欧元区通胀降温为欧洲央行暂停加息铺平道路 - 《华尔街日报》

德国埃森市某市场出售的水果。欧元区食品价格仍在强劲上涨。图片来源：Martin Meissner/Associated Press法兰克福——欧元区5月份通胀率降至15个月低点，这为欧洲央行暂停其激进的加息行动打开了窗口。

这一数据不太可能阻止欧洲央行在6月15日的政策会议上再次加息25个基点，但可能为夏季暂停加息创造条件。

随着通胀下降和经济增长放缓，包括美联储在内的主要央行正试图判断是否以及何时停止加息。暂停加息将让央行官员有时间评估其近期历史性政策行动的影响，这些行动加剧了金融领域的压力，并给部分全球经济带来了痛苦。

欧盟统计局表示，欧元区5月份消费者价格同比上涨6.1%，低于4月份7%的通胀率。上周接受《华尔街日报》调查的经济学家预计通胀率将降至6.4%。

年通胀率大幅下降的主要原因是能源价格，能源价格在去年3月俄罗斯入侵乌克兰后飙升，但此后有所回落。数据显示，食品价格仍在强劲上涨。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率从3月份5.7%的高点降至5.3%。央行官员倾向于关注核心通胀率，以此作为加息是否在抑制通胀的指标，因为它能更好地反映经济中需求和供应的平衡。

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’¡£发达经济体的失业率仍处于或接近历史最低水平，这可能为工人争取加薪提供更多筹码。投资者将密切关注周五公布的美国月度就业数据，以寻找劳动力市场疲软的迹象。

美联储官员周三暗示，他们越来越有可能在6月会议上维持利率不变，然后准备在今年夏天晚些时候再次加息。这一策略通过拉长加息间隔，为官员们提供了更多时间来研究美联储此前连续10次加息以及近期银行业压力对经济的影响。他们在5月3日将利率上调至5%-5.25%的区间，创下16年新高。

在考虑下一步行动时，政策制定者将意识到，进一步加息可能会加剧银行体系的压力。这些压力可能通过导致企业和家庭贷款比官员们预期的更大幅度下降，从而放大加息的影响。

欧洲央行副行长路易斯·德金多斯周三警告称，欧元区房地产市场可能出现下滑，并补充称，更高的利率可能会暴露金融体系中的脆弱性和断层线。

联系Tom Fairless，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年6月2日的印刷版，标题为《欧盟通胀降温，为欧洲央行暂停加息扫清道路》。