土耳其里拉兑美元汇率跌至新低 贬值压力加剧 - 《华尔街日报》

土耳其总统埃尔多安连任后，该国货币持续走低。图片来源：adem altan/Agence France-Presse/Getty Images土耳其安卡拉——土耳其里拉暴跌至历史新低，此前该国新内阁释放出试图稳定陷入困境的经济的信号，包括缩减为捍卫本币而付出的高昂努力。

里拉下跌逾7%，至1美元兑23里拉左右，这是自2021年底土耳其陷入货币危机以来里拉的最大单日跌幅。

自5月总统埃尔多安再次当选以来，里拉一直呈下跌趋势。多年来，作为政府管理经济的不寻常做法的一部分，土耳其央行人为支撑里拉。

现在，里拉的大幅下跌不被视为危机即将来临的迹象，而是被视为转向更审慎的经济政策，此前埃尔多安上周末任命投资者青睐的Mehmet Simsek为新任财政部长。

Simsek和其他土耳其高级官员现在面临着拯救经济的巨大挑战，此前埃尔多安将土耳其这个20国集团和北约成员国推到了金融危机的边缘。近年来，尽管通胀高企，埃尔多安仍向央行施压要求降息，这与世界各国政府的通常做法背道而驰。

“除非政策改变，否则土耳其将面临系统性危机。这一点很清楚，埃尔多安身边的人也很清楚这是风险所在，”伦敦BlueBay资产管理公司的新兴市场高级策略师蒂莫西·阿什表示。“无论谁赢得选举，大家都预计里拉会走弱。这是人为维持的，是不可持续的。”

土耳其央行一直在通过消耗其有限的外汇储备来支撑里拉，这一政策在5月大选前的几个月加速实施。

安卡拉的一位鱼贩。总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安的政策已经使数百万普通土耳其公民的生活水平下降。照片：Moe Zoyari/彭博新闻投资者乐观地认为，里拉贬值是埃尔多安回归更正统经济政策的第一步，这也可能包括改变他对待利率的方式，这一方式已经赶走了外国投资者。

西姆塞克被任命为财政部长，重新启用了一位广受尊敬的官员，他在埃尔多安遵循更传统经济政策的那些年里帮助指导了土耳其经济。

“土耳其别无选择，只能回归理性基础。一个基于规则、可预测的土耳其经济将是实现预期繁荣的关键，”西姆塞克在周日的财政部交接仪式上表示。

埃尔多安的政策已耗尽土耳其的外汇储备，并导致数百万普通土耳其民众的生活水平下降。尽管面临生活成本危机，埃尔多安仍在5月以微弱优势赢得了一场激烈角逐的选举。

然而，周三里拉的急剧下跌显示了西姆谢克面临的挑战，他现在必须引领土耳其经济做出艰难的金融决策。

允许里拉贬值被视为该国财政的减压阀，使货币对投资者更具吸引力并帮助出口商。但这一决定可能不受广大土耳其民众的欢迎，他们已经在应对食品、能源、住房和其他必需品价格上涨的问题。

土耳其于2005年对其货币进行重新计价，从里拉中删除了六个零。

尽管经济学家认为这是必要的一步，但允许里拉下跌将使西姆谢克及其团队在管理土耳其财政的其他方面（包括一项旨在鼓励土耳其人将资产保留在里拉的计划）成本更高。该计划在2021年货币危机最严重时推出，承诺补偿储户因里拉贬值而遭受的损失。根据土耳其银行监管机构的数据，截至5月25日，该计划的存款已达到1250亿美元。

土耳其还必须在允许货币跌至市场认为的公平价值附近的同时，不吓跑投资者并引发一轮资本外逃，这需要谨慎把握平衡。

外汇远期合约显示，到年底里拉可能跌至1美元兑27里拉左右。美国外交关系委员会高级研究员布拉德·塞策指出，一个主要风险在于土耳其央行借入了大量美元（主要来自本国银行），并用这些资金来捍卫里拉。

土耳其央行的外币负债比资产多出约750亿美元，其中包括通过互换协议暂时借入外币兑换里拉的交易。这最终意味着，如果储户决定从当地银行提取外币并转移到国外，央行没有足够的美元来偿还储户。

“问题在于他们上个月消耗了太多外汇储备，确切地说是数十亿储备，现在需要补充这些储备，“英国资产管理公司LGIM新兴市场债务主管乌代·帕特奈克表示，该公司持有土耳其债券。“他们不能继续消耗储备，用宝贵的资金填补无底洞。”

埃尔多安及其新内阁面临的一个备受关注的决策是，是否替换现任央行行长萨哈普·卡夫乔格鲁。卡夫乔格鲁于2021年3月被埃尔多安任命，此前总统解雇了前任行长，后者曾通过加息来抑制通胀。根据摩根大通分析师预测，土耳其央行将于6月22日召开下次会议，可能会将利率从目前的8.5%上调至25%。

“他们希望让卡夫乔格鲁在其任期内允许货币贬值，让他承担责任，然后可能会任命一位新行长，通过加息在可防御水平上捍卫货币，从而建立信誉，“阿什表示。

请致信贾里德·马尔辛，邮箱：[email protected]；以及切尔西·杜拉尼，邮箱：[email protected]

出现在2023年6月8日的印刷版中，标题为’土耳其里拉跌至新低；贬值压力加剧’。