32年前滞销的投资书籍如今售价数千美元——《华尔街日报》

纽约——走过著名的狮子雕像，登上纽约公共图书馆主馆的台阶，除了持卡人可借阅的海量藏书外，这里还珍藏着莎士比亚第一对开本的四百年珍本和更古老的古腾堡圣经等稀世之宝。

黄金之书另一本不能外借的书籍看似普通——这是一位仍在世的作家所著的现代精装投资指南。

现年65岁的基金经理塞斯·卡拉曼在1991年出版《安全边际》时并未抱太高期望。该书前两任编辑甚至在付印前就离开了出版社，商业表现也惨淡，仅印刷了5000册。

随后他的对冲基金Baupost Group创下了行业最辉煌的投资业绩之一。虽然该基金未公开回报率，但据报道自1980年代以来年均收益约20%。

“很难找到表现如此出色的投资者，“卡拉曼的老友、资深财经记者詹姆斯·格兰特评价道，他的荐语印在该书封面上。

图为2019年的基金经理塞斯·卡拉曼，自1980年代以来其投资回报令人艳羡。图片来源：Drew Angerer/Getty Images尽管这位低调的投资者备受追捧，人们渴望获取他的智慧箴言，但他从未重新发行过这本书。这使该书成为一部小众经典和收藏品。据估计，约100本签名版每本可售数千美元。即便是出版时定价25美元的无签名版本，现在也能卖到2000美元左右。

该书出版时，加州大学新生罗根·林尚未出生，但他为高中时期创办的青少年投资播客《FinanZe》采访过约翰·保尔森、霍华德·马克斯等对冲基金巨头。在第四次采访卡拉曼未果后，鲍波斯特集团一位公关主管心生怜悯，寄给他一本签名版。

“我当时想’好吧，他不上我的节目也罢’"，林回忆道，“我只当这是个很酷的签名。”

包裹送达时，他正回房小憩。母亲上网查了这本书后，兴奋地告诉他卖掉足以支付大学学费。他并未出售，但表示也不会把书留在宿舍。

“说实话这太疯狂了，就像珠宝或劳力士手表一样”，他说。

大学生兼播客主罗根·林收到了卡拉曼亲赠的《安全边际》。图片来源：罗根·林这本书已成为一部小众经典和收藏家追捧的珍品。图片来源：Raptis Rare Books如同劳力士手表一样，该书也存在赝品。在本文记者联系相关电商平台要求下架前，多家主流电商平台曾销售多本明显或不太明显的盗版书。这些盗版书从粗制滥造的螺旋装订"平装本”(标价99美元)到以假乱真的复刻版(标价999美元)不一而足。

一位古籍经销商表示，他认为那些几可乱真的盗版书是在中国印刷的。他曾在eBay上无意中购买了两本盗版书，后来获得了退款。一位欧洲对冲基金高管在Etsy上购买了几本作为客户礼品，却未意识到是赝品。部分卖家更为肆无忌惮，在亚马逊Kindle平台上以9.99美元的价格销售未经授权的电子版。该电子书在2018年7月下架前曾短暂登上畅销榜第16位。

收藏正版书籍的大型图书馆对盗窃风险心知肚明。“由于该书已绝版且被盗风险极高，我们采取了特殊预防措施确保馆藏安全，“多伦多公共图书馆发言人Michelle Leung表示。她介绍称，读者只能获取必须在馆内使用的复印本，而真本则存放在安全区域，通常不对外借阅。

俄勒冈州波特兰市Burnside Rare书店的联合创始人Rachel Phillips表示，从业以来仅见过10至15本《安全边际》真本。

“我认为它的价格是因为绝版而非收藏价值，”她说。“如果你想读《了不起的盖茨比》，市面上有很多副本。但对于《安全边际》，人们更感兴趣的是其内容。”

菲利普斯女士表示，即使是1973年投资经典《漫步华尔街》的第一版，刚刚庆祝了50周年，可能售价在150至350美元左右。

佛罗里达州棕榈滩Raptis Rare Books书店的老板马修·拉普蒂斯专门经营商业类书籍，他表示20世纪最稀有的商业书籍是1934年版的《证券分析》，由沃伦·巴菲特的导师本杰明·格雷厄姆和大卫·多德合著。一本带有原始护封的副本可能价值75,000美元。正是格雷厄姆先生创造了“安全边际”这一短语，克拉曼先生将其用作书名。

据说沃伦·巴菲特的桌上有一本这本书。照片：凯文·迪茨/盖蒂图片社据说巴菲特先生的桌上有一本克拉曼先生的书。在2011年一次罕见的采访中，克拉曼先生对记者查理·罗斯打趣道：“我认为沃伦已经不需要再读它了。”

书商拉普蒂斯先生正在出售一本他声称克拉曼先生赠予另一位亿万富翁、前纽约市长迈克尔·布隆伯格的书。这本书标价12,500美元，上面题词为“我最喜欢的市长”。克拉曼先生通过发言人表示，他不记得是否曾为布隆伯格先生签名。前市长的代表未回应置评请求。

拉普蒂斯先生表示，他已说服几位仅算富裕的藏家出让他们的藏书。“他们说’我很珍视它，但如果你出价几千美元的话’"。

毕竟，这本书最根本的启示就在其书名上。如今标价8000美元的副本不太可能继续保持同样的升值速度，其价格甚至可能暴跌。克拉尔曼先生曾考虑为慈善事业发行新版"华尔街特别版”，但告诉罗斯先生自己"一直没找到时间和精力来做这件事”。菲利普斯女士表示，这样做会导致现存副本大幅贬值。

格兰特先生曾从其好友克拉尔曼处获赠一箱该书。1992年，他在自己主办的《格兰特利率观察》年会上将这些书免费赠予与会者。

“当我第一次意识到这是本价值四位数的书时，我试图找回那些赠书，但令我懊恼的是它们早已不知所踪，“他说，“这被证明是我职业生涯中最慷慨的举动。”

联系记者斯宾塞·雅各布：[email protected]

本文发表于2023年5月16日印刷版，原标题为《金融书籍从滞销货变身黄金屋》。