沙特阿拉伯试图推高油价 市场却不买账 - 《华尔街日报》

沙特阿拉伯通过一系列减产措施引领了支撑油价的行动。图片来源：Amr Nabil/Associated Press沙特阿拉伯削减原油产量的举措旨在支撑全球石油市场。过去一周的情况表明，这将是一项艰巨的任务。

在过去六个交易日中，油价有四个交易日下跌，本周徘徊在2023年低点附近。交易员们正在分析包括俄罗斯和伊朗在内的受制裁国家的产量好于预期，以及担心国际工业放缓可能减缓燃料需求增长。

上周，欧元区陷入衰退，部分原因是德国出口巨头的疲软。中国的疫后复苏显示出失去动力的迹象。而在美国，尽管大部分经济表现出了韧性，但周三美联储暗示今年晚些时候可能会进一步加息以抑制通胀。

在华尔街，即使是最看涨的分析师也下调了石油预测作为回应。根据商品期货交易委员会的数据，投机者在4月18日至5月30日期间对美国原油的空头头寸增加了四倍多，而跟踪油价的交易所交易基金最近几周出现了资金外流。

其他投资者今年更广泛地退出了大宗商品市场。美联储的加息提高了借贷成本，相比之下，债券和货币市场基金等更安全的投资更具吸引力。

这片多岩石的区域打击了包括沙特阿拉伯在内的出口商，并在由人工智能创新推动的广泛市场反弹中拖累了能源股。雪佛龙和康菲石油的股价今年下跌了约12%，而埃克森美孚则下跌了约4%。

“目前，我们在大宗商品市场上处于观望状态，”PineBridge Investments的全球多资产主管迈克尔·凯利表示。“我们中的许多人都在某种固定收益产品中抱团取暖。”

这种悲观情绪推动全球油价基准布伦特原油价格在周一跌至每桶71.84美元，为18个月来的最低水平。基准期货合约此后收复了部分失地，周四收于每桶75.67美元，此前《华尔街日报》报道称，中国正计划采取重大措施以重振经济。

油价下跌有助于减缓通胀，表现为用于塑料和许多其他产品的石化原料成本降低，以及美国司机加油价格的下降。

一年前的周二，美国能源信息管理局记录的平均零售汽油价格达到每加仑5.11美元，为至少30年来的最高名义水平。随着夏季驾驶季节进入高峰期，全国油价自那以来已下跌超过27%。

尽管沙特阿拉伯和石油输出国组织的其他成员国近几个月来试图通过一系列减产来支撑油价，但它们一直面临着跨越实体和金融市场的全球压力。

根据TankerTrackers.com的数据，截至6月11日，俄罗斯的海运原油出口量较2022年同期增长了18%，在西方实施许多分析师预计会限制供应的制裁之际大幅上升。这家在线研究公司表示，面临美国制裁的伊朗石油运输量同比增长了45%。

这些以及其他新的供应出现之际，美国和欧洲各地的企业减少了进口，降低了对耗油量大的货船跨洋运输集装箱货物以及柴油消耗量大的卡车将产品运往仓库和商店的全球需求。

“全球制造业已经在收缩，”托克(Trafigura)的首席经济学家Saad Rahim在这家贸易公司的年中财务报告中写道。

一些分析师预计，随着石油输出国组织(OPEC)减产措施生效、石油库存减少以及国内产量增长放缓，油价将在下半年反弹。美国生产商最近一周闲置了15个原油钻井平台，这是自新冠疫情封锁以来石油开采活动最急剧的下降。

这些变化将在美国银行(Bank of America)最近描述的大宗商品实物市场与央行官员之间的激烈对决中展开。美联储官员周三一致投票决定暂停加息，但多数官员预计今年还会再加息两次，并上调了对美国经济增长和通胀的预期。

一些经济学家表示，更高的利率可能会拖累制造业和采矿业等行业，并使企业持有石油库存所需的贷款成本更高。美国银行(Bank of America)大宗商品和衍生品分析师Francisco Blanch表示，即使全球原油市场趋紧，其他类型资产的更高回报也可能促使投资者远离石油。

“归根结底，货币力量非常强大，”他说道，并补充称在央行降息之前，这些力量将持续压制原油价格。

“当美联储转变政策导向时，我们将看到大宗商品价格背景出现成倍改善，”布兰奇表示，“这将使美联储的工作更加棘手。”

联系作者戴维·乌贝蒂，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年6月16日印刷版，标题为《市场对油价施压》。