科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：克里斯·拉特克利夫/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信领域。该栏目于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间10:58——黑莓公司正在进行业务组合评估，这可能会带来上行空间，促使加拿大帝国商业银行将其股票评级上调至中性，并将目标价提高55%至6.50美元。该行预计这家加拿大公司将拆分网络安全与物联网部门。其中性评级基于以下预期：适度增长（软件与解决方案业务将在2024财年下半年扩张）、黑莓预计2024财年结束时将实现小幅正向税息折旧摊销前利润，以及随着盈利增长和/或成功的业务组合评估带来估值提升的前景。股价上涨0.2%至5.42美元，加拿大市场上涨0.1%至7.30加元。（[email protected]；@RobbMStewart）

美国东部时间04:54——贝伦贝格银行分析师古斯塔夫·弗罗贝里和格哈德·奥格纳斯在研究报告中表示，世创电子材料2023年开局步伐平缓，但未差于预期。分析师指出，由于出货量减少和投入成本上涨，这家德国晶圆制造商的季度销售额同比下降3%，税息折旧摊销前利润下降约8%。高企的客户库存表明今年剩余时间需求将保持低迷，导致行业周期回升的延迟超出此前预期。“因此我们认为现在对世创电子材料的股票感到兴奋还为时过早。不过，该公司在新加坡新建的高潜力盈利工厂的投产进展令人欣慰，“分析师补充道，若该工厂能在2024年初投产，明年有望带来约占世创2022年营收4%的新增销售额。（[email protected]）

0342 欧洲中部时间——德意志银行分析师在一份报告中指出，过去六个月德国电信公司Telefonica Deutschland的股价表现优于同行1&1达50%，但逆转时机可能已至。该行认为，鉴于1&1未来几年现金流可能持续增长，且放弃自建网络的战略转型将带来利好，当前股价已被过度低估。而Telefonica Deutschland的自由现金流可能于明年见顶，若1&1更换批发服务商或与其他运营商合并，其业务将受冲击。德意志银行建议"采取1&1做多与Telefonica Deutschland做空的配对交易策略”，将1&1评级从持有上调至买入，同时将Telefonica Deutschland从买入下调至持有。1&1股价上涨3.1%，Telefonica Deutschland下跌2.55%。([email protected])

0229 欧洲中部时间——法国巴黎银行印度证券分析师Kunal Vora表示，印度电信运营商Bharti Airtel在2024财年仍将维持高资本支出，通过农村市场扩张和5G服务推广强化网络建设。他指出，Airtel第四季度创纪录的基站建设推动4G和后付费用户实现两位数同比增长。尽管资本支出增加，但更大的收入基数使得资本支出/销售比率保持稳定。虽然因资费上调延迟下调了Airtel印度移动业务2024-2025财年收入和税息折旧摊销前利润预期，法巴仍预测2023-2025财年盈利复合年增长率超30%。该行将目标股价从930卢比上调至935卢比，维持买入评级。股价微跌0.2%至798.30卢比。([email protected])

2319 美国东部时间 - 高盛分析师在一份报告中表示，Xero似乎已解决之前被指出的英国销售执行问题。这家云会计软件提供商2023财年英国用户增长处于指引区间的高端，并超出高盛分析师的预期。他们表示，稳健的宏观经济趋势和英国的税收数字化努力也起到了推动作用。他们补充说，集团下半年的运营支出也低于预期。他们将目标价上调3%至130.00澳元，并维持买入评级，预期未来会有进一步增长。股价上涨3.8%，报106.41澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

2102 美国东部时间 - 杰富瑞分析师Roger Samuel表示，尽管这家澳大利亚上市的云会计提供商拥有更强劲的增长前景，但Xero的交易价格与全球软件即服务同行基本一致。他在一份报告中表示，Xero的交易价格约为2024财年预计息税折旧摊销前利润的27倍，但在其所有地理市场中仍保留着显著的增长机会。他补充说，首席执行官Sukhinder Singh Cassidy对成本效率的关注应能将2028财年的营业利润率提升至30%。杰富瑞维持对该股的买入评级，并将目标价上调17%至120.95澳元。股价上涨5.0%，报107.59澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

2050 美国东部时间 - Xero在北美有巨大的增长机会，但执行风险使麦格理对该股持中性态度。麦格理分析师在一份客户报告中表示，Xero估计北美有3450万潜在用户，这意味着这家澳大利亚上市的云会计软件提供商在该地区的市场份额仅为1%。他们认为，如果Xero能够执行修订后的战略，中期内有很大的上涨空间，但指出如果公司坚持核心的澳大利亚-新西兰模式，目前的股票估值看起来具有挑战性。麦格理将目标价上调18%至106.00澳元。股价上涨4.9%，报107.48澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

2030 美国东部时间 - Xero公司2023财年强劲的自由现金流可能是未来趋势的信号，并支持瑞银重申的买入评级。分析师Lucy Huang在给客户的报告中指出，这家云会计软件提供商相对于全球同行在提升自由现金流方面有显著空间。她将2024至2027财年的自由现金流预测平均上调3%，以反映Xero计划降低研发强度的策略。瑞银将该股目标价上调18%至117.70澳元。股价现上涨4.2%至106.80澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

1930 美国东部时间 [道琼斯]—花旗分析师在报告中表示，Xero对其北美业务的战略评估可能会限制该云会计软件提供商在该地区的短期用户增长。他们认为评估该业务并非坏事，但指出Xero可能在此期间暂停投资。他们强调了管理层对高效增长和聚焦现有市场的重视，并认为如果收入增长保持当前趋势，利润率可能比预期更强。花旗对该股的最新评级为买入，目标价105.70澳元，该股上次交易价为102.49澳元。([email protected])

1717 美国东部时间 - 加拿大股市收盘基本持平，基准S&P/TSX综合指数微涨至20297点，而蓝筹股S&P/TSX 60指数微跌至1222点。医疗和电子科技板块的涨幅被非耐用消费品和非能源矿产板块的跌幅所抵消。加拿大鹅和Lightspeed Commerce的股价分别下跌10.2%和12.5%，因季度盈利报告后的展望令人失望。([email protected]; @pziobro)

1406美国东部时间——Realtor.com数据显示，4月美国租赁市场连续第9个月实现个位数增长，此前已持续放缓15个月。全美50大都会区0-2居室房产的中位租金同比仅上涨0.3%，创疫情爆发以来最低增速。中位要价为1734美元，较峰值下降43美元。多户住宅建设量激增是租金下降的主因，推动空置率在一季度达到6.4%的两年新高。尽管年租金增速放缓，但平均租金仍比2019年同期高出348美元（25.1%）。续租租客的租金通常低于新签约租客。([email protected])

1323美国东部时间——封锁结束改变了消费方向，Lightspeed Commerce首席执行官JP·肖维认为这种转变具有韧性，尽管宏观趋势下行。这位高管向《华尔街日报》表示，珠宝、服装、手表等"与形象相关"的奢侈品领域正在增长。该公司另一业务板块餐饮业同样表现强劲，高端餐饮尤其受益于体验式消费。肖维指出当前趋势出现"180度转变”，疫情期间火爆的自行车、户外装备和家装产品需求正在回落。([email protected])