基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：bannu mazandra/法新社/盖蒂图片社最新一期《市场动态》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间04:48——摩根士丹利研究部分析师在报告中指出，关注ESG的投资者可考虑多只有望受益于中国国企改革的股票。该行中国股票策略团队认为国企在改革中有望跑赢大盘，预计以提高利润率和股息支付率为重点的改革措施，可能推动净资产收益率额外提升50个基点，市盈率估值上调最多1倍。在受益股中，他们筛选出17只符合ESG报告标准且具有更国际化可持续发展披露的企业，包括农业银行、宝钢股份、建设银行、中国移动、中国电信、中海油及中石油，均给予"增持"评级。([email protected])

美国东部时间02:08——Kiwoom证券分析师Cay Chung和Daehyun Shin在报告中表示，乐天化学在连续四个季度亏损后或于第二季度恢复营业利润，但盈利复苏可能缓慢持续至2025年。他们指出，尽管该公司在高新材料和铜箔业务盈利能力改善，但烯烃和聚乙烯产品的利润率可能持续收窄。中国对国产石化产品依赖度提升及全球需求疲软正对公司形成压力。Kiwoom将目标股价下调7.9%至164,000韩元，维持"与大市同步"评级。该股当前下跌4.9%至170,400韩元。([email protected])

0004 东部时间——E&P金融分析师亚当·马丁在一份报告中表示，即使大宗商品中期前景保持乐观，投资者也不太可能认为澳大利亚煤矿商Whitehaven的资本成本会显著降低。“不过，如果对优质煤炭的需求前景更受看好，或许存在一定折中空间。“马丁对Whitehaven采用约21%的税后加权平均资本成本，远高于E&P对油气公司使用的9%-15%区间。他表示，若资本成本降至15%-20%，Whitehaven估值可能从目前的每股7.5澳元升至8-10澳元。Whitehaven股价下跌1.6%至6.61澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1934 东部时间——杰富瑞认为Gold Road最新下调的今年产量指引仍偏高。在Gruyere矿遭遇恶劣天气和爆破问题后，该公司将2023年黄金产量预期从34-37万盎司下调至32-35万盎司。分析师米奇·瑞安在报告中预测实际产量为31.8万盎司，低于此前预测的34万盎司。“虽然问题并非结构性，但持续存在。"([email protected]; @dwinningWSJ)

1929 东部时间——Northern Star计划斥资15亿澳元扩建澳大利亚KCGM金矿业务，核心问题在于矿石来源。分析师米奇·瑞安指出，KCGM现有露天矿坑和Mt Charlotte地下矿仍是生产支柱，但还需开发Fimiston地下矿及"若干未命名的露天矿坑"才能满足未来20年业务规划。当前储量可维持露天开采至2040财年，地下开采至2029财年，库存支撑至2036财年。“需开发或收购新生产面以维持2700万吨/年产能。"([email protected]; @dwinningWSJ)

1722 ET - 根据Preqin的数据，拉丁美洲对另类资产的总资本配置在疫情期间有所下降，但现已恢复增长。该研究机构表示，去年拉丁美洲投资者向另类资产配置了1007亿美元，比2021年记录的964亿美元增长了4.5%。“疫情后配置增长最强劲的是私募股权，2021年增长了53%（至328亿美元），2022年又增长了8%（至354亿美元）。“Preqin补充说，2021年对私募债务策略的配置增加了三倍，但"房地产的配置总额仍为疫情前的一半，[而]基础设施和自然资源尚未恢复到疫情前的水平。"([email protected]; @lhvgarcia)