莉娜·汗获胜，因美纳CEO辞职——《华尔街日报》

联邦贸易委员会主席莉娜·汗可能在本周末取得了她的首次胜利，因美纳公司首席执行官弗朗西斯·德索萨在与监管机构就收购癌症血液检测初创公司Grail的激烈斗争中辞职。

我们记录了联邦贸易委员会和欧洲监管机构为期两年的行动，旨在阻止基因测序制造商因美纳收购Grail。尽管监管机构反对，因美纳仍于2021年8月完成了交易，冒着最终可能被迫撤销收购并支付罚款的风险。

联邦贸易委员会与欧盟委员会联手，无证据地指控因美纳将利用其在基因测序领域的主导地位阻碍Grail的潜在竞争对手。他们的理论基于对潜在反垄断行为的猜测。Grail是唯一一家提供多癌症早期检测血液测试的公司，因美纳承诺给予未来竞争对手与Grail相同的条款。

因美纳还强有力地辩称，通过加速Grail技术的商业化，其收购将惠及消费者。Grail声称能以约76%的准确率检测12种最致命的癌症，其假阳性率低于1%。

去年9月，因美纳在联邦贸易委员会内部法官面前胜诉——这是几十年来机构行政法官首次对合并方作出有利裁决。但多数委员推翻了他们自己法官的裁决，命令因美纳剥离Grail。上周，因美纳在第五巡回上诉法院对委员会的命令提出挑战。

对冲基金巨头卡尔·伊坎主张，Illumina应向监管机构妥协，而非耗费巨资对抗。伊坎先生在上月的代理权争夺战中部分获胜，用一位新董事替换了董事会主席，该董事支持放弃收购Grail并呼应了联邦贸易委员会的部分主张。批评者还认为Illumina为Grail支付了过高价格。

尽管德索萨先生在代理权争夺中保住了职位，但他失去了董事会中支持Grail交易的重要盟友。他的辞职可能预示着公司将向监管低头——这尤为可惜，因为Illumina在第五巡回上诉法院就FTC管辖权提出的重大宪法挑战，本有望提交最高法院审理。

德索萨先生显然被排挤出局，这将向其他CEO传递信号：挑战监管机构可能让他们丢掉工作。与其和政府打消耗战，不如直接屈服。这就是莉娜·汗不战而胜的方式。

Illumina前CEO弗朗西斯·德索萨 图片来源：维克多·J·布鲁/彭博新闻