企业与大投资者以多年来最快速度抛售股票——《华尔街日报》
Corrie Driebusch
英特尔本月出售了其前子公司Mobileye价值超过16亿美元的股票。图片来源:JEENAH MOON/REUTERS随着股价回升,企业及其大股东正以多年来罕见的速度抛售股票。
Dealogic数据显示,自4月底以来,企业和私募股权公司通过后续发行出售了价值超过240亿美元的股票。仅5月单月成交额就超过170亿美元,远高于去年69亿美元的月均水平。这些股票的平均出售折扣小于往常,反映出市场表现强劲。
标普500指数上周进入新一轮牛市,较去年10月低点上涨20%,因少数大型科技股反弹,此前该指数因通胀和其他担忧自去年以来遭受重创。
近半数的股票出售来自私募股权公司等大股东,它们一直在寻找创新途径出售公司或部分业务,将资金返还给养老基金等提供资本的机构。私募股权公司的典型策略是收购他们认为被低估的公司,精简其运营,并在数年后以更高价格将其重新上市或出售。冻结的首次公开募股市场和低迷的并购交易量使这一过程更加困难。
摩根大通美洲股票资本市场主管基思·坎顿表示:“有人认为,在可预见的未来,这可能是交易水平,现在出售使他们有机会将资本返还给有限合伙人。“摩根大通最近几周主导了多笔大规模股票出售交易。
5月,私募股权公司Clayton Dubilier & Rice出售了医疗科技公司Agilon Health约20亿美元的股份,这是一年多来规模最大的此类交易。为吸引有意向的买家,该公司采取了不寻常的做法:承诺在900天内不再出售这家2021年上市的公司的任何股份。
这笔交易为更多大规模股票出售打开了大门。英特尔本月出售了前子公司Mobileye逾16亿美元的股票,超过了这家芯片巨头及其银行最初计划出售的规模。通用电气出售了旗下分拆公司GE HealthCare Technologies约20亿美元的股票,美国国际集团则套现了逾10亿美元的Corebridge Financial股票,后者是去年从该集团剥离的退休和人寿保险业务。
通常情况下,卖家必须在后续发行中以低于近期交易价的价格提供股票,以吸引买家。Dealogic的数据显示,在股票需求旺盛的2020年和2021年,这些折扣有所缩小,平均为8.4%。自2022年初以来,后续发行的平均折扣跃升至12%左右。5月,这一折扣再次开始缩小,降至8.3%,6月甚至更低。
Laura Cooper对本文有贡献。
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本文发表于2023年6月12日的印刷版,标题为《公司和大投资者的股票销售激增》。