中国“特斯拉杀手”在电动车价格战中受挫——华尔街日报

新加坡——电动汽车初创公司蔚来 在2017年发布一款运动型多功能车时被誉为中国的“特斯拉杀手”，该车型拥有流畅的设计、大屏幕面板和语音指令功能，而价格仅为Model X的一半。

作为中国最受瞩目的电动汽车初创企业之一，蔚来如今已成为全球最大电动汽车市场残酷价格战中许多汽车制造商面临挑战的象征。近几个月其销量大幅下滑，迫使该公司降价、缩减投资并承诺投入更多资金。

首席执行官李斌本月表示，在纽约证券交易所上市的蔚来必须审慎管理流动性风险，因过去两个季度销售疲软影响了其经营现金流。

该公司上周表示，阿布扎比政府支持的一家实体将向蔚来投资约7.4亿美元。李斌称，随着近期推出改款SUV，预计6月起销量将开始回升。

蔚来比其他车企更晚降价，其近期举措显示出激烈竞争如何重创车企盈利并波及供应链。在中国这个拥挤的市场中，一些初创公司因资金耗尽而被迫退出或倒闭——今年在消费疲软和全国性购车补贴结束的背景下，电动汽车销量的爆炸式增长已有所放缓。

负债累累的威马汽车今年早些时候在资金后暂停了大部分生产、裁员并关闭门店。该公司由腾讯控股和红杉资本中国（现名弘毅投资）支持。以4000美元电动掀背车闻名的雷丁汽车在未能获得新资金后，于5月申请破产。

中国电动汽车初创企业小鹏汽车自9月以来销量持续下滑。图片来源：Hector Retamal/Agence France-Presse/Getty Images小鹏汽车是中国另一家受美股投资者青睐的电动汽车初创企业，尽管从1月起对多款车型提供超10%的折扣，并推出了具备更先进自动驾驶功能的新车型，但其自9月以来销量持续下滑。今年以来该公司交付量同比减少近40%。

根据招银国际分析师的研究报告，随着净现金减少及竞争对手技术追赶，小鹏汽车的转型时间所剩无几。该机构已于5月下调其股票评级。

小鹏汽车未回应置评请求。

这些曾被视为"下一个特斯拉"的宠儿们，如今全球电动汽车企业正面临流动性紧缩、运营难题与白热化竞争。包括Rivian Automotive和Lucid Group在内的美国企业也因现金储备缩水而陷入困境。

中国电动汽车和混动车销量增速从2021年及2022年大部分时间的三位数百分比，放缓至近几个季度的水平。乘联会数据显示，今年前五个月销量同比仅增长41%。

“并非所有企业都能在竞争中存活，”野村证券汽车分析师乔尔·英表示。他补充说，相较于拥有燃油车业务作为现金奶牛的传统车企，造车新势力更为脆弱。

据《华尔街日报》报道，中国政府正在敲定一揽子刺激措施以重振低迷的经济和消费。中国财政部上周宣布将新能源车购置税减免政策延续至2025年底。

造车新势力蔚来此前一直拒绝降价，直到本月早些时候全系车型降价4,200美元。图片来源：Cfoto/ZUMA Press中国汽车市场正变得对外资品牌更具挑战性，这些品牌在电动车领域处于追赶状态。福特汽车等传统车企在中国电动车市场表现不佳，而燃油车时代的霸主大众汽车——尽管在其他市场销售热门电动车型——尚未有车型进入中国电动车销量前十。

乘联会数据显示，特斯拉仍是中国电动车厂商，今年前五个月向本土消费者交付超20万辆。

巴菲特投资的比亚迪作为中国最大电动车企，同期销售约90万辆含混动车型，占据中国新能源汽车市场38%份额。理想汽车凭借高端混动车型同期交付超10万辆，成为中国市场崛起最快的品牌之一。

自今年初以来，中国数十家汽车制造商纷纷降价，经销商也推出折扣和促销活动以提振销量。1月份，特斯拉在中国大幅降价，本土品牌小鹏和比亚迪迅速跟进，后者于3月下调了旗舰车型售价。

此前坚持不降价的蔚来，其4月和5月交付量从之前几个月的超1万辆骤降至约6000辆。分析师指出，新车推出速度迟缓导致库存老化、对消费者吸引力下降，进一步加剧了蔚来的困境。

埃隆·马斯克旗下的特斯拉仍是中国第二大电动车销售商。图片来源：Cfoto/ZUMA Press销量下滑拖累盈利能力，蔚来新车销售毛利率从去年同期的18%降至今年一季度的5%。截至3月底，其现金及短期流动性资金同比减少三分之一至50亿美元，负债达20亿美元。

蔚来CEO本月表示，公司预计最早要到2024年底才能实现收支平衡，较此前预期推迟一年。该公司还推迟了固定资产投资和部分研发投入。

本月初蔚来全系车型降价4200美元，同时取消了其核心卖点之一的免费换电服务。

这家总部位于上海的初创企业曾允许买家购买不含电池的汽车（电池是电动车最昂贵的部件之一），并签约参与免费换电计划，可在其设施内几分钟完成电池更换。公司表示，截至2月，蔚来车主为车辆充电的电力中有57%来自换电服务。

新买家现在需要为换电服务付费。

蔚来计划今年在中国新增1000座换电站，使总数达到约2400座，但公司表示需要更多用户才能使该服务实现盈利。

专注于中国汽车行业的研究机构Sino Auto Insights董事总经理涂乐表示，降价应能暂时提振销量，但蔚来可能需重新调整产品和定价策略。

5月，蔚来推出了改款SUV ES6，摩根斯坦利抽样调查显示该车型提升了蔚来门店的客流量。

Selina Cheng对本文有贡献。

联系记者Raffaele Huang，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年6月27日印刷版，标题为《中国电动车企蔚来在最新价格战中盈利受挫》。