金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

照片：CARLO ALLEGRI/REUTERS最新金融市场动态聚焦金融服务。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20和16:50。

美东时间16:28——Harbor Capital的Jake Schurmeier向《华尔街日报》表示，华盛顿达成债务上限协议后预计将出现国库券发行激增。他认为部分国库券可能被投资者动用银行存款购买，这将加剧小型银行压力。“这会降低银行体系中的准备金和存款总量，“他说，“随着资金向（大型）机构的安全转移，可能重新引发对小区域银行存款外流的担忧。“与此同时，短期国债收益率持续攀升，一个月期国库券收益率接近上周五创下的历史高点。([email protected]; @ptrevisani)

美东时间14:06——Realtor.com数据显示，美国租赁市场在连续15个月放缓后，4月租金同比增速已连续第九个月保持个位数增长。全美50大都会区0-2居室房产中位租金同比仅上涨0.3%，创疫情爆发以来最低涨幅。中位要价租金为1,734美元，较峰值下降43美元。租金下降的主要原因是多户住宅建设量大幅增加，推动空置率在一季度达到6.4%的两年高位。尽管年租金增速放缓，但平均租金仍比2019年同期高出348美元（25.1%）。续租租户的租金通常低于新签约租户。([email protected])

1102 美国东部时间 - 据芝加哥的Equity Group Investments公司消息，传奇芝加哥房地产投资者萨姆·泽尔（Sam Zell）去世，这位曾自诩为"职业机会主义者"的房地产开发商和投机者，是现代房地产投资信托基金（REITs）的创始人之一。根据他担任主席的公司数据，该行业目前估值约4万亿美元。他创立的权益办公物业信托基金（Equity Office Properties Trust）成为首个被纳入标普500指数的REIT，并在1997年以390亿美元的价格售出，创下当时史上最大杠杆收购纪录。凯雷集团联合创始人大卫·鲁宾斯坦去年在其著作《如何投资：大师之道》中采访泽尔时，这位自称"从不会失败"的自信企业家表示，即便部分投资未能成功也从未动摇其信心。([email protected])

0823 美国东部时间 - Shore Capital在研报中指出，Secure Trust银行年初表现良好，该行一季度财报显示贷款业务增长推动净贷款账簿持续向好。分析师加里·格林伍德写道：“这让我们对全年预测充满信心。“他注意到财报未提及净息差情况，但补充说若数据偏离预期管理层必会说明。格林伍德认为当前股价反映市场误判该行存在严重资产负债表问题，但财务数据并未体现此风险。他指出若估值持续低估，可能使该集团面临并购风险。Shore给予该股买入评级。([email protected])

0756 美国东部时间 - 加拿大皇家银行资本市场对加拿大大型银行近期的盈利前景持相当负面的看法，下调了对即将公布的第二季度业绩的预测，以反映更高的信贷损失准备金假设和更弱的资本市场预期。总体而言，加拿大皇家银行预计大型银行的基本每股收益将环比下降约9%，同比平均下降约8%。在3月份美国地区银行动荡之后，该行已经下调了对银行贷款增长和净息差预期。除此之外，加拿大皇家银行预计，蒙特利尔银行在完成对西部银行的收购后，以及多伦多道明银行在取消与第一地平线银行的交易后，其第二季度业绩将出现“杂音”。([email protected]; @RobbMStewart)

0544 美国东部时间 - 德意志银行分析师本杰明·戈伊在一份研究报告中表示，德国商业银行上调了今年净利息收入的预期，但鉴于该行第一季度强劲的运行速度，初看之下这一预期仍显保守。德国商业银行表示，预计今年净利息收入将增至约70亿欧元，高于此前预期的65亿欧元以上，戈伊表示，这一预期略低于市场共识。“虽然净利息收入预期的上调本可以更加乐观，但我们认为目前数字比言语更有说服力，并认为在当前要求严苛的财报季中，这一业绩可能足以实现超额表现，”该分析师表示。([email protected])

0436 美国东部时间 - AlphaValue分析师迪特尔·海因在一份研究报告中表示，德国商业银行报告第一季度盈利能力提升，净收益超出市场预期，但在融资成本上升的背景下，净利息收入带来的提振可能已达到季度峰值。该行净利息收入同比增长39%，但较2022年第四季度下降0.6%，而净佣金收入同比下降5.6%。分析师表示，受银行账簿对冲利率上升的影响，该行公允价值结果在第一季度转为亏损。总体而言，尽管季度收入有所下降，但较低的风险成本帮助提升了银行的盈利能力。([email protected])

0140 ET - CGS-CIMB分析师Handy Noverdanius和Utami Ratnasari在报告中指出，印尼人民银行(Mandiri)仍有净息差增长空间。得益于更友好的用户界面和Livin移动应用程序功能升级，该行一季度用户数同比增长40%。分析师补充称，该行非企业板块贷款增长潜力强劲。但考虑到近期1:2的股票分拆，他们将2023-2024年每股收益增长预期下调46%-48%，目标价从11,600印尼盾降至5,750印尼盾，维持"增持"评级。该股最新收盘报5,000印尼盾。([email protected])

0049 ET - 研究机构Zenith Investment Partners首席执行官David Wright表示，澳大利亚主动管理型基金的费率呈下降趋势。Wright在悉尼媒体活动上指出，被动管理在澳成本反而高于主动管理，这与多数人预期相反。“特别是容量受限策略，国际资管机构了解当地费率后往往选择退出，因为他们能在其他市场以更高费率募资。“他预计未来主动管理费将进一步下降。([email protected])

2328 ET - 野村证券分析师Param Subramanian和Ankit Bihani称，印度巴罗达银行第四财季绩受益于净息差改善和信贷成本下降，零售与国际业务推动贷款同比强劲增长19%。该国有银行预计企业贷款将加速增长，国际贷款增速将回归常态，预测2024-2025财年总贷款增长14%。基于利润率提升，野村将2024-2025财年每股收益预测各3%，认为当前股价估值偏低，目标价从190卢比上调至220卢比，维持"买入"评级。该股周三收报185.85卢比。([email protected])

2307 ET - 马来亚银行分析师Rachelleen Rodriguez在研究报告中指出，大都会银行信托公司存在较高的盈利惊喜潜力，因其庞大的不良贷款拨备可能进一步降低信贷成本。该分析师表示，截至3月这家菲律宾银行的NPL覆盖率达189%，优于同业。Rodriguez补充道，大都会银行承认相对于3月底1.8%的不良贷款率，其拨备水平过高。她还指出，受企业和消费贷款推动，大都会银行一季度贷款同比增长12.5%，优于行业10.1%的增速。考虑到持续贷款增长和高额不良贷款缓冲，马来亚银行维持"买入"评级及70比索目标价。该股最新报58.85比索。([email protected])

2228 ET - 马来亚证券表示，人民银行重新转向高收益小额贷款及优于预期的一季度业绩，强化了对其股票的买入评级。由于净利息收入超预期，净利润超出马来亚预测，其分析师预计综合净息差将保持较高水平。加之拨备支出假设下调，该行将2023-2024年利润预测分别上调4.8%和4.2%。马来亚认为小额贷款（一季度贷款和融资增长主驱动力）还有上行空间，并上调2023年存款预测以反映小额储户增长。由于该行对面临偿债问题的国企承包商敞口有限，不良贷款状况也有望改善。马来亚将目标价上调8%至5,725印尼盾，该股最新报5,200印尼盾左右。([email protected])