科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：FLORENCE LO/路透社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美东时间10:20——KeyBanc分析师Brandon Nispel和Evan Young在研究报告中指出，尽管《阿凡达2》取得巨大成功，但迪士尼影业已连续两年亏损且预计未来将持续亏损，公司亟需从根本上重新思考内容创作策略。分析师表示，皮克斯近期票房表现令人失望（尤其是《光年正传》与《疯狂元素城》），但这与其说是动画或超级英雄电影的市场遇冷，不如说反映了观众更倾向在家观看此类内容的新趋势。迪士尼股价当前微跌0.3%，年内累计上涨1.8%。([email protected])

美东时间10:12——有报道称迪士尼考虑将ESPN转为流媒体服务，但KeyBanc分析师调研显示用户为体育流媒体付费意愿较低。数据显示：至少25%用户不愿为纯体育流媒体付费，46%用户月付费意愿低于10美元，26%愿支付超20美元。鉴于迪士尼约30%内容预算投入体育板块，分析师认为ESPN需2500万订阅用户且月费达33美元方能盈亏平衡，并指出"该单位用户平均收益(ARPU)目标极难实现"。([email protected])

0955 美国东部时间 - KeyBanc分析师Brandon Nispel和Evan Young在研究报告中指出，迪士尼的直接面向消费者的流媒体服务未能将其用户流失率与同行区分开来，而Netflix在这一指标上仍明显领先。他们认为这反映了行业内用户流失的结构性问题可能不会消失，因此迪士尼需要通过提高价格来从现有订阅者中获利，并建立一个价格较低的广告层级订阅以保留用户。Disney+和Hulu的订阅增长已经停滞，分析师预计这两项服务在第三财季的综合亏损将低于预期。他们将股票评级从增持下调至行业权重。股价在早盘交易中下跌1%。([email protected])

0928 美国东部时间 - Realtor.com表示，6月份美国房屋挂牌价格中位数同比下降0.9%，这是自2017年以来的首次年度下降。与此同时，尽管本月购房者有更多房屋可供选择，但由于活跃库存增长率连续第四个月放缓至7.1%，远低于5月份的21.5%，改善势头停滞。自去年夏天以来，由于抵押贷款利率上升加剧了持续的负担能力挑战，并进一步冷却了买家需求，价格涨幅一直在减弱。Realtor.com表示，其修订后的2023年展望预计今年房价仅会小幅下降0.6%。([email protected])

0833 美国东部时间 - KeyBanc分析师Brandon Nizpel和Evan Young在研究报告中表示，迪士尼对其国内公园业务的预期看起来很高，而4月和5月的游客数据却表现疲软。分析师称，迪士尼乐园100周年庆典带来的增长被沃尔特迪士尼世界50周年庆典后的收缩所抵消，并补充说这些艰难的对比可能没有在共识中得到适当反映。“我们不能确定游客人数和人均消费趋势会保持积极，”他们表示，并将股票评级下调至行业权重。股价在盘前交易中下跌0.6%，至88.26美元。([email protected])

0736 东部时间 - Investec在一份报告中指出，尽管德洛伊公司的风险仍然较高，但其复苏潜力已显现，因此将该英国印钞公司的股票评级从持有上调至买入。分析师Ben Bourne和Lydia Kenny在集团全年业绩和重申2024财年指引后表示：“全球经济活动的放缓及充足的货币储备阻碍了2023财年的增长，但我们对2024财年初步显现的复苏迹象感到鼓舞。“他们补充道，就公司的认证业务而言，2023财年赢得的合同增强了对其在2024财年实现1亿英镑收入的信心。该券商将目标股价从40便士上调至50便士。股价上涨11%，报40.5便士。([email protected])

0650 东部时间 - Numis分析师James Beard在一份报告中表示，德洛伊公司的交易环境仍然充满挑战，但这家英国印钞公司显示出复苏迹象，并应能在市场条件改善时从中受益。德洛伊公司重申了2024财年指引，指出货币需求有初步复苏迹象，并公布了符合预期的2023财年业绩。该分析师基本维持对2024和2025财年Ebita的预估，但将税前利润预测下调约50万至100万英镑以反映利率上升的影响。该券商重新给予股票"增持"评级，目标价41便士。股价上涨12%，报40.85便士。([email protected])

0646 欧洲中部时间——花旗分析师在研究报告中指出，2022至2023年智能手机市场经历严重放缓后，预计2024至2025年将恢复中个位数增长，这对法国半导体材料制造商Soitec构成重大机遇。“目前Soitec三分之二的营收来自移动通信部门，其发展前景与智能手机市场态势深度绑定，核心驱动因素包括出货量、库存和单机芯片含量。“分析师团队以买入评级启动覆盖，目标价170欧元。Soitec股价当前上涨3.3%至153.25欧元。([email protected]; @MauroOrru94)

0634 欧洲中部时间——Interactive Investor市场评论指出，德洛伊公司在近期盈利预警背景下维持2024财年指引不变令人惊喜。投资主管Victoria Scholar撰文称：“该公司股价长期承压，近十年持续走低，今日走势为股东带来些许短期慰藉”，并强调公司正应对货币需求萎缩及消费者支付习惯去现金化的结构性挑战。Scholar同时指出其防伪业务今年有望突破1亿英镑营收的亮点。该股年内累计下跌48%后，现反弹12%至40.85便士。([email protected])

0429 欧洲中部时间——施蒂费尔分析师Valentin-Paul Jahan在客户报告中表示，法国云计算公司OVHcloud第三财季营收增长主要得益于私有云业务的强劲贡献。截至5月31日的季度营收达2.279亿欧元，报表口径增长12.6%，同口径增长13.2%，其中私有云业务贡献1.419亿欧元。“私有云板块增长尤其受益于提价策略，鉴于该部门因定价策略过于激进导致利润率最低，此进展堪称利好。“Jahan分析道。OVHcloud股价上涨4%至9.48欧元。([email protected]; @MauroOrru94)

0346 东部时间 - 花旗分析师在研究报告中写道，法国云计算公司OVHcloud公布第三财季收入增长后，市场对其的共识预期应基本保持不变。“总体而言，我们认为此次更新表现稳健。“该公司报告截至5月31日的季度收入为2.279亿欧元，按报告基准增长12.6%，按同口径计算增长13.2%，符合市场预期。集团还重申了2023财年目标，包括13%至14%的有机收入增长，以及利息、税项、折旧及摊销前利润（该公司首选的盈利指标）调整后利润率高于36%。OVHcloud股价上涨2.7%，报9.36欧元。([email protected]; @MauroOrru94)

0335 东部时间 - 交银国际分析师Brandy Sun在研究报告中表示，网易的收益将因更确定的游戏增长前景而获益。该券商将公司港股目标价从164港元上调至181港元，维持买入评级。Sun表示，网易近期推出了三款手游，预计2023年和2024年将分别贡献手游收入的8%和15%。该券商还表示，即将推出的手游可能会维持两位数的收入增长，并将公司2024年收入预测上调5%。网易港股下跌0.7%，报151.70港元。([email protected])