金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》
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图片来源：卡洛·阿莱格里/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。该行每股收益和收入复合年增长率目标分别为15%和6%，超出预期，且由于咨询费增加，其企业与投行业务贡献更为显著。但最令人意外的亮点是37亿欧元的三年期回报计划，其中27亿欧元以现金股息形式发放，10亿欧元用于股票回购。“我们认为Mediobanca完全有能力实现新目标，“分析师表示。([email protected])
0924 ET – 高盛经济学家阿尔贝托·拉莫斯在研究报告中指出，由于消费者负债率居高不下、利率高企及经济增长放缓预期，巴西银行机构未来数月可能收紧贷款条件。他表示近期一些企业信贷困境也应会抑制放贷。巴西央行数据显示4月全国贷款总额环比增长0.6%。拉莫斯称，该期间个人贷款利率涨幅较大，企业贷款利率则微降。([email protected])
0809 东部时间——伊塔乌银行分析师在研究报告中表示，Hapvida Participações e Investimentos的管理层似乎正全力聚焦于2022年业绩疲软后的利润率复苏。这家巴西医院运营商已改善现金流动态及与市场的沟通，并通过一系列措施解决了偿付能力问题。伊塔乌银行重申对Hapvida的"跑赢大盘"评级，并将2024年净利润预期上调16%，同时调升今明两年经调整EBITDA预测。([email protected])
0758 东部时间——AlphaValue在研报中称，随着利率似乎见顶，劳埃德银行集团面临挑战，其曾享有的红利已成过往。该机构基于月初公布的英国银行一季度业绩调整了预测，将息税前利润预期下调5%，净利息收入预测削减3%，但将2023和2024年每股收益预测分别上调7.4%和3.9%至6.79便士。“不过这些上调主要源于波动性大且难以预测的非经营性支出（尤其是保险调整相关）。“分析师David Grinsztajn写道。AlphaValue给予该股"减持"评级。([email protected])
0737 东部时间——花旗分析师Maria Semikhatova和Guru Prasad Chowdhary在报告中指出，瑞典4月数据显示该国银行房贷和企业贷款增速持续放缓。当月家庭存款实现正增长，而企业存款持续下降。“瑞典商业银行在大型银行中表现突出，其企业贷款负增长且企业存款外流规模扩大，此前一季度表现优异。"([email protected])
0607 ET – 瑞士信贷在一份报告中指出，Intermediate Capital Group业务模式的韧性预示着其未来的复苏。分析师Haley Tam和Elvis Anoma-Amoabeng写道，这家资产管理公司在短期内提供具有韧性的基金管理公司收益，并且随着市场状况改善，未来在收益和管理资产增长方面具有强劲潜力。他们补充道：“长期来看，ICP多元化的资产基础和投资记录应能使其从募资和交易活动的复苏中受益，随着其在成熟和新产品领域扩大基金规模，具有显著的上行潜力。“瑞士信贷给予该股跑赢大盘评级，目标价为1660便士。该股今年以来上涨19%，目前交易价格为1369便士。([email protected])
0523 ET – 德意志银行分析师Giovanni Razzoli表示，Mediobanca在公布其2026年新战略计划后是一家非常优秀的公司，但这并不一定意味着相对于同行它是一项好的投资，他认为其目标不过是新瓶装旧酒。这家意大利银行的目标之一是在2026年前实现37亿欧元的股东回报。该分析师在一份研究报告中表示，虽然这一数额看起来很大，占该银行市值的42%，但该目标主要依赖于高于派息的收益。此外，该分析师称，德意志银行覆盖范围内的13家银行，包括意大利的联合信贷银行和联合圣保罗银行，提供了更高的回报。([email protected])
0236 东部时间——杰富瑞分析师在一份报告中指出，由于客户抢在可能调整回报率为3.5%的热门保险产品定价前锁定保单，中国保险公司二季度新业务价值预计将强劲增长，但关键在于这种增长的可持续性。他们认为中低双位数的VNB增长在中短期内可持续，但二季度投资收益可能疲软或拖累整体盈利。杰富瑞仍更看好友邦保险和平安保险而非国有同业，称友邦有望扭转近期相对于中资同业的弱势表现，而平安凭借更健康的承保利润率支撑盈利能力，使其在国有险企中脱颖而出。([email protected])
0228 东部时间——瑞银分析师表示，QBE保险集团自1月1日起采用AASB 17会计准则编制报表，但不会因此改变其商业经济模式或战略。“虽然QBE的财务影响程度预计不会重大，但涉及多项变动要素、新增披露及重构的损益表。“瑞银强调QBE未调整2023财年指引目标，维持买入评级。([email protected])
2358 东部时间——马来亚投资银行分析师Desmond Ch’ng认为，AMMB控股在动荡经营环境下，四季度净息差收缩将持续，盈利增长势头恐难维系。他将该行2024和2025财年盈利预测分别下调7%和8%，以反映更低的净息差预期。马来亚银行将AMMB目标价从5.15林吉特降至4.15林吉特，但维持买入评级。该股现涨2.3%报3.59林吉特。
2318 ET – 马来亚银行研究分析师表示，得益于强劲的资产负债表和科技实力，星展银行在新加坡整体平淡的股市中可能脱颖而出，成为具有吸引力的投资选择。他们指出，该银行预计中期股本回报率可达17%，这一雄心勃勃的目标意味着ROE水平有望达到数十年来的高点。分析师认为，这体现了星展银行坚实的财务基础将支撑其收益提升。他们还强调快速扩张的数字资产业务（如加密货币交易）将成为额外增长引擎。分析师维持对星展银行的买入评级。([email protected])
2114 ET – 麦格理分析师在报告中指出，在当前巨灾和再保险市场环境下，新西兰保险公司Tower可能面临盈利波动加剧的情况。不过他们认为Tower仍能提供长期价值，并是区域内少数实现有机增长的保险公司之一。麦格理将2023财年每股收益预测下调22%以反映更高的重大损失，但将2024财年预测上调12%，反映保费总额增长可能带来的更高收益。该投行仍将目标股价下调4.8%至0.80新西兰元/股。([email protected])