《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态

图片来源：Daniel Acker/彭博新闻社最新一期《市场聚焦》栏目涵盖汽车与运输行业动态。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间11:11——联邦快递第四季度营收可能低于预期，摩根士丹利分析师追踪的国内航班频次数据显示包裹量持续疲软。分析师表示，截至5月31日的第四季度包裹量可能仅小幅改善，同比下降约9%，而第三季度降幅约为10.5%。这家快递巨头仍在专注于成本控制，但已习惯成本驱动收益的投资者可能会发现本季度部分收益正在消退。随着更多客户专注于减少库存和采购，联邦快递近几个月已实施裁员并停飞部分货机。（联系邮箱：[email protected]；推特账号：@estherfung）

美国东部时间11:03——PPG工业公司宣布在中国启动两个汽车相关项目，中国是这家匹兹堡涂料巨头最重要的全球市场之一。该公司将投资3000万美元在天津港建立技术中心，专门测试电动车电池组的涂层技术、材料及系统应用。同时将与奇瑞汽车合作在芜湖设立实验室，为奇瑞车型开发新色系。PPG首席执行官Tim Knavish近期接受采访时表示，鉴于地缘政治紧张局势加剧，公司"对中国任何新增投资都保持极度审慎"，但仍视中国为关键增长市场。（联系邮箱：[email protected]；推特账号：@JohnKeilman）

0749 东部时间——Scotia Capital的Jonathan Goldman认为BRP的第一季度业绩表现中性，强劲的营收表现抵消了较高的费用水平，最终实现了符合预期的结果。他指出，除了一些微小的调整外，这家公司的全年指引也保持不变。不过，Goldman认为这些结果为投资者关注的一些关键领域提供了积极的解读：该公司继续跑赢行业，5月份的单位销量增长了约45%，毛利率因供应链成本下降和定价优势超过更高的销售计划而扩大。他表示，宏观担忧在股价中被过度折现，并给出了149加元的目标价；最新股价为96.51加元。（[email protected]；@RobbMStewart）

0725 东部时间——Evercore ISI在一份报告中表示，大众汽车表示在中国市场的降价空间有限，而像比亚迪这样的本土汽车公司正在侵蚀其市场份额。分析师引用路透社的一篇文章，引述大众汽车中国管理董事会成员Ralf Brandstaetter的话称，公司正致力于可持续的商业模式，不会“不惜一切代价”参与价格战。分析师表示，自2021年以来，大众汽车在中国市场的份额已从11%降至10%。Evercore分析师表示，总体而言，自7月高点以来，中国汽车价格下降了约6%。（[email protected]）

0530 东部时间——Stifel分析师在一份报告中表示，大众汽车6月21日的资本市场日应该会带来关于这家德国汽车公司在中国战略的重要更新，但其在中国的问题似乎过于结构性，无法通过此次活动解决。这家金融服务公司表示，大众汽车在中国市场的份额正被比亚迪和特斯拉蚕食，且缺乏合适的产品参与竞争。分析师表示，从历史上看，像这样备受期待的活动并不是积极的催化剂。“然而，如果大众汽车能详细说明其成本削减努力，并确认其有望实现2023年的指引，这可能会被市场积极看待，尤其是在当前非常负面的情绪下，”他们表示。（[email protected]）

0528 美国东部时间——杰富瑞策略师在一份报告中指出，随着利率持续上升，投资者应关注现金充裕的公司，避开那些面临较高债务成本的企业。杰富瑞表示，对于今年股票表现而言，强大的现金储备似乎比盈利修正更为重要。Informa、英国航空母公司IAG和Bollore等欧洲公司现金占总资产比例较高，同时净利息支出占营业利润比例呈下降趋势。而Vonovia、ALD和Demant等公司则因短期债务到期压力大、可能面临利息支出上升且现金余额较低，需谨慎对待。([email protected])

0443 美国东部时间——尽管机票价格可能下降，马来亚投行仍看好亚航集团Capital A的后疫情复苏潜力。分析师Yin Shao Yang在研报中表示：“虽然未来票价可能走低，但这更多源于航空燃油价格下跌而非需求疲软，实际上有利于提升客座率。“随着更多飞机恢复运营，马来亚维持亚航运营商将在第三季度恢复核心净利润的预期。该分析师指出，Capital A计划6月公布正常化方案，并有望在年底前解除财务困境状态。马来亚维持"买入"评级及0.90马来西亚林吉特目标价，该股当前下跌2.6%至0.76林吉特。([email protected])

0302 东部时间 - 大华继显分析师Waritthorn Kaewmuang在研究报告中表示，BTS集团控股因多项催化剂因素仍维持买入评级。分析师指出，2024财年的主要催化剂是地铁黄线和粉线分别将于2023年6月和2024年1月投入运营。除票箱收入外，该泰国综合企业还将在全线运营后获得泰国大众捷运局的财政补贴。但基于分类加总估值法，券商将目标价从9.60泰铢下调至8.80泰铢。股价下跌1.4%至7.00泰铢。([email protected])

0003 东部时间 - 星展集团研究分析师Jason Sum在研究报告中维持新翔集团买入评级，称其地勤和航空餐饮业务将受益于全球航空旅行复苏。分析师表示，其非旅行相关食品业务通过产品组合与客户群扩张、产能及业务版图扩大，也将实现稳健增长。收购全球飞行服务公司预计未来几年将产生运营与财务协同效应。但星展将2024财年净利润预期下调40%以反映人力成本上升，目标价从3.40新元降至3.20新元。股价下跌2.3%至2.52新元。([email protected])

2226 东部时间 - 丰隆投行分析师Daniel Wong指出，Capital A的复苏势头可能延续，因航空需求强劲及航空燃油价格下跌推动运力持续扩张。该公司脱离财务困境状态的重组计划进展顺利，状态解除后或带来额外上涨空间。丰隆将目标价从0.88马币上调至1.15马币，维持买入评级。股价下跌1.9%至0.77马币。([email protected])