新西兰曾认为可能需要一场经济衰退来抑制通胀现在，衰退已成现实——《华尔街日报》

经济复苏乏力可能使新西兰成为全球转向降息潮的先行者。图片来源：菲奥娜·古德尔/彭博新闻悉尼——新西兰央行去年表示，愿意容忍经济衰退作为控制通胀的代价。随着高利率和风暴灾害对南太平洋经济体造成冲击，这一收缩在三月份季度末成为现实。

目前的关键问题是，新西兰央行将利率上调至高于多数发达经济体的激进举措，是否会对经济活动造成长期抑制。经济复苏乏力可能使新西兰成为全球转向降息潮的先行者，部分经济学家预测其央行将在今年年底前放松货币政策。

新西兰统计局周四公布，截至3月的三个月内经济萎缩0.1%，此前一个季度收缩了0.7%。这一结果弱于央行预期，央行曾预测三月份季度将增长0.3%。

澳新银行高级经济学家迈尔斯·沃克曼表示：“这场’技术性衰退’无非是经济回归可持续道路的必要调整——在新冠疫情后实施过多财政和货币刺激的必然结果。”

新西兰联储一直是全球央行中立场最为鹰派的之一，有时甚至在其他地区的同行暂停加息以消化前期紧缩政策对经济的影响时，仍选择超大幅度加息。上个月，该央行在将官方现金利率上调至5.5%（14年多来的最高水平）时警告称，通胀率仍然过高。

其他全球央行在通胀问题上的表态也趋于鹰派。加拿大央行本月将利率上调至22年高位，结束了为期四个月的暂停加息，就在一天前，澳大利亚央行宣布了一年多来的第12次加息。周三，美联储官员在连续10次加息后一致同意维持利率不变，但暗示如果经济和通胀未能进一步降温，他们准备在下个月加息。

2月份造成大面积洪水的加布里埃尔气旋减少了支出和房屋建造活动。图片来源：Warren Buckland/Associated Press新西兰联储面临的许多挑战正在推动全球央行的行动，包括经济中持续存在的闲置产能和具有韧性的消费者支出。但还有其他地方因素影响着官员们的决策。

加布里埃尔气旋在2月份造成大面积洪水，导致11人死亡，并降低了当季的支出和房屋建造活动。但灾后恢复工作预计将支持第二季度的增长，同时给供应链带来新的压力并支撑价格，比如建筑材料的价格。

上月政府年度预算的核心是一项飓风灾后恢复计划，经济学家警告称，额外支出可能刺激经济并加剧通胀。

预算中拨出11亿新西兰元（相当于6.87亿美元）用于加布里埃尔飓风灾后重建，这场灾害的总损失估计高达145亿新西兰元。

随着边境重新开放，新西兰还面临移民和旅游业激增，这可能会支撑经济。

“委婉地说，经济前景依然棘手，“Kiwibank首席经济学家贾罗德·克尔表示，他预计经济收缩将持续到今年甚至明年。

“我们可能会看到2024年失业率升至5%-5.5%，“他补充道，“但随着劳动力市场松动，通胀压力将缓解。”

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本文发表于2023年6月16日印刷版，标题为《新西兰经济陷入衰退》