《华尔街日报》：Wealthfront试图吸引年轻投资者的债券资金

Wealthfront表示，新产品旨在为年轻客户提供实现中短期投资目标的途径。图片来源：GETTY IMAGES构建债券投资组合可能很快会像选股一样简单。

机器人投顾公司Wealthfront将于周三开始为客户提供仅由债券组成的自动投资组合。过去十年间，股票投资已变得像网购一样便捷，但债券对大多数散户投资者而言仍难以自行把握。机器人投顾通常平衡配置股票、债券和现金，因此Wealthfront的纯债券机器人投顾尚属首创。

Wealthfront表示，这是该公司首个根据个人收入、居住地和报税状态等因素，自动将客户资金分配于国债与企业债交易所交易基金(ETF)组合的机器人投顾产品。该投资组合由公司算法管理，可实现税务损失收割自动化。

当前标准化收益率为5.48%的新账户类型，比大多数高收益储蓄账户回报更高，但比存单或I债券流动性更强。广告显示的收益率已扣除Wealthfront标准0.25%的费用。开户最低投资额为500美元。

Wealthfront称，新产品"自动债券投资组合"旨在为年轻客户提供实现中短期投资目标的选项，是基于客户强烈需求而开发的。

“我们40岁以下的客户群体，是在这种低利率环境中成长起来的……他们成年后从未经历过如此高的利率水平。因此他们非常渴望能抓住这一机会。”Wealthfront产品副总裁戴夫·米谢夫斯基表示。

过去十年间，机器人投顾（即运用算法管理客户资产的数字投资平台）作为散户理财的便捷工具迅速走红。2008年创立的Wealthfront目前管理资产超430亿美元。早期机器人投顾主要提供均衡配置组合，默认将客户资产分配于股票和债券，但Wealthfront和Betterment等公司逐步为客户提供了更多组合定制选项。此次推出的债券组合是Wealthfront首个专注于单一资产类别的自动化投资方案。

在经历了过去十年历史性低收益率后，债券市场今年重现活力。美联储抑制通胀政策推高的利率水平是这一趋势的主要推手。贝莱德数据显示，去年秋季超过85%的固定收益资产收益率自2007年以来首次突破4%。晨星报告显示，2022年债券ETF净吸纳约2000亿美元资金，仅2023年5月单月就流入334亿美元。美国个人投资者协会数据显示，散户债券配置比例平均升至16%左右（为2021年以来最高水平），股票配置则略有下降。

Wealthfront表示，其客户（大部分年龄在40岁以下）在最近一个季度通过关联的外部经纪账户购买的固定收益证券数量翻了一番。

前美国证券交易委员会官员、芝加哥肯特法学院教员詹姆斯·蒂尔尼指出，通过机器人顾问自动化债券投资消除了阻碍消费者进入固定收益市场的主要痛点。

但对个人投资者而言，进军这一领域并非没有风险。自主投资债券者需跟踪到期日并按时再投资收益，以免错过未来利息支付。部分投资者抱怨在购买国债时需应对政府网站繁琐的操作界面。

蒂尔尼表示，单只公司债通常需1000美元起投，这对小额投资者可能门槛过高。

“机器人顾问在固定收益市场的优势在于，它能帮你灵活调整对不同细分领域的敞口。“他解释道。

散户投资者可以构建债券阶梯（即到期日错开的债券组合以确保现金流稳定），但蒂尔尼指出这种策略的执行与监控颇具难度。

43岁的芝加哥投资者尼廷·库马尔称，自2017年开户以来，Wealthfront友好的用户界面是他将大部分投资资产转入该平台的主因。

“Wealthfront对我来说就像TikTok，“他说，“我每天要登录20次。”

一个月前加入新债券组合的测试之前，库马尔只投资股票。

“我一直知道需要做些配置，但年轻人在零利率环境下，这确实没有意义，”他说。“但现在环境不同了。”

联系伊玛尼·莫伊斯，邮箱：[email protected]

刊登于2023年6月8日印刷版，标题为《债券投资迎来机器人顾问时代》。