加拿大央行加息至22年高点，结束四个月按兵不动——华尔街日报

新经济数据促使加拿大央行官员重新思考需要将利率提高到何种水平才能抑制通胀。图片来源：David Kawai/Bloomberg News渥太华——加拿大央行周三结束了短暂的暂停加息，由于消费者支出强于预期，且对通胀可能在高位持续的担忧加剧，该央行将利率上调了25个基点。 加拿大央行将隔夜利率目标从4.50%上调至4.75%，创下22年来的新高。今年1月，加拿大央行成为首个宣布暂停加息的主要发达国家央行，此前该央行在10个月内将借贷成本提高了4.25个百分点，以评估大幅加息对经济的影响。央行官员们当时认为，经济活动和通胀将在2023年减速。 但经济数据却给出了相反的信号，迫使加拿大央行及其全球同行重新思考需要将利率提高到何种水平才能抑制通胀。一些经济学家认为，加拿大央行尚未完成加息，并预计在7月高级官员审议时还会再加息25个基点。

尽管加拿大的通胀率已从一年前超过8%的峰值回落，但4月份的通胀率从3月份的4.3%加速至4.4%。加拿大央行制定利率政策以实现和维持2%的通胀率。加拿大第一季度国内生产总值(GDP)折合成年率强劲增长3.1%，远高于加拿大央行预期的2.3%的增幅，这得益于包括住房等对利率敏感的项目的强劲消费者支出。 加拿大央行在解释其加息决定时表示：“总体而言，经济中的过剩需求似乎比预期的更为持久。”该央行表示，剔除食品和能源等价格波动较大的项目后的核心通胀短期指标数月来一直保持在3.5%至4%之间。鉴于劳动力市场吃紧和需求具有韧性，“人们对CPI通胀可能持续大幅高于2%目标的担忧有所加剧。” 基于积累的证据，加拿大央行高级官员得出结论，“货币政策限制性不足，无法使供需恢复平衡，并使通胀率持续回到2%的目标。” 交易员和经济学家认为周三的决定难以预料。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)上周调查的13位经济学家中有8位预计加拿大央行将维持利率不变，而5位预计将加息25个基点。在预计利率不会发生变化的经济学家中，有四位表示，根据最近的经济数据，他们倾向于7月份加息。

预测公司Capital Economics的经济学家斯蒂芬·布朗表示：“很难看出单次25个基点的加息会如何实质性地改变加拿大央行的评估，除非7月会议前（仅五周后）的通胀和劳动力市场数据明显弱于我们目前的预期。“布朗上周预测加拿大将加息，并预计7月还会再次加息。

道明银行经济学家詹姆斯·奥兰多表示，加拿大央行在1月份宣布暂停加息后，房地产市场已强劲反弹。加拿大央行在声明中提到了房地产市场的强劲表现。奥兰多说：“这种发展肯定让加拿大央行感到担忧，他们不希望看到金融失衡再次扩大。” 加拿大央行决定加息的前一天，澳大利亚央行宣布了其在一年多时间里的第12次加息。美联储官员已暗示，在6月13日至14日的会议后，他们越来越有可能保持利率稳定，然后在今年夏天晚些时候准备再次加息。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆上个月警告称，由于强劲的工资增长、高企的通胀预期和企业频繁涨价的风险日益增加，可能会阻碍央行将通胀放缓至2%目标的努力，央行可能不得不恢复加息。

根据审议纪要，央行官员在4月份也讨论了加息问题。尽管麦克勒姆在4月份的声明后表示，利率可能会在较长时间内保持高位，以确保通胀充分降温，但央行最终选择保持利率不变。

央行表示将继续评估通胀动态。并补充称，官员们将重点关注消费者需求、通胀预期、工资增长和企业定价行为的发展是否"与实现通胀目标相一致”。该行坚定承诺恢复价格稳定。

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刊登于2023年6月8日印刷版，标题为《加拿大利率创22年新高》。