去年大公司盈利调整平均超10亿美元——《华尔街日报》

AT&T是标普500指数成分股中2022年调整幅度最大的五家公司之一，这项抽样调查涵盖了200家企业。图片来源：Angel Garcia/Bloomberg News随着监管机构着手打击利润操纵行为，去年美国大型企业的盈利调整额平均较官方公布的盈利高出逾10亿美元，创下多年来最高水平。

研究公司Calcbench周四将发布一份对标普500指数中200家公司财报的分析报告。报告显示，2022年这些公司的调整后净利润（一项超越美国通用会计准则的常用指标）平均比按通用会计准则计算的净利润高出10.95亿美元。这一数字约占通用会计准则下净利润的38%，而2021年的平均调整额为4.6亿美元，占当年通用会计准则净利润的14%。

各公司的单项调整规模也有所扩大。Calcbench表示，这些被称为调节项目的调整（包括基于股票的薪酬或员工报销）在2022年同比增长53%，达到近1.84亿美元。该研究与波士顿萨福克大学合作进行。

这些指标使用频率上升之际，监管机构正密切关注非通用会计准则的计算方式及利润操纵行为。美国证券交易委员会在2016年警告各公司，用量身定制的披露方式取代基于通用会计准则方法的非通用会计准则指标可能违反其规定。去年12月，该监管机构扩充了指导细则，进一步明确了可能构成违规的情形。

尽管如此，企业正越来越多地依赖这些调整指标，通常是为了呈现乐观的盈利状况。高管们通常声称，聚焦核心运营收益是向投资者展现财务表现最准确的方式，但具体操作可能各有不同。这些指标能帮助投资者区分公司认定的一次性事件对财务的影响与核心业务的真实表现。

康奈尔大学会计学助理教授尼克·格斯特表示，若经济前景持续恶化，企业可能会更频繁、更大幅度地调整净利润。他指出，这是因为企业倾向于将财务表现归因于异常情况，例如利率上升导致投资证券亏损、就业市场担忧引发裁员，或是通货膨胀造成盈利下滑。

“非GAAP调整的增加通常与这类异常经济事件相伴而生，“格斯特说道。

在Calcbench的2022年样本中，标准普尔500指数调整幅度最大的五家公司占总调整额的近37%。这些企业包括电信巨头AT&T和康卡斯特、金融科技公司富达国民信息服务，以及制药企业艾伯维与强生公司。

例如，AT&T对其有线业务和墨西哥业务线的商誉进行了248.1亿美元的减值处理。当企业以高于净资产价值收购业务时，会在资产负债表上记录商誉。根据金融风险咨询公司Kroll LLC的数据，AT&T这笔减值是2022年美国最大规模的商誉减值。

艾伯维公司和强生公司分别增加了63.9亿美元和43.1亿美元的无形资产摊销。

AT&T拒绝置评。艾伯维和强生未回应评论请求。

此类调整通常更有利于利润而非损害利润。根据Calcbench对其样本公司的分析，2022年约83%的公司向上调整了净利润，与前一年持平。尽管Calcbench在2021年前未追踪这一数据，但会计研究人员表示，多年来向上调整已是普遍现象。

美国证券交易委员会（SEC）官员承认，非GAAP指标可以为投资者提供有用信息——但存在限制。“我们并非全盘否定非GAAP指标的使用，“SEC公司财务部门首席会计师林赛·麦科德在5月初的会议上表示，“即便作为会计师，当你只想看GAAP数据时，我也认同非GAAP对投资者的价值。但必须遵守相关准则，避免误导投资者。”

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