土耳其里拉在埃尔多安连任后跌至新低 - 《华尔街日报》

伊斯坦布尔——土耳其本币里拉周二跌至历史新低，人们担心总统埃尔多安在周末赢得选举后，将继续坚持其管理该国紧张财政的非常规做法。

里拉兑美元汇率最新报20.4里拉兑1美元，下跌1.4%，创下自2022年6月以来最严重的单日跌幅。

土耳其的经济失衡问题，包括里拉贬值、外汇短缺和通胀飙升，正成为埃尔多安进入第三个十年时面临的最大挑战。这位土耳其总统在周日的决选中获胜，击败了承诺恢复正统经济政策并将西方投资带回土耳其的挑战者。

过去五年里，随着埃尔多安加强对国家金融的控制，里拉贬值了约80%。他解雇了三名央行行长，并施压央行在高通胀情况下降息——这与全球央行通常在这种情况下采取的做法相反。

埃尔多安表示，他的做法旨在刺激经济增长并确保高就业率。他还认为，降低利率最终会降低通胀。土耳其央行最近几个月还花费了数百亿美元来捍卫里拉，导致该国的国际储备净额出现赤字。

经济学家表示，如果埃尔多安不做出重大政策转变，或者没有外国政府救助，土耳其将一步步逼近金融崩溃。

“我认为这是他们在放松控制，”资本经济公司的新兴市场经济高级经济学家利亚姆·皮奇表示。“外汇储备不足意味着他们的火力已经耗尽。”

安卡拉的一家蔬菜水果店。通货膨胀、外汇短缺和疲软的里拉正给土耳其经济带来压力。照片：莫·佐亚里/彭博新闻在竞选连任期间，埃尔多安多次表示将继续推行低利率政策。周二，他在土耳其商会和商品交易所联盟的演讲中，反驳了那些预测经济危机的国内反对派官员。

“他们本应把土耳其经济交给伦敦的高利贷者，但他们没能让我们的商界恐慌，”埃尔多安说。“每次他们开口，都会为土耳其经济描绘一个黑暗的未来。请不要理会这些末日预言者。”

土耳其政府在选举前的几个月里大肆挥霍，为全国提供免费天然气一个月，并加强央行干预以支撑里拉的价值。

经济学家表示，土耳其政府面临的部分挑战是如何在不引发恐慌的情况下允许里拉贬值。2021年底里拉的大幅下跌引发了人们对该国将面临银行挤兑的担忧。里拉走弱还会通过提高进口成本加剧土耳其的通货膨胀问题。

“政府可能正寻求实现可控的经济放缓，允许里拉加速贬值，鉴于其外汇储备不足，这是不可避免的选择，并接受由此导致的金融环境收紧，”伊斯坦布尔科奇大学经济学教授、前美联储经济学家塞尔瓦·德米拉尔普表示。

土耳其大部分储备是借来的。该国央行通过货币互换协议，让银行和外国政府出售美元等外币以换取里拉，期限有限。截至5月19日，扣除这些互换协议，土耳其的储备为负600亿美元。

随着西方投资者减少对土耳其的投资，该国转向俄罗斯和石油资源丰富的波斯湾国家寻求财政缓冲。俄罗斯去年向土耳其转移了高达150亿美元用于核电站建设。作为土耳其最大的天然气供应国，俄罗斯今年早些时候还同意推迟土耳其的付款。沙特阿拉伯则在3月向土耳其央行存入50亿美元。

安卡拉一处公寓窗口悬挂的土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安海报。图片来源：Moe Zoyari/彭博新闻经济学家表示，土耳其可以通过增加与本地银行的互换协议，或要求海湾国家同意以美元或欧元而非本币进行互换，来解决外汇短缺问题。

该国还强制要求出口商将40%的外汇收入兑换为里拉，以帮助稳定本币。

2021年底推出的专项储蓄计划通过承诺补偿本币贬值损失，鼓励土耳其民众持有里拉。经济学家表示，里拉持续贬值将增加这些证券的兑付成本，加剧全面金融危机的风险。根据土耳其银行业监管机构数据，截至5月17日，该计划存款规模已超过1210亿美元。

“问题在于他们如何变出更多美元，“SEB首席新兴市场策略师埃里克·梅耶尔森表示，“他们还能从帽子里变出几只兔子，但我认为可能再过六个月或一年形势就会真正恶化。”

安卡拉某兑换处，现代土耳其国父穆斯塔法·凯末尔·阿塔图尔克的肖像旁，电子屏显示着货币汇率。图片来源：莫·佐亚里/彭博新闻联系贾里德·马尔辛，邮箱：[email protected]；联系切尔西·杜拉尼，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年5月31日印刷版，标题为《埃尔多安连任后里拉跌至新低》。