英特尔深入内部推动代工业务发展 - 华尔街日报

英特尔历史上大部分时间都在生产自主设计的芯片。图片来源：Jason Henry/《华尔街日报》英特尔需要为其芯片代工业务争取大客户，但首先需要整顿好内部事务。

周三这两点都表现得十分明显。这家芯片制造商在举办投资者电话会议讨论"内部代工模式"后股价下跌。会议并未公布重大新消息，实质上是详细阐述了公司去年10月关于各业务部门将如何运作的声明——当时英特尔正寻求承接更多其他公司设计的芯片制造业务。但部分投资者似乎期待该公司能宣布该业务的首个大客户。英特尔股价当日下跌6%，跌幅是费城半导体指数在艰难交易日中跌幅的两倍多。

事实上，英特尔能否最终为其代工服务部门（IFS）赢得大客户至关重要。这家硅谷先驱企业54年历史中大部分时间都在生产自主设计的芯片。向其他芯片公司开放其工厂并非易事，尤其是许多潜在客户生产的芯片与英特尔存在竞争。IFS部门实际上早在两年多前全球芯片产能严重短缺时期就已宣布成立。但在截至3月的过去12个月中，该部门仅创造7.3亿美元收入，仅占公司同期总收入的1%。

正如英特尔周三明确表示的，为外部客户生产更多芯片需要内部进行一些重大变革。所谓的“内部代工模式”实质上将英特尔的个人电脑、数据中心、汽车和其他芯片设计部门转变为自家工厂的客户。这意味着这些部门的管理者需对盈亏负责，使他们必须为加速生产订单（即“加急单”）等事项承担责任。英特尔周三表示，其晶圆厂处理此类“加急单”的频率比同行高出约2至3倍，导致整体产量损失8%至10%。如果英特尔的内部客户需为这些加急订单买单，他们可能会三思而行。

减少此类低效环节是实现英特尔激进成本削减目标的关键。该公司周三表示，仅减少上述加急单一项，长期来看预计每年可节省高达10亿美元。在产品部门与制造业务之间建立内部隔离，还可能增加赢得大客户的机会——这些客户此前可能因需与竞争对手共享芯片设计而感到不安。杰富瑞的马克·利帕西斯称这些变革是“朝着正确方向迈出的一步”，并在周四早间报告中将其对英特尔股票的目标价上调了6%。Stifel的鲁本·罗伊在其周四报告中称这一调整为“重大业务转型”。

但要赢得最理想的客户，英特尔仍需在制造工艺上追赶代工龙头企业台积电和三星。《华尔街日报》上月报道称，特斯拉和高通均因担心英特尔最先进生产工艺及其他技术问题，近期放弃了与其代工业务签约。英特尔正努力缩小这一差距，并表示预计将在年底前为其正在开发的最先进工艺宣布一个重要代工客户。

摩根士丹利分析师乔·摩尔表示：“赢得一个大客户将对这个故事产生积极影响。“但在周三的一份报告中，他也指出，建立代工业务所需的变革可能会让英特尔在核心业务（为个人电脑等产品设计和生产CPU处理器芯片）上失去一些竞争优势。英特尔股价今年已上涨24%，迹象显示其个人电脑业务已触底，但该股仍落后于大多数芯片同行，主要原因是市场担忧其昂贵的改革最终不会取得成果。英特尔仍有许多工作要做。

联系作者丹·加拉格尔，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年6月23日印刷版，标题为《英特尔深挖内部潜力推动代工业务发展》。