科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间10:31——博思艾伦咨询公司揭示了政府承包商如何应对债务上限僵局带来的潜在预算压力。首席执行官霍拉西奥·罗赞斯基表示，截至明年4月的全年有机增长率预期下限（6%-10%）反映出更具挑战性的预算环境。这位服务于从美国国税局到五角大楼等政府客户的IT专家预测，人工智能将在联邦政府与公民互动中扮演重要角色。股价上涨6.5%。([email protected])

美国东部时间06:05——随着丹麦业务的出售，Telia的股息风险已降低。花旗分析师何思怡在报告中指出，这家电信公司已度过营运资金紧缩的最困难时期，预计EBITDA趋势将逐步改善。该行将Telia评级从"卖出"上调至"中性"，目标价从23瑞典克朗调升至26瑞典克朗。但花旗更看好北欧电信股Tele2，认为其兼具最优股息收益率与安全性，将评级从"中性"上调至"买入"，目标价从98瑞典克朗提高到115瑞典克朗。与此同时，由于估值过高且收益率缺乏吸引力，花旗将同业公司Elisa评级从"中性"下调至"卖出"，认为投资者可能转向更具吸引力的收益型标的。([email protected])

0550 ET – 华宝银行分析师约尔格·菲利普·弗雷在报告中指出，ProSiebenSat.1 Media的业绩指引假设下半年广告业务将显著复苏，但在获得更明确证据前需保持谨慎。该德国媒体公司一季度营收和调整后收益大幅下滑，华宝表示这已充分预警，主要受德语区电视广告市场疲软影响。但ProSiebenSat.1预计二季度广告不会立即反弹，最好情况也仅较一季度小幅改善。股价下跌1%。([email protected])

0526 ET – 花旗分析师何思怡和里什卡·加格在报告中表示，预计Telenor北欧业务将继续强劲增长，若亚洲整合顺利和/或持续进行增值交易，可能存在显著上行空间。但鉴于年内股价表现强劲，Telenor北欧业务估值已不具优势，且受巴基斯坦宏观风险和泰国增长停滞影响，自由现金流存在潜在风险。虽然Telenor 2023-25年8%的股息收益率颇具吸引力，但花旗认为其股息保障性不及更看好的北欧同业Tele2。恢复覆盖给予中性评级，目标价121挪威克朗。([email protected])

0505 ET – 花旗分析师指出，ProSiebenSat.1 Media显示6月广告预订有所改善令人鼓舞，但实现全年目标仍需更多努力。该德国媒体公司在一季报中重申2023年展望，鉴于指引发布不足一月，这并不意外。但该展望附带条件是下半年需出现显著经济和广告复苏，花旗认为这对许多投资者而言过于乐观。“好消息是趋势自6月起改善，[同比基数]大幅降低，且市场预期处于[指引]区间低端”。([email protected])

0448 美国东部时间——现代汽车证券在一份报告中指出，韩美半导体公司有望从英伟达图形处理器（GPU）的强劲需求中获益，这些GPU为人工智能应用提供动力。该券商表示，这家韩国芯片封装设备制造商正在为SK海力士和其他芯片制造商供应"TSV-TC"键合机，用于生产英伟达高性能GPU所需的高带宽内存芯片。随着人工智能驱动的深度学习热潮持续，相关需求将不断增长。现代证券维持对韩美半导体的买入评级，目标价32,000韩元，该股收盘下跌0.6%至27,150韩元。([email protected])

0248 美国东部时间——马来亚银行分析师Kelvin Tan在研究报告中表示，新加坡电信准备抓住经济重新开放和国际旅行恢复的机遇。Tan指出，尽管面临持续的外汇逆风和短期成本压力，这家电信运营商仍专注于重振核心业务，同时把握增长趋势。他表示，企业和5G业务将为新电信提供新的增长动力，同时其无线服务产生的现金流将支持投资和资本支出。马来亚银行维持买入评级，目标价3.10新元，该股最新报2.47新元。([email protected])

0107 美国东部时间——花旗集团分析师Kevin Chen在报告中表示，卓胜微电子将受益于其自主滤波器生产的运营以及智能手机下行周期的触底反弹。他指出，自主生产能更好地控制重新设计和成本结构，这使卓胜微与其他中国同行形成差异化。该分析师表示，健康的智能手机库存和被压抑的换机需求表明卓胜微最困难的时期已经过去，并指出这家射频前端供应商将继续在中国和全球扩大市场份额。花旗维持买入评级，将目标价从119.00元上调至120.00元，该股下跌1.5%至91.25元。([email protected])

2332 东部时间 - 野村证券分析师Angela Hong在研究报告中指出，LG Uplus 2023年收益可能因服务收入增长低于预期及债务融资成本上升而受挫。该分析师预计，这家韩国移动运营商2023年股息收益率将为5.8%，低于本地竞争对手SK Telecom和KT分别7%和6.4%的预估股息收益率。野村将LG Uplus 2023年每股收益预测下调10%，并将股票评级从买入下调至中性，目标价也下调14%至12,000韩元。该股当前上涨0.5%，报11,230韩元。([email protected])

2308 东部时间 - 花旗分析师在报告中表示，网易一季度稳健的业绩和稳定的游戏收入应有助于该公司在宏观经济前景疲软的情况下保持韧性。分析师称，随着多款备受期待的游戏即将上线，该在线平台游戏业务的增长势头较之前更为强劲。尽管近几个月竞争对手推出了多款游戏，但网易表示其收入未受影响，因为玩家总会选择高质量内容。花旗将网易美国存托凭证(ADR)的目标价从115.00美元上调至118.00美元，并维持买入评级。该公司ADR最近收盘上涨2.7%，报85.73美元。([email protected])

2240 东部时间 - Kenanga IB分析师Samuel Tan在报告中表示，由于Inari Amertron严重依赖消费电子行业，而该行业目前面临不利因素，其运营环境可能仍具挑战性。他将Inari 2023财年和2024财年的净利润预期各下调11%，以反映因智能手机市场进一步疲软导致的射频业务量走弱。Kenanga将Inari的目标价从2.60马来西亚林吉特下调至2.46林吉特，同时维持对该股与大市同步的评级。该股上涨3.1%，报2.33林吉特。([email protected])

2215 东部时间 - Affin Hwang投资银行分析师Isaac Chow在一份报告中表示，随着负面监管风险可能已大部分被市场消化，马来西亚电信的前景似乎更加光明。他认为这家马来西亚电信公司稳定的盈利前景和吸引人的估值应能支撑其股价上涨。在削减了运营支出、财务成本、实际税率和5G网络费用假设后，他将电信公司2023-2025年的每股收益预测分别上调了20%、22%和18%。Affin Hwang将电信公司的评级从持有上调至买入，并将目标价从5.28马币上调至6.00马币。股价上涨0.4%，报5.02马币。([email protected])