科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：克里斯·拉特克利夫/彭博新闻社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信领域。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间13:33——教育科技公司Chegg周一收盘后披露，为向人工智能领域转型，将裁员80人（约占员工总数4%）。BMO分析师杰弗里·西尔伯在研究报告中指出，鉴于Chegg管理层近期已表示将削减非AI业务线的支出与资本开支，此举并不令人意外。分析师表示，虽然尚不清楚哪些部门会受影响，“但部分技术与工程人才似乎正转向AI和CheggMate项目”。此次裁员将产生500万至600万美元成本，主要发生在第二季度。股价下跌1.6%至10.75美元。([email protected])

美东时间12:25——瑞银分析师在研究报告中表示，随着发达市场iPhone需求疲软，2023年下半年对苹果公司而言将充满挑战。他们预计下半年iPhone销量将下滑1%至2%，Mac销量预计下降3%至5%。分析师指出，虽然iPhone在新兴市场仍保持增长势头令人鼓舞，但美国、中国和欧洲市场的同比销量已下降7.5%。这些市场之外的增长不足以推动iPhone长期增长率突破中个位数，因此将苹果股票评级下调至中性。股价微跌0.4%。([email protected])

1208 美国东部时间 - 德意志银行分析师在一份研究报告中表示，甲骨文股价将因加速增长的Oracle云基础设施需求和SaaS持续强劲表现而上涨。这家商业软件公司周一公布了超出预期的第四季度业绩，并在投资者电话会议上提到OCI（尤其是AI服务）需求达到前所未有的水平。分析师表示：“最关键的是，OCI不仅真实存在且增速加快，而且凭借性能/成本优势成为AI工作负载的首选平台。” 第四季度业绩公布后，股价上涨1.3%。([email protected]; @pennedbyden)

1118 美国东部时间 - L3Harris首席财务官米歇尔·特纳表示，公司仍计划在6月底前向联邦贸易委员会提交关于拟收购航空喷气火箭动力公司的辩护材料。她在行业活动上表示，公司对第三季度初完成交易持乐观态度。五角大楼的态度可能是关键。特纳指出，国防部最近2亿美元投资用于升级航空喷气公司设施，相当于该公司四年的资本支出，强调了其对国防工业基础的更广泛重要性。([email protected])

1110 美国东部时间 - 美国银行证券分析师在研究报告中表示，Netflix打击密码共享的举措效果超出预期，这将加速其广告支持流媒体选项的发展。分析师引用第三方数据称，在通知订阅用户将限制密码共享后，这家流媒体巨头迎来了美国用户增长量最高的四个单日。他们估计，假设美国60%以上的密码借用者被转化，密码共享可能带来20亿美元的年化增量收入机会。分析师表示，由于Netflix相比竞争对手更高的用户参与度以及覆盖关键人群的能力等因素，他们对基于广告的视频点播机会保持乐观。股价上涨2.2%。([email protected]; @pennedbyden)

0946 美国东部时间 - 杰富瑞分析师在研究报告中指出，得益于人工智能技术的进步及其与智能手机、虚拟现实头显等设备的融合，下单和收货将变得更加便捷。分析师表示：“我们预见未来通过个人设备只需语音/文字就能轻松下单，并提供包括定制化送货时间在内的多种配送选项，可送达住宅、办公室或当前位置。“他们认为，这种方式很可能取代现有需打开应用程序或网站、选择商家、再根据零售商库存情况决定自提或配送时间的繁琐流程。([email protected]; @MauroOrru94)

0754 美国东部时间 - 杰富瑞分析师报告称，法国航空航天与防务公司泰雷兹即将收购澳大利亚网络安全企业Tesserent，这笔交易对泰雷兹而言堪称优质并购。泰雷兹提出的现金报价对Tesserent股权估值为1.76亿澳元，但交易尚需Tesserent股东批准及其他常规条件。分析师指出，通过此次收购，泰雷兹将获得Tesserent在九地办公室约500名员工，显著增强其在澳大利亚和新西兰的网络安全业务布局。泰雷兹股价当前上涨0.7%至132.30欧元。([email protected]; @MauroOrru94)

0726 美国东部时间 - 美国银行分析师Adrien de Saint Hilaire和David Amira在报告中表示，维旺迪以低价收购法国传媒集团拉加代尔本身就创造了即时价值，同时可能推动维旺迪与博洛雷集团的合并。美银称：“考虑到拉加代尔收购案的敏感性，我们认为成功完成该交易是实现博洛雷/维旺迪合并的必要步骤。“分析师指出，当前维旺迪股价相对资产净值的折让幅度创历史新高，且博洛雷现金流充沛，使得合并逻辑比以往更充分。此外，维旺迪贡献了博洛雷70%的利润。([email protected])

0446 美国东部时间 - 即将到来的催化剂抵消了行业和宏观前景的担忧，使杰富瑞对中国互联网行业保持乐观态度。以Thomas Chong为首的分析师表示，京东和美团等顶级企业在近期股价回调后提供了良好的风险回报。他们认为京东的增长将在2023年下半年和2024年加速，长期战略保持不变，并看好美团强大的执行力、令人印象深刻的交易总额趋势以及在店内、酒店和旅游领域的巨大潜力。行业催化剂包括“618”购物活动、新游戏发布、生成式人工智能以及ChinaJoy展会等行业活动。杰富瑞还强调快手和中通快递是市场份额增长的故事；百度有望从生成式人工智能中获益；腾讯和网易在网络游戏领域具有防御性。([email protected])

0435 美国东部时间 - 瑞银分析师在一份研究报告中写道，苹果iPhone在新兴市场表现出的近期强势令人鼓舞，但这家科技巨头的旗舰产品在发达市场面临压力。分析师表示：“鉴于发达市场持续疲软以及数据表明增长可能仍面临压力，我们将苹果股票评级从买入下调至中性。”分析师指出，在截至4月1日的苹果第二财季中，美国、中国和欧洲约占iPhone需求的70%，低于去年的72%。([email protected]; @MauroOrru94)

0205 美国东部时间 - 由于市场份额增长和EBITDA利润率改善的转机更为明显，Indosat是野村证券在印尼电信行业的首选股票。野村证券分析师在一份报告中表示，他们预计2023-2024年印尼电信公司的盈利势头将进一步改善，并对该行业保持长期乐观看法。预计Indosat和XL Axiata的收入增长将高于Telkomsel，而Indosat可能会提高数据价格，从而缩小与XL Axiata的ARPU差距。该投行预计，由于成本效率提高以及与和记印尼合并带来的更好协同效应，Indosat的EBITDA利润率将从2023年第一季度的44%-45%逐渐上升至2024年第二至第三季度的50%。野村证券给予Indosat买入评级，目标价为11,750印尼盾。([email protected])

0033 东部时间 - Public IB分析师Eltricia Foong在一份报告中指出，亚通集团(Axiata Group)可能难有机会弥补3.766亿林吉特的资产减记。此前尼泊尔法院驳回了亚通英国和Ncell针对尼泊尔政府征税提出的索赔。她表示，这是由于亚通出售了电信业务Celcom，而该业务曾是亚通重要的收入和现金流来源。尽管新兴市场前景看好，但Foong对亚通快速多元化带来的监管和投资风险表示担忧，未来可能导致重大资产减值。Public IB维持亚通"表现不佳"评级，目标股价2.40林吉特。该股下跌1.5%至2.63林吉特。([email protected])

2059 东部时间 - 瑞银分析师Scott Russell在报告中表示，对Pexa在英国业务拓展的更大信心可能支撑其股价。该投行还预计国内交易量的复苏将形成助力。瑞银称近期与这家数字房产平台公司进行了交流，认为其在英国推出的贷款再融资平台总体进展顺利。根据瑞银英国业务预测，有机收入将从2024财年下半年开始贡献。不过由于最新交易活动和发展支出的预测更新，瑞银将目标股价下调5.7%至16.50澳元。Pexa股价上涨0.6%至13.15澳元。([email protected])

1942 东部时间 - Shaw & Partners表示，WebMD Health Services拟收购Limeade的报价较后者最新收盘价溢价约325%，凸显市场效率低下。分析师Jules Cooper在报告中指出，澳大利亚微型软件股正受到流动性不足和现金流消耗等因素的严重影响。“上市公司的选美比赛正如火如荼，不符合所有条件的股票无论估值如何都被忽视，“该机构称。这使得贸易买家或私募股权等长期投资者有机可乘。“我们认为目前处境与Limeade相似的覆盖标的包括Whispir、Keypath和XPON Technologies。"([email protected]; @dwinningWSJ)