《华尔街日报》：债务上限截止日期临近 市政债券发行机构如坐针毡

犹他州一座城市计划发行约1500万美元债券以资助新建停车设施，但官员们正为迫在眉睫的美国债务上限最后期限忧心忡忡。他们担忧：债务违约可能颠覆债券市场。

“我们的融资成本将飙升，甚至可能无法获得资金，“盐湖城以北约30英里的克利尔菲尔德市市长马克·谢泼德表示。

兼任美国全国城市联盟联邦倡导委员会主席的谢泼德指出，借贷成本激增可能导致克利尔菲尔德及其他地区的本地项目烂尾。

随着国会必须在6月5日前达成提高联邦借款限额的协议，全美地方政府都对债券市场波动感到不安，部分已开始准备削减开支。在立法者协商避免国债违约之际，这种不确定性正在债券市场产生连锁反应——美国国债长期被视为全球最安全投资品，并被广泛用作借贷成本的基准。

研究公司Municipal Market Analytics合伙人马特·法比安表示，华盛顿民主党与共和党的僵局只是抑制市政债券发展的因素之一，伴随利率上升，这类债券本用于城市基建融资。据Refinitiv数据，今年截至周四，市政当局已发行1120亿美元免税债务，较去年同期下降14%。

“在这次债务上限危机前，你们有发行方不发行、投资者不投资的情况，”法比安说。

根据Refinitiv MMD的数据，过去两周，10年期AAA级市政债券的收益率攀升，周四升至2.72%。

市政债券是受欢迎的投资，被视为超级安全，因为它们通常由州和地方政府的收入支持，几乎从不违约。它们的价格往往相当稳定，但华盛顿的任何动荡都被视为依赖联邦资金的城市、县和其他地方政府的危险信号。

州和地方政府在2011年面临类似情况，当时标普在国会勉强避免党派对峙期间的违约后，下调了国家的信用评级。根据政府问责办公室的数据，提高债务上限的延迟使当年财政部的借款成本增加了约13亿美元。周三，惠誉评级表示，已将美国的信用评级列入可能下调的观察名单。

华盛顿的僵局已经在首都以外地区产生影响。本月早些时候生效的一项联邦决定暂停了州和地方政府系列证券的销售，这是限制国家债务增长的一种小方式。这些证券被州和地方政府用于促进债务再融资。

债务上限的僵局可能导致地方政府联邦资金的削减，无论是作为避免违约的临时解决方案的一部分，还是作为更持久妥协的一部分。联邦资金帮助支付地方一级的一系列项目，如食品援助、穷人和老年人的医疗保健以及社区住房和其他城市发展项目的拨款。

周五谈判中遗留的棘手问题包括对食品和现金援助等联邦福利实施更严格的工作要求。

“我担心的是那些影响老年人和低收入家庭的计划，“德克萨斯州刘易斯维尔市议员布兰登·琼斯表示，他同时担任该市临时市长及全国城市联盟联邦倡导委员会副主席。

德克萨斯州刘易斯维尔市可能会感受到削减联邦开支潜在举措的影响。图片来源：科迪·库尔茨罗德岛州州长丹尼尔·麦基最近要求其预算办公室制定应急计划，以防国家债务违约。

尽管存在担忧，许多公共官员和商界领袖预计共和党和民主党将在6月5日前达成协议——财政部长珍妮特·耶伦周五预估政府可能在这一天违约。

“我相信他们明白避免美国政府债务违约的重要性，“佛罗里达州债券融资部门主任本·沃特金斯表示。

联系作者布伦达·莱昂请致信[email protected]，联系希瑟·吉勒斯请致信[email protected]

本文发表于2023年5月27日印刷版，标题为《市政债券发行方对债务谈判感到忧虑》。