贝克休斯首席财务官计划增加股息 对股票回购将更为审慎——华尔街日报

贝克休斯公司通常目标是将60%至80%的自由现金流返还给股东。图片来源：ali haider/Shutterstock贝克休斯新任首席财务官希望将提高股息置于股票回购之上，这家油田服务公司在接近完成一项旨在提高利润率和降低成本的重组之际，这一理念发生了转变。

总部位于休斯顿的贝克休斯计划在今年夏天评估未来提高股息的速度和幅度，打算在今年晚些时候向董事会提出建议，担任首席财务官约六个月的南希·布埃斯表示。

“我们应该能够改善和增加股息，”她说。“对我来说，这是管理层对未来信心的最大标志。”

该公司通常目标是将60%至80%的自由现金流返还给股东。近年来，这些回报包括股票回购、股息和向通用电气的分配，通用电气最近出售了其在贝克休斯的剩余股份。直到今年，通用电气都有权获得与贝克休斯支付的每股股息等额的分配。

贝克休斯通常在股票回购上的支出多于股息。文件审查显示，从2016年到2022年，其年均股票回购金额为6.393亿美元，而同期的年均股息支付额为3.816亿美元。该公司在2017年与通用电气的石油和天然气部门合并时经历了一次重大变革。

贝克休斯第一季度支付了1.92亿美元股息，高于去年同期的1.72亿美元。该公司当季未进行股票回购，而去年同期回购金额为2.36亿美元。

在布塞女士出任首席财务官的前一个月（去年10月），公司董事会批准将股票回购计划规模从2021年授权的20亿美元扩大至40亿美元。截至3月31日，该计划剩余额度为28亿美元。

布塞表示，贝克休斯计划暂时放缓回购节奏，每年回购金额至少覆盖股权激励带来的股份稀释影响，可能维持在2亿美元左右。文件显示，该公司2022年回购了8.28亿美元股票，高于前一年的4.34亿美元。

布塞称更倾向于在市场动荡或股价明显跑输同行时实施回购。“现阶段我们对回购持审慎态度，重点保持现金储备的灵活性和充足弹药。“她表示，“在资本配置优先级上，股票回购并非首要事项。”

推进股息分配之际，该公司正寻求扩大利润率。去年11月从黄金生产商纽蒙特跳槽至贝克休斯的布塞女士（曾任纽蒙特CFO六年），目前正着力推动年底前实现1.5亿美元成本节约。该计划由其前任布莱恩·沃雷尔于2017年任职期间启动。

该公司表示，预计通过裁员和其他削减措施实现节约，这是去年公布的一项计划的一部分，该计划将四个报告部门缩减为两个：油田服务与设备部门，以及工业与能源技术部门。

比斯女士表示，重组有助于公司消除重复支出，例如通过评估整个公司的市场数据，而不是四个单独的部门。“以这种方式运营有很多效率，”她说。

比斯女士表示，她在重组中的角色包括帮助团队负责人更好地跟踪他们的支出，并更好地掌握项目的净回报。

比斯女士表示，成本计划将有助于提高贝克休斯的利润率，这项工作将在未来几年继续，部分原因是长期合同推动了其大部分业务。公司明年的一些工作可能在两年前就已经签约。

贝克休斯的利润率，尤其是其油田服务业务的利润率，历来低于其竞争对手，如SLB（前身为斯伦贝谢）和哈里伯顿，部分原因是成本和基础业绩。2022年，贝克休斯的营业利润率为5.6%，而其他两家公司分别为17.8%和13.3%。

“重要的是，我们继续显示出季度环比、年同比的改善，”比斯女士说。该公司报告称，第一季度收入同比增长18%，达到57.2亿美元。该季度净利润总计5.76亿美元，高于去年同期的7200万美元。

Evercore ISI（金融服务公司研究部门）的高级董事总经理詹姆斯·韦斯特表示，该公司扩大工业和能源技术业务的努力为利用部分现金流支付股息提供了机会。贝克休斯称，2022年其新能源订单额超过4亿美元，较上年增长约50%。

“她希望设立能随着这部分业务增长的股息，因为该业务正变得更像工业和清洁能源业务，”韦斯特先生说。

转向股息也存在固有挑战。削减或取消股息通常是公司的最后手段，因为这样做会向投资者发出担忧信号。

“当你更依赖股票回购时，在这方面会有更多灵活性，所以优先考虑股息对他们来说是一个缺点，”晨星研究部门的油田服务股票分析师凯瑟琳·奥莱克萨说。“但总体而言，基于他们的全公司战略，我认为转向更稳定的分配更符合目标。”

联系马克·莫勒，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年5月17日印刷版，标题为《贝克休斯将强调股息而非回购》。