二季度交付了466,140辆特斯拉，创下纪录，比FactSet调查的分析师预期高出约24,000辆。随着投资者看到首席执行官埃隆·马斯克今年早些时候降价措施初见成效，该股盘前上涨约5%。

剥开果实会发现甜度稍减：产量已连续第五个季度超过交付量，这意味着尽管销量提升，特斯拉库存仍在增加。这为公司继续寻找刺激额外需求提供了理由，例如六月份推出的"季度末前订购Model 3可享三个月免费充电"促销活动。

其结果是特斯拉本月晚些时候将公布的第二季度利润率可能持续下滑。疫情期间特斯拉实现高盈利，但今年马斯克重新转向公司"尽可能高速增长"的初心，即便这意味着今年盈利下降。

这通常不是投资者乐见的情形，但特斯拉股价年内已翻倍有余。该公司股东向来比多数人更不关注短期利润，今年股价表现既反映了低迷后的反弹，也体现了股市对高增长股的整体偏好。无论驱动因素为何，近期的股价上涨为马斯克继续激进定价和扩张开了绿灯。

对于传统汽油车而言，尽管产量有所恢复，但价格仍居高不下。图片来源：Brandon Bell/Getty Images这对美国新兴电动车市场的竞争者来说是个难题——特斯拉去年以超60%的市场份额主导该领域。同行们无法将车辆定价与特斯拉脱钩，更遑论其制造成本始终高于这位市场领导者。最典型的受害者是福特野马Mach-E：该电动车部门仅第一季度就亏损7亿美元。

但更广泛的行业并未受到太大影响。传统汽油车尽管产能恢复，价格依然坚挺。数据服务商J.D. Power上月底预估，美国6月所有新车平均成交价接近4.6万美元，与去年同月持平——当时供应更为紧张。

这对底特律的整体利润是个好兆头，尤其考虑到今年汽车销售复苏势头强于预期。另一家数据公司考克斯汽车上周将2023年美国销量预期上调至1500万辆，较2022年的1390万辆增长8%。

特斯拉价格战未能蔓延，因电动车在美国仍属小众产品，去年仅占销量的7%。底特律还享有额外保护层，因其生产更难以电动化的大型车型。福特指出，即便在与特斯拉Model Y直接竞争的野马Mach-E降价时，其F-150闪电电动皮卡仍提高了售价。

中国作为2022年插电式汽车销量占比达27%的市场，展现了一个更为成熟的电动汽车市场的发展态势。去年特斯拉在该市场的降价举措引发了一场市场份额争夺战，如今这场竞争在传统燃油车品牌间已愈演愈烈。

虽然美国市场达到这一阶段尚需时日，但电动汽车融入行业主流的条件正在成熟。与同级别传统车型的价格差距正在缩小，而曾令许多消费者望而却步的充电网络，也正因特斯拉充电标准的统一得到改善。更多新型电动汽车即将面世，包括底特律车企推出的车型。

截至目前，特斯拉对汽车行业整体造成的影响主要体现为资本预算压力：传统车企已在新产品与生产领域投入数百亿美元。虽然电动汽车直接侵蚀燃油车销售利润的拐点尚未到来，但这一趋势已势不可挡。

联系作者斯蒂芬·威尔莫特，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年7月5日印刷版，标题为《特斯拉与传统车企终将短兵相接》