基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间09:59——杰富瑞分析师在研究报告中指出，在加拿大泰克资源公司表示已收到对其煤炭业务感兴趣的意向方后，嘉能可不太可能成为其煤炭业务的竞购者。分析师表示，如果交易不包含泰克其他业务，这家英瑞大宗商品矿业公司不太可能全额支付82亿美元的现金报价。但他们补充说，正如媒体报道嘉能可正在准备提高报价那样，提高5%-10%的总报价价值并不令人意外。“在没有白衣骑士出现的情况下，这可能足以说服泰克管理层和董事会进行谈判。“嘉能可股价上涨1.8%至439.10便士。([email protected])

美国东部时间08:33——天然气价格连续第四个交易日上涨，涨幅2.4%至2.317美元/百万英热单位，因看涨投资者似乎正重返市场，预期夏季高温和可能的飓风将为天然气需求提供价格支撑。尽管年初至今价格下跌近50%，但美国能源信息署(EIA)在昨日发布的月度展望报告中表示，随着产量小幅下降以及发电厂开始使用更多天然气（因消费者和企业开始启用空调），市场可能在夏季出现反弹。EIA称，低廉的气价也导致发电厂增加天然气用量、减少煤炭消耗。([email protected])

0520 东部时间——Baader Helvea分析师克里斯蒂安·奥布斯特在研究报告中表示，奥钢联25亿欧元的息税折旧摊销前利润（EBITDA）符合预期，而其现金流则显著超出预期。这家奥地利钢铁公司称，2023财年实现了近11亿欧元的自由现金流，高于上一财年的6.09亿欧元。分析师指出，因此该公司得以将债务净额减少约6亿欧元，达到2007年以来的最低水平。“由于估值倍数低于长期平均水平，我们认为股价不存在重大风险。但随着经济发展不确定性上升导致钢铁需求受限，上行空间似乎也较为有限，“奥布斯特表示。([email protected])

0425 东部时间——花旗分析师在研究报告中称，奥钢联第四季度EBITDA较市场预期高出7%，其优于预期的盈利得益于钢铁发货量环比第三季度增长21%的推动。这家美国投行的分析师表示，更高的发货量使奥地利钢铁公司提前释放营运资金，导致17亿欧元的净债务比花旗预期低15%。花旗指出，奥钢联对2024财年EBITDA的指引为17-19亿欧元，与市场预期一致。“奥钢联在2024财年应能继续保持韧性盈利，钢铁发货量存在超出市场假设的潜在上行空间。我们预计市场预期盈利将小幅上修至其指引区间高端，“分析师表示。([email protected])

1914 美国东部时间 [道琼斯]——花旗分析师指出，近期因中国刺激政策预期而上涨的铁矿石价格难以持续，他们认为有效的刺激措施将难以实现。“尽管市场短期内可能继续寻找利好消息，但我们仍认为，在房地产行业未出现强劲复苏的情况下，中国钢铁需求不太可能出现重大转折，“分析师在报告中表示。他们维持0-3个月价格目标不变，仍为每吨100美元，但将第二季度目标从115美元下调至110美元/吨，第三季度目标从105美元降至100美元/吨，第四季度目标从105美元下调至90美元/吨。根据标普全球商品洞察数据，现货铁矿石最新交易价为109.90美元/吨，而5月低点为97.35美元/吨。([email protected])

1857 美国东部时间 [道琼斯]——花旗分析师亚历山大·哈金在报告中表示，估值问题仍是北美铜业并购的阻力，尽管存在通胀，新建矿山仍比收购更便宜。“新建矿山成本越来越高（约3万美元/吨），但仍比收购（约4.5万美元/吨）便宜，“哈金说。不过历史表明，强劲的铜价将促成更多交易，哈金称投资者对铜业并购兴趣浓厚。“我们研究范围内最有可能的目标似乎仍是"第一量子矿业，他表示。自由港麦克莫兰"是潜在的整合者，但公司表态仍专注于内生增长机会。"([email protected])

1836 东部时间 — 工程承包商Perenti Global的新目标在杰富瑞分析师尼古拉斯·罗林森看来是可以实现的。在本周的战略日上，Perenti将其2025财年息税摊销前利润目标提高至3亿澳元，并将收入目标上调约20%，达到30亿澳元。杰富瑞表示，Perenti需要在2024-2025财年每年实现3000万澳元的有机息税摊销前利润增长才能达到3亿澳元的目标，这似乎是可行的，该机构给予该股买入评级。作为回应，该银行将其2025财年息税摊销前利润预测上调11%，以与公司目标保持一致。([email protected]; @dwinningWSJ)

1748 东部时间 — 安赛乐米塔尔表示，其北美部门将为汽车制造商通用汽车提供回收和可再生生产的钢材。这家钢铁制造商表示，与北美大部分碳钢相比，这种钢材可显著减少二氧化碳排放。预计发货将于第二季度开始。通用汽车全球采购和供应链副总裁杰夫·莫里森表示：“这一协议再次证明我们正在与供应商合作创新，以减少整个供应链的排放。”([email protected]; @pennedbyden)