金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间13:53 —— 加拿大国家银行的Gabriel Dechaine在一份报告中指出，由于加拿大帝国商业银行（CIBC）净息差扩张相对强劲，该行的前景将与加拿大“六大行”中的其他银行出现分化。CIBC整体净息差环比基本持平，其中加拿大业务净息差环比上升9个基点，但被净息差收缩13个基点的美国业务所抵消。Dechaine表示：“这一表现，尤其是加拿大个人与商业银行业务，与本季度同行报告的情况形成鲜明对比，例如净息差收缩幅度超出预期。”CIBC预计，得益于贷款利差扩大、融资利差正常化以及业务结构转变，下半年净息差表现将更加强劲。（[email protected]）

美国东部时间12:41 —— 加拿大帝国银行（CIBC）的Paul Holden表示，蒙特利尔银行（BMO）需要再经历几个季度的不确定性，才能释放其在美国业务的协同效应。该分析师认为，排除西部银行（Bank of the West）的影响，BMO的经营杠杆率为-6%，而收购西部银行又带来了-4%的影响。他表示，基于预期成本协同效应和美国有机增长机会的实现，BMO在2024财年将处于有利位置，但仍需几个季度才能实现这些目标。Holden说：“我们预计未来三个季度经营杠杆率均为负值，但从明年第二财季开始，随着西部银行成本协同效应开始显现，经营杠杆率将转为正值。”（[email protected]）

1107 美国东部时间 - 加拿大帝国商业银行(CIBC)分析师Paul Holden在报告中指出，加拿大丰业银行可能正处于下行信贷周期的初期阶段。丰业银行第二季度净利息收入下降1.6%，但仍优于CIBC预估的150个基点跌幅。虽然管理层预计2023年下半年将实现净息差小幅扩张及贷款温和增长，但CIBC认为"刚启动的信贷周期可能带来下行风险"。这将影响盈利表现，CIBC相应将2023财年每股收益预测下调2%，2024财年预测下调近4%。该股当前上涨1.5%至66.62加元。([email protected])

1003 美国东部时间 - 丰业银行分析师Meny Grauman表示，多伦多道明银行的息差扩张故事可能已终结，但这是全行业面临的共性问题。该分析师指出，道明银行曾是利率上升环境的主要受益者。第二季度，道明银行全行净息差环比下降1个基点至1.81%，其中加拿大个人与商业银行业务息差下降6个基点至2.74%，美国业务息差下降4个基点至3.25%。Grauman认为当前市场重新开始计价加美两国加息预期，“息差扩张故事目前基本结束，且不仅限于道明银行”。([email protected])

0905 美国东部时间 - 丰业银行Meny Grauman的报告指出，严峻的经营环境正对蒙特利尔银行的收入和成本构成压力。他表示：“撇开西部银行交易带来的干扰因素，可以明显看到随着收入增长放缓和成本持续高企，该行经营环境正显著恶化。“Grauman认为这些压力具有行业普遍性，待西部银行协同效应显现后或将缓解，但根据公司对持续负经营杠杆的预期，这一转机可能要到明年才会出现。([email protected])

0846 美国东部时间 - 加拿大皇家银行继续承受高支出的压力，在第二季度表现超过同行群体，Scotiabank的Meny Grauman在一份报告中表示。“加剧负面情绪的不仅是该银行，整个行业都面临收入前景不佳的情况，“他说。加拿大皇家银行报告调整后每股收益下降11%，比Scotiabank的预期低5%，也未达到市场普遍预期。Grauman表示，这一失误主要是由于收入低于预期——受净利息收入和其他费用收入下降的影响——以及信贷成本上升，但部分被较好的税收情况所抵消。([email protected])

0838 美国东部时间 - 摩根士丹利研究分析师在一份报告中表示，预计英国央行不会加息超过25个基点，而更可能在6月进行最后一次25个基点的加息。分析师表示，由于担心高利率对抵押贷款市场的影响，更大的加息不太可能。“市场现在预计终端利率将超过5%，我们认为英国央行仍然关注英国抵押贷款市场的脆弱性，“他们说，“由于银行利率已经处于深度限制性区域，小幅加息似乎是最佳计划。"([email protected])

0817 美国东部时间 - 加拿大帝国商业银行美国部门的失误削弱了该银行第二季度整体优于预期的盈利表现，Scotiabank的Meny Grauman在一份报告中表示。“美国部门的表现使整体结果的光彩有所减弱，其盈利预期大幅低于预期——6800万加元，而市场预期为1.98亿加元，“他说。Grauman指出，其他所有部门均超出预期，“但鉴于目前对美国的关注，这一细节非常重要”，主要问题似乎来自该部门的办公市场敞口，考虑到市场关注点所在，可能会产生复合效应，“并转移对结果中积极细节的关注”。([email protected])

0747 东部时间——盛宝银行策略团队在一份报告中指出，周三英国通胀数据超预期后国债收益率飙升，可能重创英国金融业，“如同特拉斯迷你预算案时的情形”。去年秋季前首相利兹·特拉斯提出的无资金支持的巨额减税方案导致国债收益率急剧上升。盛宝预计英国10年期国债收益率可能升至4.59%，2年期或达4.68%。该团队表示：“英国央行将不得不介入救市，限制利率上行。“Tradeweb数据显示，自周三通胀数据公布以来，英国10年期国债收益率已上涨约14个基点至4.312%，2年期收益率上涨约30个基点至4.442%。([email protected])

0619 东部时间——花旗报告称，尽管英国投资平台AJ Bell 2023财年上半年业绩同比改善且预计下年度收入利润率与本半年持平，但其发布的2024财年利润率展望疲软可能抵消上半年利好。分析师Andrew Lowe表示：“由于预期现金余额下降和费用削减（我们认为应会带来相关规模效益），2024财年利润率展望略低于市场共识。这可能抵消上半年超预期的积极影响，并对Hargreaves Lansdown产生负面传导。“AJ Bell股价微涨0.8%至315.6便士，同行Hargreaves Lansdown下跌1.2%至790.4便士。([email protected])

0459 东部时间——杰富瑞报告指出，渣打银行将受益于亚洲财富机遇、发展势头及该地区结构性较低的资本密集度，这些因素推高了股票回购预期。分析师写道：“过去数年提升效率与降低资本密集度的举措，将使渣打能在亚洲重启时充分受益于财富业务复苏，以及结构性原因导致的资金流入该地区。“他们认为该行当前处于有利位置，能通过此次机遇实现财务收益。目前预计管理层将实现2024年有形股本回报率超11%的预测，并估算今年可达12%。杰富瑞给予该股买入评级。([email protected])

0459 ET - Shore Capital在一份报告中表示，Vanquis Banking Group在发布符合预期的积极第一季度更新后，有望在不影响信贷质量的情况下实现具有吸引力的回报增长。分析师Gary Greenwood写道：“我们目前的公允价值为460便士，这表明该股有从当前水平翻倍以上的潜力。“Shore将Vanquis列为内部推荐股票。该股今年以来上涨16%，目前微跌0.7%至222.5便士，而富时250指数下跌0.4%。([email protected])