标普500指数牛市攀升因加拿大加息受阻——《华尔街日报》

周三股市下跌，此前加拿大央行意外加息，令周二的涨势戛然而止。

随着交易日推进，主要股指承压，而前一天标普500指数和纳斯达克综合指数刚刚创下年内新高。基准标普500指数下跌0.4%，科技股为主的纳斯达克指数下挫1.3%，道琼斯工业平均指数则上涨0.3%。

周三早盘标普500指数曾短暂触及牛市区域，但未能维持。

股市下跌的导火索是加拿大央行在暂停紧缩四个月后，意外决定将利率上调至22年高位。该央行指出劳动力市场强劲和消费者支出是通胀回归2%目标路径的风险因素。

从细分板块看，马拉松石油公司4.9%的涨幅推动标普500能源板块领涨。特斯拉股价上涨1.5%，实现连续第九个交易日收高，创下自2021年1月以来最长连涨纪录。这家埃隆·马斯克旗下的电动汽车制造商股价收于去年底以来最高水平。

尽管大盘疲软，周三小盘股却逆势飙升。罗素2000指数上涨1.8%，在年初多数时间表现低迷后延续了6月的强势开局。LPL金融首席全球策略师昆西·克罗斯比表示，这种反弹表明"经济比头条新闻暗示的更具韧性，或者衰退可能比最初预测的更温和"。

然而，美国债券市场似乎并未察觉，反而因加拿大的利率决议遭受重创。收益率随价格下跌而攀升，反映出市场担忧美联储可能进一步加息——且具体时点难以预测。

2年期国债收益率从周二的4.523%升至4.548%，10年期收益率则从3.699%涨至3.782%。由于市场预期货币政策将趋紧及对美国国债发行的忧虑，两大收益率已从近期低点显著回升。

美国火热的就业市场、坚韧的需求和顽固的通胀，提高了美联储下周会议选择暂停加息、待后续再上调借贷成本的可能性。这种政策路径对央行而言几无先例。衍生品市场目前显示联邦基金利率年底将维持在5.1%左右，与当前水平相当。自四月以来，市场对年底利率水平的预期持续攀升。

澳大利亚储备银行周二宣布加息，令预期按兵不动的分析师大感意外。分析师指出，央行这种走走停停的政策可能加剧市场波动，尤其当市场已具备反弹条件之时。

近几周市场趋于平静。被称为华尔街恐慌指标的Cboe波动率指数（VIX）已跌至2020年2月以来最低水平。进入周三前，债市动荡也呈现类似平息态势。

“波动性就像一根越拧越紧的弹簧，”投资公司Sanders Morris Harris董事长乔治·鲍尔表示，“它要么平缓要么下跌，然后就会爆发。”

美国4月份进口增长，显示经济保持良好态势。图片来源：埃里克·塞耶/彭博新闻社支撑美股的一个信号是经济持续健康：美国4月进口额上升。但在加拿大利率决议后，交易员们对数据的立场发生了转变，认为超预期的消费可能预示着更高利率。

分析师指出，今年股市的上涨起点较低。尽管标普500指数接近新晋牛市，但仍远低于去年初创下的历史高点。虽然纳斯达克和道指数月前已进入牛市，但也未接近此前峰值。

“市场许多板块较前期高点大幅下跌，”鲍尔说，“这轮反弹建立在低位基础上，使得百分比涨幅显得比实际更惊人。”

其他方面，油价上涨。布伦特原油期货上涨0.9%至每桶76.95美元，收复前日跌幅。

分析师表示，在通胀、利率和潜在信贷紧缩等不确定性笼罩市场的情况下，许多投资者今年一直持观望态度。

景顺集团首席因子和核心股票策略师尼克·卡里瓦斯指出，今年股票产品资金流入“相对疲软，显然有不少人在袖手旁观”。

景顺所观察到的资金流入，他表示，这是为了应对潜在的市场风暴和银行业风险。与大型科技公司股票和所谓的优质股（以其健康的资产负债表和强劲的盈利能力而闻名）相关的交易所交易基金一直受到青睐。

联系埃里克·沃勒斯坦，邮箱：[email protected]

刊登于2023年6月8日印刷版，标题为《加拿大行动阻碍标普上涨》。