雪佛龙以63亿美元交易加码页岩投资 - 《华尔街日报》

雪佛龙公司正致力于扩大在美国两个高产油田的立足点。图片来源：Richard Drew/Associated Press雪佛龙 加深了对美国油气钻探的承诺，斥资逾60亿美元收购了一家在德克萨斯州和科罗拉多州拥有大量业务的竞争对手。

通过以63亿美元全股票交易收购PDC能源公司，这家美国石油巨头旨在扩大其在两个高产油田的立足点，特别是横跨科罗拉多州和怀俄明州的丹佛-朱尔斯堡盆地，雪佛龙已在该地区拥有大量股份。

该交易还增强了雪佛龙在美国主要陆上产区——西德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地的地位，这是美国最高产的油田，但雪佛龙和许多其他公司在过去一年中遇到了油井生产率问题。

雪佛龙表示，将以每股0.4638股雪佛龙股票（基于周五155.23美元的收盘价，价值72美元）换取总部位于丹佛的PDC能源公司的每股股票。这相当于比周五65.12美元的收盘价溢价近11%。

总部位于加利福尼亚州圣拉蒙的雪佛龙表示，包括PDC的债务在内，该交易的总企业价值为76亿美元。

“这将带来更强的财务状况，并且与我们的业务组合完美契合，”雪佛龙首席执行官Mike Wirth表示，并补充说，这家石油巨头正在收购一家与其产生的大量现金相比，交易倍数相对较低的公司。

科罗拉多州一处雪佛龙钻井现场。图片来源：LIZ HAMPTON/REUTERS沃斯表示，他预计此次收购每年将额外产生10亿美元现金流，同时为公司资产组合增加10亿桶已探明储量。

这笔交易达成之际，大型石油公司正在筹划如何处置去年因俄乌冲突推高油气价格而涌入金库的巨额现金。近几个月来，整个行业的交易讨论热度因此有所上升。

与疫情期间的低点以及规模较小的竞争对手相比，大型石油公司的股价相对较高，这使得一些公司能够避免动用其储备金。

根据FactSet的数据，雪佛龙在第一季度末拥有157亿美元现金，该公司表示将优先通过股票回购和股息向股东返还资金。

与过去十年美国页岩繁荣时期的狂热相比，此次对PDC的溢价收购显得更为保守，就像2020年疫情爆发和石油需求历史性萎缩后，雪佛龙以个位数溢价收购诺贝尔能源公司一样。

诺贝尔能源公司也是DJ盆地的重要参与者。多年来，由于科罗拉多州对油气活动实施更严格的州级监管，DJ盆地被一些公司视为潜在利润丰厚但难以掌控的油田。

“这是一个监管要求严格的环境，但两家公司都已证明能够在此环境中运营，”沃斯表示。

分析师和投资者指出，即便是大型石油公司也在寻求收购规模较小的竞争对手，因为它们面临油井产能的挑战，这表明该行业已经钻探了许多最佳油井。

例如，《华尔街日报》今年早些时候援引Novi Labs的数据报道，去年雪佛龙在特拉华盆地（二叠纪盆地的一部分）投产的油井中，有10%的平均产能比前一年下降了约25%。

雪佛龙表示，收购PDC的交易将以每桶不到7美元的价格增加10%的石油当量探明储量，并在DJ盆地现有资产附近增加27.5万英亩净面积，同时在美国最大油田——多产的二叠纪盆地增加2.5万英亩净面积。

雪佛龙的交易表明，企业的并购活动正逐渐达成交易。上周，管道运营商Oneok表示已同意以约140亿美元收购规模较小的竞争对手Magellan Midstream Partners，组成美国最大的能源运输和存储公司之一。

埃克森美孚（雪佛龙的主要竞争对手）周一也达成了一笔规模小得多的交易，同意以3.75亿美元现金出售北达科他州巴肯页岩的资产给Chord Energy，这家页岩公司是由Whiting石油和Oasis石油合并而成。

埃克森保留了巴肯地区其他数十亿美元的资产，主要因为这些资产在过去一年产生了大量现金。

雪佛龙公司表示，在此次交易中将发行约4100万股股票，交易预计于年底前完成。

此次收购正值雪佛龙与埃克森美孚公布最近一个季度利润下滑之际，因石油和天然气利润价格下跌。

联系记者科林·伊顿，邮箱：[email protected]；科林·凯勒赫，邮箱：[email protected]

刊载于2023年5月23日印刷版，标题为《雪佛龙加倍押注页岩油气》