AMD的超级芯片面临万亿美元障碍——《华尔街日报》

超微半导体公司 通过智胜规模是其十余倍的对手，才走到今天的位置。现在真正的挑战来了。

这家更常被称为AMD的芯片制造商，已建立起为运营大型数据中心的技术巨头提供服务器处理器芯片的重要业务。这一成就很大程度上是建立在英特尔的市场份额流失之上——在一系列失误导致这家硅谷传奇先驱失去先进芯片制造领先地位之前，英特尔曾占据服务器市场约99%的份额。AMD数据中心业务收入去年激增64%至60亿美元，而英特尔该业务销售额则下滑15%至192亿美元。

AMD现在将目光投向了更高处。周二该公司展示了数据中心计算领域的最新研发成果，包括将中央处理器、图形处理器和内存集成于单一封装的高性能计算"超级芯片"，以及面向数据中心人工智能应用的图形处理器"加速器"。这使其与英伟达 在随着ChatGPT等生成式AI技术兴起而成为计算领域最热门的赛道展开正面竞争。

微软、亚马逊及谷歌和Facebook母公司正将生成式AI快速接入其网络，这似乎预示着AMD最新芯片必将成功。但英伟达凭借多年开发的底层软件代码等关键技术，在该市场具有难以撼动的先发优势。

此外，AMD最新的数据中心加速器并未真正实现趁热打铁。首席执行官苏姿丰周三表示，该芯片要到今年第三季度才会开始向主要客户"送样"，第四季度投入生产。这意味着大规模出货可能要到2024年年中才能真正开始。伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡周二在报告中指出，这比英伟达竞品上市时间晚了约18个月，因此"对AMD而言属于相对较晚的入场时机，让人不禁质疑明年真正的市场空间有多大"。

周二发布会后AMD股价下跌近4%——同日英伟达股价上涨使其市值在收盘时首次突破1万亿美元。这两只股票今年一直是费城半导体指数中表现最强劲的成分股。自上月英伟达公布爆炸性第一财季报告至本周一，AMD股价累计上涨逾19%，因投资者认为这家芯片制造商将受益于同样蓬勃发展的AI需求——这种需求预计将使英伟达本财年数据中心收入增长近一倍。

但AMD的前景更为复杂。面临成本压力的科技巨头正在削减其他数据中心组件的支出，以加大对生成式AI的投资。这影响了AMD部分传统服务器处理器的需求。该公司数据中心业务在三月季度同比零增长，而去年十二月季度增幅为42%，华尔街预计当前季度将下滑7%，下半年才会恢复增长。AMD全年数据中心收入预计增长11%——相比FactSet调查分析师预测英伟达在1月结束的财年中数据中心销售额91%的增幅相形见绌。

不过，TD Cowen的Matt Ramsay在周二活动后的一份报告中指出，AMD"正成为市场寻找人工智能领域领导者英伟达替代品的日益明显选择"。仅此一点就使得这家公司对科技巨头们保持高度关注，这些巨头是芯片行业最重要的客户。路透社周三报道称，亚马逊正在考虑采用AMD的最新产品，推动AMD股价在盘前交易中上涨。但AMD与英特尔的竞争中，很大程度上得益于后者自身的失误。而英伟达迄今尚未表现出给竞争对手这种机会的倾向。

AMD首席执行官苏姿丰周二在旧金山一场概述其战略的人工智能活动上展示了公司的新芯片。路透社/Stephen Nellis图片来源：STEPHEN NELLIS/REUTERS联系Dan Gallagher，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年6月15日印刷版，标题为《AMD在人工智能领域奋起直追》。