《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

美国东部时间14:57——美国参议院以95票赞成、2票反对的结果通过了与智利拖延已久的税收协定，这将惠及在智利运营的美国企业。智利由此加入美国双边税收协定网络，有助于避免双重征税。参议院多数党领袖查克·舒默（纽约州民主党人）表示，该协定对实现气候目标至关重要，因智利是清洁能源技术所需锂资源的重要产地。该条约虽于2010年签署，但屡屡遭遇阻碍。爱达荷州共和党参议员、参议院外交关系委员会首席议员詹姆斯·里施表示：“这对美国企业有利。贸易是好事，而落实条约才能真正实现这一目标。"（[email protected]；@RichardRubinDC）

美国东部时间07:59——据彭博社报道，科思创已拒绝阿布扎比国家石油公司（Adnoc）120亿美元的收购要约，折合约109亿欧元（每股57欧元）。杰富瑞分析师在报告中指出，这对这家德国化工企业而言是积极信号，表明其愿意与潜在收购方接洽。当道琼斯通讯社就交易被拒一事联系科思创时，该公司未予置评。（[email protected]）

0600 ET – 朗盛公司发布盈利预警，原因是基础需求极度疲软及不利的去库存效应，导致公司估值出现自2010年以来最大跌幅，M.M. Warburg分析师Oliver Schwarz在报告中指出。这家德国化工企业将全年经调整息税折旧摊销前利润（EBITDA pre）预期从6.5亿欧元下调至6亿欧元（假设业务无起色）。但Schwarz表示，尽管市场普遍预期下半年需求不会复苏，公司新的EBITDA pre指引显示下半年形势将环比改善。该分析师称，这基于对能源和物流成本将在下半年环比下降等因素的预期。股价上涨2.9%至27.11欧元。([email protected])

0024 ET – 加拿大皇家银行分析师Alex Barkley在报告中称，黄金之路公司下调年度产量预测可能危及其溢价估值。该公司目前预计2023年黄金产量为32-35万盎司，低于此前34-37万盎司的预测。股价在调降预期后下跌8.9%至1.59澳元，管理层将原因归咎于Gruyere矿场的恶劣天气和爆破问题。RBC表示，黄金之路此前估值倍数与规模大得多的Evolution公司相当，且高于中型黄金同业。“我们认为这种估值溢价部分基于市场对其运营稳定性和现金流可预测性的认可，“RBC称，“此次产量下调可能损害市场对Gruyere矿的积极评价。"([email protected]; @dwinningWSJ)

0005 东部时间——杰富瑞分析师米奇·瑞安在一份报告中表示，北方之星决定推进其位于西澳大利亚的KCGM金矿业务15亿澳元的工厂扩建计划，这对该股是净利好。该项目将使KCGM的年矿石处理能力从1300万吨提升至2700万吨。杰富瑞称：“自实现100%所有权统一后，KCGM选矿厂项目一直是实现资产回报最大化的途径。”北方之星股价下跌3%，报12.65澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)

2306 东部时间——对于在东南亚寻找大宗商品投资的ESG（环境、社会和治理）导向型投资者而言，印尼淡水河谷公司可能是一个值得考虑的选择。大华继显分析师在参观该公司位于印尼索罗瓦科的镍矿和冶炼厂后表示，其实施了良好的可持续实践。分析师利玛尔塔·阿迪普特拉在报告中指出，淡水河谷在开采镍矿后会封闭矿坑，恢复周边土地，并种植当地植物进行重新造林。他补充说，该公司还全部使用水电站的可再生能源为索罗瓦科运营供电，其加工厂的二氧化碳排放量极低，并已使用生物质作为煤炭替代品。大华继显认为该公司“致力于实施ESG标准”，并给予买入评级。([email protected])

2244 东部时间——野村证券分析师辛迪·帕克在一份报告中表示，全球电动汽车电池需求旺盛，韩国电池材料类股将因此受益。她预计2023年全球电动汽车电池需求将增长43%至706吉瓦时，到2028年将增长逾一倍至1647吉瓦时。帕克预测，全球电动汽车渗透率将从2022年估计的11.8%升至2023年的15.8%和2030年的34.6%。野村维持对正极材料供应商浦项未来M和电池隔膜制造商SK IE科技的买入评级，并将两只股票的目标价分别上调15%至47万韩元和22%至11万韩元。浦项未来M最新报37.35万韩元，SK IE科技报9.35万韩元。([email protected])

2222 美国东部时间——摩根士丹利将动力煤列为未来六个月矿业商品中的首选，分析师指出在近期抛售后价格有望在北半球冬季来临前上涨。该行在报告中表示对多数金属持中性态度。“在基本金属中，由于供应受限，铝仍是我们优先选择的首位，但随着中国供应增加和持续去库存，短期内可能表现滞后。“摩根士丹利看跌铁矿石，分析师称近期反弹不可持续，并预测中国钢铁减产将加剧市场供过于求。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2046 美国东部时间——加拿大皇家银行资本市场分析师亚历克斯·巴克利在报告中指出，北方之星资源公司KCGM工厂扩建项目的价值似乎低于预期，但至少已通过董事会批准得到确认。“尽管成本上升，但今天的批准应有助于增强市场对这个增值项目的信心。“巴克利估算项目净现值约为11.5亿澳元，低于此前预估的14亿澳元。但他认为该项目将使老化设施适应未来发展，并有望降低北方之星在黄金成本曲线上的位置。北方之星股价下跌3.0%至12.65澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1335 美国东部时间——加拿大帝国商业银行的布莱斯·亚当斯在报告中表示，赫德贝矿业收购铜山矿业既增强了其增长故事，也使其成为更具吸引力的收购目标。该分析师对铜山矿75%股权的估值为5.54亿加元，意味着赫德贝股份数将从2.62亿增至3.45亿。亚当斯认为随着过去12个月并购活动增加（包括本次交易），赫德贝可能成为收购目标，但同时仍可继续发展其在卑诗省和亚利桑那州的业务。([email protected])

1251 美国东部时间 - 美国运输统计局表示，4月份美国与加拿大和墨西哥之间的跨境贸易总额为1266亿美元，较2022年4月下降6.4%。卡车货运总额为812亿美元，较2022年4月增长2%。铁路货运总额为177亿美元，较2022年4月下降8.4%。随着能源价格下跌，管道运输的货运价值在4月份同比下降34.5%，而船舶运输的货运价值同比下降29.8%。([email protected])