《华尔街日报》能源与公用事业综述：市场动态

图片来源：安格斯·莫丹特/路透社最新一期《市场对话》聚焦能源与公用事业板块。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美东时间15:46——标普全球评级最新报告指出，美国煤炭企业利用创纪录现金流构筑信用防线，以应对预期中即将到来的价格与需求回调期。标普信用分析师诺伯特·博索表示，后疫情时代煤炭行业出人意料的强劲势头"推动我们评级的美国煤企实现创纪录盈利、债务削减及信用指标改善"。标普称动力煤生产商借此机会强化资产负债表，“因其面临资本市场融资渠道受限及动力煤需求长期下滑的双重压力”。标普同时预测投资者对美国煤炭板块兴趣将减退，这可能迫使企业"逐步退出动力煤开采业务，部分企业将转向以冶金煤为主营方向"。([email protected])

美东时间12:53——美国原油期货上涨2.8%至每桶72.86美元，因华盛顿两党议员均表示债务上限谈判取得进展并对达成协议持乐观态度。分析师此前警告称若谈判失败可能导致石油需求进一步萎缩，或使WTI原油价格回落至60美元区间。全球基准布伦特原油同步上涨2.6%至76.88美元，RBOB汽油与ULSD柴油期货亦大幅攀升。([email protected])

1220 美国东部时间——锂矿特许权公司第一季度的业绩受益于电动汽车普及推动的锂需求增长。雷蒙德·詹姆斯的布莱恩·麦克阿瑟在报告中指出，该公司的投资组合聚焦于"司法风险较低、品位较高因而成本更低、周期更长，且由实力强劲运营商支撑"的锂资产。他强调，随着"未来可能需要大量新增锂供应，且众多锂企拥有潜在项目"，锂矿特许权公司有望抓住电动汽车带来的锂需求巨大增长机遇。([email protected])

1136 美国东部时间——ISM数据显示，美国制造业已连续六个月萎缩，中国等地区情况也不乐观，工厂用油需求疲软是油价低迷的部分原因。但高盛指出，强劲的服务业正"出手相助"。“全球制造业疲软引发对石油需求的担忧，“高盛在报告中表示，但补充道：“我们认为当前疲弱的商品领域数据不会阻碍全球石油需求增长。一方面，服务业仍保持稳健增长，复苏仍有空间……我们的核心发现是服务业GDP贡献了全球石油需求的70%。"([email protected])

0905 美国东部时间——寻求石油需求增长的投资者在美国、欧洲或大多数经合组织地区难觅踪迹，只能转向中国或印度观察消费提升。都铎皮克林公司的马特·墨菲在报告中指出：“2023年3月全球初步需求数据显示，需求同比增加138万桶/日至6630万桶/日，但增量完全来自非经合组织国家（总量+137万桶/日，印度+16万桶/日，中国+121万桶/日），经合组织需求同比基本持平。按终端用途分，航空燃油需求同比增幅最大约52万桶/日，源于该领域持续复苏，但仍较2019年水平低76万桶/日（约14%）。"([email protected])

0857 东部时间 - Capital Power在安大略省的增长势头正随着新合同的签订而加速。该公司宣布一个114兆瓦的能源系统项目和天然气发电扩建工程已被该省选中，合同预计将在6月中旬前全面执行。加拿大国家银行的Patrick Kenny在一份报告中表示，他估计Capital Power目前已获得价值约5亿加元的“高质量”安大略省合同增长项目，并且还有充足的流动性来支持当前及未来的增长项目。加拿大国家银行将该股目标价上调1加元至53加元。周二股价收于46.02加元。([email protected])

0837 东部时间 - XP Investimentos分析师André Vidal和Helena Kelm在与公司首席财务官电话会议后的研究报告中表示，在当前燃料价格高企但不过高的环境下，巴西石油公司仍是一个不错的投资选择，但该公司仍面临多项风险。巴西石油周二表示，在近六年来基于全球市场状况定价后，决定改变汽油和柴油的定价政策。分析师指出，新的定价机制比以往更复杂，监管机构审计难度也更大。([email protected])

0510 东部时间 - 富时100指数下跌0.2%或16点至7734点，因益博睿和英国土地公司的亏损抵消了Sage集团、阿斯利康及石油股的涨幅。信用核查公司益博睿预测未来一年增长放缓后股价下跌5%。房地产集团英国土地公司因投资组合估值下降而下跌4%。不过，会计软件公司Sage上半年业绩超预期后上涨4%。制药公司阿斯利康也上涨0.7%，其Tagrisso药物联合化疗的试验结果显示对肺癌患者有显著改善。与此同时，尽管布伦特原油价格下跌0.8%至每桶74.29美元，石油股BP和壳牌仍录得上涨。([email protected])

0423 美国东部时间——杰富瑞分析师表示，雷普索尔近期上游股权剥离所得资金的使用令人失望，将该股评级从买入下调至持有，目标价14欧元。该投行称，这家西班牙能源巨头将大部分收益（约20亿美元）用于全资控股北海油气勘探公司雷普索尔中石化资源英国，而非增加股东回报。分析师指出：“雷普索尔已是过去三个月行业表现第二差的企业，我们预计这一趋势将持续：炼油利润率长期维持在较低水平将削弱其在股东分配方面带来惊喜的能力。"（[email protected]）

2146 美国东部时间——亚洲早盘原油价格走低。华侨银行分析师在报告中表示，周二公布的中国经济数据弱于预期可能压制了价格走势，暗示需求前景黯淡。该行补充称，疲软数据的影响可能超过了美国零售销售强劲和国际能源署对2023年需求看涨的预测。另据美国石油协会数据，上周美国商业原油库存增加370万桶，汽油供应减少250万桶。近月WTI期货合约下跌0.4%至70.55美元/桶，布伦特原油近月合约下跌0.5%至74.56美元/桶。（[email protected]）

2052 美国东部时间——麦格理分析师在报告中表示，澳交所澳大利亚电力期货中期应能提供小幅助力。该投行指出，在向可再生能源转型的推动下，自2019财年以来澳大利亚电力期货合约量年均增长约21%。“我们认为澳大利亚政府到2030年实现80%可再生能源目标的持续转型将成为合约量增长的中期助力。“麦格理预测2023至2025财年澳大利亚电力期货合约量将保持13%的年均增速，但认为澳交所需通过产品创新来获取需求红利。（[email protected]）

2018年东部时间——瑞银分析师汤姆·艾伦在一份报告中指出，AGL能源公司能够自筹资金实现其至2030年的增长目标，这回应了投资者的一个关键关切。AGL拥有超过30亿澳元的发展项目储备，包括对电池和可再生能源技术的投资。瑞银估计，即使电力批发价格下跌，AGL也能实现税后7%-9%的强劲内部收益率。“AGL计划到2030财年新增超过5吉瓦的可再生能源和稳定产能，这将逐步提升其ESG形象，并可能因其作为少数能实质性影响澳大利亚能源转型进程的大型企业之一而获得稀缺性溢价，“瑞银表示。([email protected]; @dwinningWSJ)

1649年东部时间——美国石油协会报告显示，上周美国商业原油库存意外增加370万桶，而汽油供应减少250万桶，一位援引数据的消息人士称。这一对原油利空的结果在官方能源信息署库存数据（定于明早公布）之前发布。《华尔街日报》调查的平均预测显示，EIA报告将显示原油库存较前一周减少80万桶，汽油库存减少130万桶。数据公布后，WTI原油价格在数据发布前已走低，之后继续下跌0.8%，报每桶70.58美元。([email protected])

1553年东部时间——美国银行分析师在一份报告中表示，自2010年代中期以来，非合规实体在加州碳配额拍卖中"越来越成功”。这些实体持有自愿碳抵消额度，通常发放给通过资助重新造林项目来减少碳足迹的企业，独立于法律规定的排放限制。美银指出，加州计划允许合规实体在2025年前使用自愿碳抵消额度来抵消其合规排放量的4%。([email protected]; @ptrevisani)

1540 美国东部时间——美国银行分析师在一份报告中指出，过去两年加州低碳燃料标准（LCFS）计划下信用额度的增长主要得益于可再生柴油、生物压缩天然气（bio-CNG）和电动汽车充电电力信用额度的推动，并补充说明LCFS与该州的限额与交易体系共同作用以减少排放。美国银行表示，这三种来源"占据了从2020年第四季度到2022年第四季度信用额度生成量增长，并促使LCFS余额由负转正”。2021年，信用额度生成量的增长"远超赤字增长，导致LCFS市场迅速从赤字转为盈余，推动LCFS信用银行同比增长60%"。([email protected]; @ptrevisani)