中国贸易放缓预示全球经济困境——《华尔街日报》

中国5月出口出现三个月来首次收缩。图片来源：Cfoto/Zuma Press香港——中国5月份出口以超出预期的速度下滑，加剧了人们对中国重新开放后的复苏步履蹒跚、全球贸易活动迅速降温的担忧。

这些疲弱的数据突显出今年全球商品贸易的疲软程度，美国和其他西方国家的央行加息以抑制通胀，更多的消费者在经历了多年疫情引发的限制后转向服务支出。

中国海关总署周三表示，5月份海外出货量同比下降7.5%，4月份为增长8.5%。这是三个月来的首次收缩，超过了《华尔街日报》调查的经济学家预测的中值1%的降幅。

出口下降部分反映了去年5月较高的比较基数，当时中国正开始从上海为期两个月的严格封锁中走出来，封锁抑制了贸易，扰乱了国内供应链。

5月份进口降幅较小，同比下降4.5%，而4月份同比下降7.9%，这是国内需求持续复苏的一个令人鼓舞的迹象。总体而言，中国5月份的贸易顺差收窄至658亿美元。

与"清零"时期相比，这些黯淡的数据表明贸易在推动中国经济增长中的作用正在减弱。当时西方对电子产品、家具和其他实体商品的旺盛需求使中国工厂订单激增。中国官员曾竭力确保工厂保持运转，即便许多居民被限制在家中。

出口放缓不仅限于中国。随着全球经济降温，其他亚洲贸易强国上月也报告出口大幅下滑。

韩国5月份出口同比下降15.2%，其中半导体、计算机和其他电子产品出口急剧下降。越南出口同比下降6%。

全球贸易在2021和2022年疫情期间经历相对强劲增长后，目前正呈现疲软态势。惠誉评级指出，货币政策收紧、政府财政支持减弱以及消费向服务业的转变，正在抑制商品需求。

惠誉评级表示，消费向服务业的转变正在抑制商品需求。图片来源：mark r cristino/Shutterstock经济合作与发展组织周三表示，预计今年全球贸易流量将增长1.6%，低于去年5%的增速。

贸易活动减弱将给全球经济蒙上阴影。这家总部位于巴黎的研究机构预计，今年全球经济将增长2.7%，低于2022年的3.3%。世界银行本周表示，预计今年下半年全球增长将放缓，并将2024年增长预测从此前的2.7%下调至2.4%。

出口放缓也将对今年中国经济增长率施加下行压力，有迹象表明后疫情时代的经济复苏已开始消退。

尽管北京去年底取消了疫情防控措施，但消费者仍不愿大额消费，私营企业今年仅进行温和的新投资，而房地产市场的春季回暖后前景仍不明朗。

凯投宏观认为出口将进一步恶化，直到今年晚些时候才会开始逆转，并指出发达经济体可能出现轻度衰退，部分原因是加息带来的连锁反应。

中国国务院承诺支持经济并帮助制造商和出口商获取海外订单，但经济学家对这些措施的有效性持怀疑态度。

鉴于海外货币环境趋紧，一些经济学家认为中国政策制定者需要尽快加大刺激力度。中国央行今年尚未下调关键利率，但分析师预计下半年将出台更多支持性措施。

中国整体复苏在4月份开始失去动力，尽管去年受疫情影响的低基数效应存在，但包括零售销售、工业生产和房地产活动在内的一系列指标均未达到普遍预期。

5月份官方制造业PMI意外下滑至48.8，进一步跌入收缩区间，表明复苏可能持续乏力。中国国家统计局定于6月15日发布5月份一系列经济指标。

经济学家正密切关注预计于7月底召开的中国共产党最高决策机构政治局会议，期待更多支持性措施出台。

“需要采取决定性政策行动来重振信心，“花旗集团经济学家在周三贸易数据公布后写道。

上月，多家投行下调了对中国全年经济增长的预测。野村和巴克莱分别将预测值降至5.5%和5.3%。尽管近期数据显示复苏乏力，但许多经济学家认为中国仍能实现全年约5%的增长目标。

Xiao Xiao、Jason Douglas和Paul Hannon对本文有贡献。

联系记者Stella Yifan Xie，邮箱：[email protected]

更正声明中国5月贸易顺差收窄至658亿美元。本文早期版本错误表述为655亿美元。（更正于6月7日）

本文刊登于2023年6月8日印刷版，标题为《中国出口放缓折射全球降温》。