中国再次降低借款利率以刺激经济复苏——《华尔街日报》

新加坡——中国多家银行下调了面向家庭和企业的基准贷款利率，这一预期中的举措紧随此前旨在重振渐熄的经济复苏的降息行动。

但经济学家表示，降低借贷成本可能并非中国经济的对症良药，因为在债务水平已处高位、就业与增长前景高度不确定的背景下，家庭和企业借贷意愿低迷。

周五，中国国务院总理李强表示政府正在研究一揽子政策措施以促进经济持续增长。据官方电视台报道，李强在国务院常务会议上指出：“外部环境更趋复杂严峻，全球贸易投资放缓将直接影响我国经济恢复进程。”

《华尔街日报》此前报道称，北京方面考虑的政策包括发行约1万亿元人民币（合1400亿美元）特别国债，用于新基建投资融资，同时放宽限购政策鼓励居民购买多套住房，以期扭转中国低迷的房地产市场。

经济学家指出，要推动更强劲的复苏，政府还应考虑通过减税或其他财政支持受困的中小企业，并发放消费券或采取类似措施刺激家庭消费。

“仅靠降息可能还不够，”香港瑞穗证券高级中国经济学家Serena Zhou表示。

周二银行所谓的贷款市场报价利率(LPR)下调是中国央行启动的一轮快速政策宽松的最后一步，这表明官员们对经济健康状况的不安情绪日益加剧。

中国人民银行周二表示，银行的一年期贷款市场报价利率从之前的3.65%降至3.55%，而通常用于抵押贷款定价的五年期利率从4.3%降至4.2%。

贷款市场报价利率由一组银行设定，代表向最值得信赖的借款人提供公司贷款和抵押贷款的条款。中国人民银行根据从18家商业银行收到的报价平均值发布贷款市场报价利率，这些银行包括中国工商银行、中国银行以及花旗集团和渣打银行等外资银行的中国分支机构。

在周二给客户的一份报告中，凯投宏观的经济学家表示，此次降息将略微降低一些现有借款人的偿债成本以及新贷款的价格。但他们表示，鉴于家庭和企业似乎不愿借款，目前尚不清楚这一变化是否会大幅提振借贷。他们写道，市场情绪仍然疲软。

贷款市场报价利率的变化是在中国央行上周下调了用于向商业银行输送现金的三种关键工具的贷款利率之后发生的。这是自8月份以来其政策设置首次发生重大变化，当时中国经济仍受到零星封锁和政府零容忍防疫政策下支出疲软的打击。

在另一项宽松措施中，银行最近降低了客户存款利率。

中国人民银行的政策转向宽松，与美国联邦储备委员会和全球大多数主要央行形成鲜明对比，后者继续暗示可能需要进一步加息以抑制顽固的高通胀。

银行贷款市场报价利率的下调是中国央行启动的这一轮快速政策宽松的最后一步。图片来源：CHINA STRINGER/REUTERS经济放缓给北京带来了一系列挑战，其中包括与美国关系紧张，以及华盛顿及其盟友限制中国获取先进计算机芯片的举措。跨国制造商正在重新考虑中国在其供应链中的角色，以应对未来因与西方摩擦而可能出现的贸易中断。

北京记者Grace Zhu对本文有贡献。

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本文发表于2023年6月21日的印刷版，标题为《中国经济复苏乏力，进一步降息》。