美国会在6月5日违约吗？这取决于——《华尔街日报》

如果国会不先提高债务上限，美国将在数日内无法按时支付所有账单。

尽管拜登总统和众议院议长凯文·麦卡锡（加州共和党人）已达成协议限制联邦支出并提高债务上限，但该法案在国会将面临一条崎岖且可能漫长的道路。

财政部长珍妮特·耶伦警告称，美国可能在6月5日触及债务上限，这一日期在华盛顿常被称为X日期。

6月5日会发生什么？

如果所谓的X日期到来而国会仍未提高债务上限，财政部将面临一系列可能无法支付的账单。

例如，根据两党政策中心的预测，6月5日当天约有10亿美元的医疗保险付款和10亿美元的军事承包商付款到期。政府每天需要支付数十亿美元的账单。

财政部已开始与联邦机构合作，调整其支付系统，以防不得不开始延迟付款。该部门尚未披露其具体计划，但与其他机构讨论过的一个选项是延迟付款，直到财政部有足够现金支付一整天的账单。

耶伦此前曾警告称，美国最早可能在6月1日耗尽现金。在上周给立法者的一封信中，她表示财政部将能够支付6月1日和6月2日到期的约1300亿美元款项，但她警告称，该部门可能无法支付6月5日当周到期的约960亿美元款项。

财政部长珍妮特·耶伦警告称，美国可能在6月初触及债务上限。图片来源：ELIZABETH FRANTZ/REUTERS### 美国会违约吗？

这取决于具体情况。

根据两党政策中心的数据，财政部在6月6日之前无需偿还任何债务，届时约有1360亿美元的证券到期。通常情况下，财政部只需通过发行新债来展期这些债务。这是一个常规流程，但如果遇到问题且投资者未能按时获得偿付，美国将出现债务违约。

债务利息支付要到6月中旬才到期。未能支付利息也将构成违约。6月中旬季度税款缴纳截止时，财政部还将收到一大笔新税收，这将缓解其持续支付账单的能力。

如果美国按时偿还债务但未能履行其他义务，情况则更为复杂。惠誉评级和穆迪等评级机构表示，如果美国未能偿还债务本金或利息，他们将宣布美国违约。

不过，惠誉表示，即使美国未发生债务违约，也可能因任何未支付的款项而调降美国债务评级。

耶伦曾表示，即使美国按时偿还债务，如果未能支付任何账单，也将构成违约。

她上周表示：“我们将无法履行某些义务，这确实是一种不可接受的状态。”

美国若在今日出现付款违约将是史无前例的。图片来源：mandel ngan/Agence France-Presse/Getty Images### 经济后果会有多严重？

对于预期在6月5日或之后收到联邦政府款项的个人和机构而言，延迟支付可能影响其自身偿债能力。这将挤压经济并给美国民众（如医疗补助计划受益者）带来不确定性。全面影响将取决于延迟持续的时间。

连锁反应的严重程度还取决于投资者对美国违约作何反应。例如，相比国债违约，投资者对医疗保险付款延迟可能敏感度较低。

若国会迅速提高债务上限，部分投资者或仅将债务支付延迟视为轻微波动。

但其他投资者可能视其为对全球金融基本准则的破坏。财政部按时偿债的声誉是全球金融体系的支柱，世界各国投资者普遍将美债视为近乎零风险的资产。

若投资者认为这一声誉受损，可能抛售美债并拒绝将其作为其他贷款的抵押品。这将引发金融混乱并推高整体经济利率，很可能导致深度衰退。

美国民众对经济已心存忧虑。密歇根大学调查显示，5月消费者信心指数环比下降7%。

联邦政府的运作将如何受到影响？

与政府停摆不同——在停摆期间，国会未授权机构使用资金，除被视为必要的员工外，其他人都留在家中——机构在突破债务上限后没有如何进行的协议。一些联邦雇员表示，他们困惑于是否会来上班——以及是否会继续获得薪酬。

司法部门向员工发送了一份备忘录，表示预计运作将如常进行，但薪酬可能会延迟发放。

美国以前是否曾违约或错过支付？

是的，有几次。例如，在1812年战争期间，美国未能向波士顿的投资者支付债务利息。根据国会研究服务处的数据，1979年，技术问题导致对一些投资者的支付延迟。

考虑到自1812年以来美国财政管理的进步和1979年的电子支付系统，今天的错过支付或违约仍将是前所未有的。国会从未未能及时提高债务上限。

这篇解释性文章可能会定期更新。

Sarah Chaney Cambon对本文有贡献。

写信给Andrew Duehren，邮箱：[email protected]

刊登于2023年5月30日印刷版，标题为“6月5日可能违约？这要看情况”。