中国经济显现新的疲软迹象——《华尔街日报》

中国6月就业分项指数萎缩，凸显劳动力市场持续承压。图片来源：str/Agence France-Presse/Getty Images香港——中国经济增长乏力的迹象持续涌现，引发外界质疑政府是否采取了足够措施扭转局面。

中国官方统计机构周五表示，6月份制造业连续第三个月收缩，非制造业活动也出现放缓，两个领域的新订单均有所下降。两大领域的就业人数均出现下滑，表明长期存在的就业短缺问题——尤其是年轻人就业问题——正在恶化。

“这些数据可能会促使官员们出台更多经济宽松政策，”牛津经济研究院驻新加坡的中国经济学家卢姿蕙表示，“经济中的贸易部分确实恶化了。”

中国正面临诸多挑战，经济学家警告称，若不进行大刀阔斧的改革，这些挑战将威胁其长期增长潜力。其中包括日益加重的债务负担、居高不下的青年失业率以及困境中的房地产市场的短暂反弹。

持续的地缘政治紧张局势促使更多制造商分散供应链，这一趋势可能会削弱中国作为世界工厂的地位。

周五的数据是中国经济复苏基础仍不稳固的最新证据，距离北京放弃严厉的防疫政策已过去数月。全球商品需求因世界其他地区的高通胀而降温，同时由消费支出驱动的国内复苏正失去动力。

中国国家统计局表示，6月份官方制造业采购经理人指数(PMI)从5月的48.8微升至49，未能突破50这一荣枯分界线。该结果与《华尔街日报》调查经济学家预期的49.1基本一致。

6月就业分项指数萎缩至48.2，连续第四个月处于收缩区间，凸显劳动力市场持续承压。5月份16至24岁青年失业率升至20.8%的历史新高，部分原因是制造业岗位减少。

尽管政策制定者通过为出口商减税和允许人民币贬值来维持中国在全球贸易中的领先地位，但海外需求持续下滑。6月制造业PMI中的新出口订单分项指标继续降至46.4的五个月低点。新订单总体指数仍处于48.6的收缩区间。

国家统计局数据显示，作为疫后复苏关键动力的服务业活动在6月进一步放缓，从5月的53.8降至52.8。

这创下去年12月以来的最低水平——当时北京突然取消了疫情防控措施，过去三年这些措施不时导致国内旅行受阻和大批城市居民居家隔离。

非制造业就业指数为46.8，连续第四个月处于收缩区间。新订单指数49.5，连续第二个月呈现萎缩态势。

受房地产活动短暂回升势头持续消退影响，追踪建筑活动的分类指数从5月的58.2回落至6月的55.7，创六个月新低。

另据周五公布的民间数据显示，房地产市场持续复苏的希望已然破灭。

行业数据提供商克而瑞数据显示，6月中国百强房企销售额同比下滑28.1%，而4月同比增幅为6.7%。

这种疲软态势令人质疑北京近期降息措施的效果——虽然降息旨在降低借贷成本，但并未解决许多中国家庭面临的需求萎缩压力。

经济学家预计中国政府仍不愿向经济注入大量信贷，部分原因是随着更多家庭和企业转向偿还债务而非消费及新增投资，贷款需求持续疲软。

中国目前也尚未启动大规模政府支出计划，这与全球金融危机期间的经济救助做法形成对比。

凯投宏观经济学家在周五给客户的报告中写道：“财政支持力度减弱拖累了建筑活动，甚至服务业增长——这个今年早些时候的亮点——现在也已跌破疫情前水平。”

尽管持续疲软，中国仍普遍被认为有望实现约5%的年度增长目标，这降低了北京采取大规模刺激措施的紧迫性。

但经济学家警告，这种克制可能需付出代价。

凯投宏观指出：“除非尽快出台具体支持政策，近期需求下行趋势恐将形成恶性循环”。

本文由北京的小肖和香港的曹莉参与撰稿。

联系记者Stella Yifan Xie请致信[email protected]

本文刊登于2023年7月1日印刷版，标题为《中国经济复苏仍显乏力》。