KKR以16亿美元收购Circor国际公司》——《华尔街日报》

KKR计划利用Circor在这个仍然分散的市场中进行更多收购。图片来源：BRENDAN MCDERMID/REUTERS私募股权公司KKR & Co. 已达成协议，以包括债务在内的16亿美元收购泵阀制造商Circor International。

两家公司周一表示，KKR将以每股49美元的价格收购，较Circor上周五收盘价溢价55%，证实了《华尔街日报》早前的报道。

这笔交易被视为一笔相对较大的杠杆收购，而目前此类收购的融资变得更加稀缺，因为银行因去年市场低迷前承销的债务而更加不愿发放新贷款。私人贷款机构也对它们同意支持的交易变得更加挑剔。

总部位于马萨诸塞州伯灵顿的Circor为工业、航空航天和国防行业生产泵和阀门。其产品用于潜艇、工厂、化工生产和炼油厂。该公司拥有约3000名员工。

Circor在2022年3月表示，在收到几家有意向的买家的询问后，正在寻求战略替代方案。

近年来，该公司战略性地出售了与其周期性石油和天然气业务相关的资产，并在2017年收购了Colfax的流体处理业务，以专注于更具增长潜力的领域。

尽管如此，拥有可观债务负担且规模过小未被多数华尔街分析师覆盖的Circor公司股价一直停滞不前。周一早盘前，该公司股价在《华尔街日报》报道其与KKR接近达成交易后飙升近50%。

KKR在流体控制领域（指代液体和气体输送技术的统称）拥有丰富经验。该机构于2013年以37.4亿美元收购Gardner Denver，并于2017年推动其再次上市。2020年，Gardner Denver与英格索兰旗下部门合并，成为工业泵与压缩机领域的主要制造商。这家现名为英格索兰的公司市值已达250亿美元。

“这是KKR工业团队极其熟悉的领域，“该机构该领域投资团队负责人Josh Weisenbeck表示，“我们深知流体控制技术的重要性，而这家公司涉足的市场极具吸引力。”

Weisenbeck称KKR计划以Circor为平台，在仍处于分散状态的市场上进行更多收购。该机构还计划将公司股权覆盖至全体Circor员工，当前持股员工比例仅为5%，这将是一次重大提升。

总部位于纽约并在全球设有办事处的KKR管理着超5000亿美元资产。该机构一直是推动向基层员工分配公司股权的行业先驱，并已在其私募股权投资组合中广泛推行此类全员持股计划。

以加德纳丹佛公司为例，据该公司全球私募股权联席主管皮特·斯塔夫罗斯透露，当KKR收购时，这家拥有约6000名员工的企业中仅有86人持有股份——这一低个位数的持股比例被KKR视为多数上市公司的典型状况。

斯塔夫罗斯表示，KKR的投资者在该交易中实现了四倍投资回报，而自2017年首次公开募股以来留任的员工通过股票获得了相当于全部收入的额外收益（超出正常薪资）。他指出，员工敬业度得分显著提升，离职率从全国平均近40%大幅下降至目前的不足3%。

联系作者米里亚姆·戈特弗里德请致信[email protected]

本文刊登于2023年6月6日印刷版，标题为《KKR以16亿美元收购Circor》。