金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为东部时间4:20、12:20和16:50。

东部时间12:16——Direct Line保险集团股价下跌5.3%至134便士，此前这家汽车保险公司表示正在审查2017年9月初至2022年8月期间报废车辆的过往理赔，以确认是否存在赔付不足情况。花旗集团分析师Alexander Evans在报告中指出：“Direct Line在2022年已获知此事，并在2022财年业绩中计提了准备金。由于审计机构认为该事项对集团整体数据影响不大，故未在2022财年业绩中特别说明。“花旗维持对该股的买入评级和195便士目标价。([email protected])

东部时间10:32——花旗分析师Andrew Baker在报告中表示，私营水务公司泰晤士水务的债务困境对英国寿险行业影响有限。Baker指出，Aviva、L&G和Phoenix的年金组合中泰晤士水务债券仅占0.2%-0.3%，M&G的持仓不足0.5%。鉴于公用事业债券通常占企业债券组合的10%-20%，“评级下调可能带来一定下行压力（特别是其他水务公司）"，但他同时强调英国寿险公司在信用风险管理方面表现优异。([email protected])

1012 美国东部时间 - ING策略师Marine Leleux指出，非银行金融机构（NBFIs）数据缺失使得难以分析该领域潜在危机对银行的影响。Leleux表示，2008年金融危机后银行业监管加强，促使NBFIs规模扩大并超越银行业。她写道，NBFIs与银行业日益融合，给金融体系带来风险。“NBFIs遭受的严重冲击可能蔓延至银行，为传统银行业带来新型风险。"([email protected])

0611 美国东部时间 - 花旗分析师Andrew Coombs在报告中指出，汇丰管理层在下一次财报中可能有足够灵活性上调2023年展望，对该英国银行开启积极催化剂观察。Coombs写道，鉴于净利息收入趋势向好及信贷成本温和（尽管二季度调整后税前利润预计符合共识），该行的有形股本回报率指引可能从当前12%以上提升至13%以上。“此外，我们预计汇丰将在未来三个月承诺追加20亿美元回购，从而有效引导未来[年度]80亿美元的回购节奏。“该行伦敦上市股票年内累计上涨19%。([email protected])

0600 美国东部时间 - 加拿大皇家银行资本市场表示，Direct Line保险集团对五年期机动车全损索赔的审查加剧了该股的利空因素。分析师Derald Goh指出，这家非寿险公司的补救措施尚不明确，但可能受到被监管谴责风险的影响。“我们认为这将加剧一季度已提及的实物损害索赔带来的准备金压力，在行业仍面临通胀挑战的环境下，可能拖累DLG的盈利复苏。“Goh补充道，当保险公司正试图推行更高保费时，潜在声誉损害也构成不利因素。该股下跌2.7%至137.55便士，年内累计下跌38%。([email protected])

0557 东部时间 - Numis在一份报告中表示，3i集团的更新表明其持续健康增长，此前这家伦敦上市的投资管理机构指出其投资组合表现稳健。分析师称，公司有望实现又一年的资产净值增长，并指出其通过"滚动投资组合"产生高回报的能力，无需筹集新资金且风险状况相对较低。“随着融资市场条件普遍收紧，相对于许多其他[私募股权]公司，这一地位的价值只会增加，“他们写道。Numis鉴于近期股价表现，将其评级从增持上调至买入，他们补充道。年初至今股价已上涨约42%。([email protected])

0239 东部时间 - 360 One Wam在印度快速增长的高净值及超高净值个人财富管理市场中占据了主导地位，使其成为花旗银行的买入推荐。分析师Dipanjan Ghosh在报告中表示，该公司各方面表现优异，拥有卓越的产品、高客户保留率和业务敏捷性——这些都是长期盈利能力的关键驱动因素。花旗预测2023-2026财年每股收益复合年增长率为19%，预计期间将有强劲的经常性资金流入，其资产管理规模中资金流入贡献的增速将超过全球同行。该公司的主导市场地位、客户获取引擎、地域扩张以及向基于经常性收入模式的平稳过渡，支撑了花旗对该股的信心。花旗以买入评级和600印度卢比的目标价开始覆盖该股，认为其应较本地同行享有溢价。([email protected])

0020 美国东部时间——国信证券分析师在一份报告中指出，面对保险产品市场饱和度上升及销售代理人数量缩减等挑战，新华人寿保险的新战略在推动增长方面展现出积极前景。分析师表示，新华人寿正积极推动保险产品多元化，突破以重大疾病险为主的传统业务范畴——由于市场高度饱和，该类产品增长势头已显疲软。国信证券补充道，该公司通过与大型国有银行合作提升代理人效能及拓展销售渠道的举措也初见成效，预计下半年保险公司估值与盈利将迎来复苏。([email protected])

1942 美国东部时间——麦格理分析师报告显示，6月份多数澳大利亚储蓄账户利率与澳联储步调一致，但有迹象表明定期存款竞争再度升温。分析师指出，尽管澳联储再次加息，4月至5月短期定存利率几无变动，6月大部分时间也维持这一态势。但本周初，澳大利亚联邦银行（CBA）将3个月和6个月定存利率分别上调0.50%和0.45%。同时麦格理注意到，6月期间四大行（除西太平洋银行外）1年期定存利率上涨0.25%-0.40%。报告称：“我们认为这可能预示着定存竞争再度加剧”，并指出CBA的市场地位使其成为存款定价风向标。([email protected])

1927 美国东部时间 — 高盛分析师Andrew Lyons和John Li在一份报告中指出，粘性通胀可能在2024财年继续对西太平洋银行的成本构成上行压力。他们提到，在2023财年上半年，西太平洋银行通过生产效率提升抵消了约5%的核心费用增长，实现了成本环比下降1%。但随着该银行进一步推进重组计划，近期关于持续IT和人力成本压力的反馈，以及增量效益可能更难获取，高盛现在预计2024财年成本将有所增长，此前预测为基本持平。该投行将评级从"买入"下调至"中性”，目标股价下调5.2%至23.39澳元/股。西太平洋银行最新上涨1.9%，报21.40澳元/股。([email protected])

1910 美国东部时间 — 高盛分析师Andrew Lyons和John Li在报告中表示，有理由对澳新银行机构业务回报率提升的可持续性保持乐观。他们指出，机构业务占该集团风险加权资产/收入的44%/33%，是其最大业务部门，2023财年上半年该部门风险加权资产的拨备前运营回报率从2016财年下半年的低谷1.2%升至2.2%。高盛表示：“我们对该部门盈利能力的评估结论是，这些回报改善很大程度上具有可持续性。“部分归因于澳新银行2016年从增长导向转向回报导向的战略调整。高盛将评级从"中性"上调至"买入”，目标股价上调5.1%至27.38澳元/股。澳新银行最新上涨1.3%，报23.43澳元/股。([email protected])

1848 东部时间 — 花旗分析师在一份报告中指出，澳大利亚竞争监管机构反对澳新银行收购Suncorp银行部门的可能性，很可能超过“批准”决定的可能性。本周，澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）发布了一份独立专家关于该拟议交易对竞争影响的报告。花旗指出，报告得出结论认为，澳新银行收购Suncorp银行确实有可能导致竞争大幅减弱。澳新银行和Suncorp需在本周末之前对报告作出回应。花旗表示：“我们仍然认为，ACCC在7月底做出‘反对’决定的可能性大于‘批准’决定。”（[email protected]）