《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

美国东部时间11:31——高盛大宗商品研究部在报告中指出，全球铝需求预计将持续疲软，这将导致供应维持过剩状态。该机构预测未来几个月铝价将维持在每吨2000美元区间的低位，中国可通过俄罗斯的供应满足其铝需求（俄铝目前被西方市场拒之门外）。与此同时，中国以外地区的需求保持平稳。“需求减弱意味着非俄罗斯铝材市场目前也不紧张，并对基准溢价构成压力，“报告补充称当前铝需求处于新冠疫情初期以来的最弱水平。伦敦金属交易所三个月期铝合约上涨1.1%至每吨2257美元。([email protected]; @kirkmaltais)

美国东部时间10:21——加拿大木材价格在五月未见波动，但销量却逆势上升。加拿大帝国商业银行分析师哈米尔·帕特尔在报告中表示，云杉、松木和冷杉价格五月几乎未现改善，维持在每千板英尺350美元左右，而"统计数据显示同期加拿大对美国市场的木材供应环比增长7%"。帕特尔认为住房可负担性改善的苗头，以及林产品公司Canfor大幅削减不列颠哥伦比亚省木材产能的举措将成为行业催化剂。“我们预计住房可负担性指标和BC省供应中断将在未来几个月推动（加拿大林产品公司）股价走势，“帕特尔表示。([email protected])

0916 美国东部时间 - 当邦吉与维特拉合并时，两家公司的联合领导层将为未来铺路。邦吉首席执行官格雷格·赫克曼在给员工的信中表示，他将领导新合并的公司，保留邦吉名称，并在圣路易斯总部运营，现任邦吉首席财务官约翰·内普尔将担任合并后实体的这一职务。维特拉首席执行官大卫·马蒂斯克将以联席首席运营官的身份加入邦吉高管团队。赫克曼表示，在2024年中期交易完成之前，两家公司将继续独立运营，同时"两家公司的领导层将推动整合计划，并以合作和公开的方式为合并后的公司未来定位。” ([email protected])

0815 美国东部时间 - 杰富瑞分析师克里斯·库尼汉和查理·本特利在研究报告中表示，科思创的需求在5月前逐月改善，第二季度水平也较前一季度有所上升，但仍以低两位数下降。分析师表示，这家德国聚合物制造商销量疲软，这意味着成本节约和能源费用降低对其业绩贡献更大。分析师称，需求预计将在下半年继续改善，汽车行业的去库存似乎已经结束。科思创重申了第二季度息税折旧摊销前利润在3.3亿至4.3亿欧元之间的指引。([email protected])

2153 美国东部时间 - 花旗分析师保罗·麦克塔加特因煤炭价格前景疲软，下调了对全球市值最高矿商必和必拓的盈利预测。花旗将2023-2025年纽卡斯尔煤炭价格预测下调高达24%，同期硬焦煤价格预测下调高达11%。麦克塔加特在报告中表示：“随着我们更悲观的煤炭价格观点传导，必和必拓2023/24/25财年息税折旧摊销前利润预估分别下调1%/5%/2%。“花旗对该股的12个月目标价从43.50澳元降至43.00澳元，维持中性评级。必和必拓在悉尼上涨3.0%，报45.62澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2052 美国东部时间——摩根士丹利分析师在一份报告中表示，力拓的铝替代产能和资本支出计划基本符合该行预期。这家矿业公司本周早些时候表示，计划投资11亿美元扩建其在加拿大Jonquiere综合体的低碳铝冶炼厂，以抵消Arvida冶炼厂电解槽车间逐步关闭的影响。分析师表示：“重要的是，力拓的目标是从2024日历年开始提供Elysis（无碳铝）安装能力，并在大约两年后生产更大量的无碳铝，目前正与加拿大国家和魁北克省政府合作，这是个好消息。"([email protected]; @RhiannonHoyle)

2049 美国东部时间——花旗分析师Paul McTaggart表示，在更广泛的宏观经济不确定性背景下，Incitec Pivot分拆其化肥和炸药业务的计划看起来风险更大。他在给客户的一份报告中写道，炸药制造业务的潜在分拆可能会带来额外的上涨价值，但也强调了疲软定价环境带来的风险。Incitec Pivot在一年多前宣布了该计划，McTaggart认为任何分拆的时机可能已经推迟。他估计这两个部门的隐含合并价值为3.10澳元，高于花旗目前的目标价。花旗对该股持中性态度，并将目标价下调4.8%至3.00澳元。股价上涨0.5%，报2.785澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

1328 美国东部时间——谈及时机问题，邦吉首席执行官Gregory Heckman表示与Viterra的合并是天时地利。他表示：“通过我们的执行和加强资产负债表的努力，我们已经赢得了这样做的权利。“他说，此次收购为公司提供了额外的能力来应对"我们看到的任何挑战”，合并后更大平台的可选择性使新合并的实体能够自由地"满足价值链两端客户的需求”。([email protected])

1304 ET - 邦吉视维特拉为理想之选，同时此举也有助于其在复杂的农业市场中获得更稳固的立足点。首席执行官格雷戈里·赫克曼向投资者表示，维特拉在战略和财务层面都提供了绝佳的契合点，并通过其谷物处理和物流网络使邦吉现有业务布局更加多元化。但更重要的是，他指出"资产、地域和作物种类的更广泛多元化，[有助于]打造一个在价值链各环节效率、连通性和能力都得到提升的平台”。这位高管预计交易一旦完成将"立即投入运营”，并预期该收购将在首年实现盈利增厚。([email protected])