全球最大金矿商豪赌铜业 - 《华尔街日报》

总部位于科罗拉多州的新蒙矿业公司是全球最大黄金生产商。图片来源：凯蒂·克兰为《华尔街日报》拍摄悉尼——新蒙矿业 表示，已同意以175亿美元收购澳大利亚的纽克雷斯特矿业公司，这家美国公司经过数周谈判后提高了报价，旨在完成黄金开采行业有史以来最大规模的并购交易。

新蒙对纽克雷斯特的收购意向表明，在黄金行业难以发现大型贵金属矿藏的困境下，黄金生产商正积极寻求交易。这也延续了矿业公司对电动汽车和可再生能源基础设施关键原材料的控制权争夺，因为纽克雷斯特的金矿还生产大量铜。

全球矿业正经历多年未见的交易浪潮，与全球整体并购活动的低迷形成鲜明对比。尽管包括新蒙在内的黄金生产商一直积极寻找可替代老化业务并降低成本的矿场，但该行业对交易的渴望已扩展到许多全球最大矿业公司，如必和必拓和嘉能可 。

能源转型和美国《通胀削减法案》等政策正推动矿业公司的交易意愿，2022年初俄乌冲突后大宗商品价格的飙升使企业资金充裕。黄金价格在历史高位附近徘徊，涨幅超过10%，因投资者押注尽管央行采取控制措施，通胀仍将保持高位。

铜矿已成为矿业公司最新一轮投资热潮的核心，因为预计随着全球脱碳进程的推进，对这种金属的需求将会上升。电动汽车和风力发电场对铜的使用量远远超过燃油汽车和燃煤发电站。

纽蒙特总裁兼首席执行官汤姆·帕尔默表示，有机会生产更多铜矿，以及纽克雷斯特的资源基础规模可以维持数十年的开采，是收购纽克雷斯特交易的关键吸引力所在。纽克雷斯特的矿山位于加拿大和澳大利亚等低风险司法管辖区，这也增强了收购的吸引力。

“我们仍将明确以金矿开采公司而闻名，“帕尔默在接受采访时说。“但我们将很好地接触铜矿，并且对铜矿的接触越来越多，当然，这一理由正在被我们接触的每个人所接受。”

一些矿业公司和分析师预测，由于缺乏新发现和许可方面的挑战，该行业将难以提高铜产量以满足需求。与镍和钴等电池材料不同，铜在大多数应用中很难被替代。

纽蒙特克里普尔克里克和维克多金矿的实验室技术人员在黄金化验过程中倾倒熔融金属。图片来源：凯蒂·克兰为《华尔街日报》拍摄英国咨询公司伍德麦肯兹预测，从本世纪中叶开始，铜的短缺将加剧，在争夺稀缺供应的情况下，铜价可能会上涨。

伍德麦肯兹表示，为达成巴黎气候目标，未来30年每年需在新铜矿项目上投入超过230亿美元，比过去30年的年均支出高出64%。

今年，必和必拓已完成其十年来最大交易，收购了澳大利亚铜金矿商OZ Minerals。铜也是嘉能可对泰克资源约230亿美元合并提案的吸引力之一。泰克迄今仍在抵制嘉能可的收购。

在全球脱碳进程中铜需求预期增长的背景下，该金属成为矿商最新投资热潮的核心。图片来源：Sonali Paul/REUTERS纽蒙特估计，完成对Newcrest的收购后，其全球储量中约30%将为铜矿。铜常与大型金矿伴生。

Newcrest的收购协议规定，纽蒙特将以每股0.400股的比例换股。此外，这家美国公司允许Newcrest在交易完成时派发每股最高1.10美元的特殊股息。这些条款与纽蒙特约一个月前提出的修订报价一致。

帕尔默表示公司未来可能出售部分资产，但未说明具体地区。他称Newcrest在巴布亚新几内亚的利希尔矿场是"世界级金矿”，将有助于平衡纽蒙特的资产组合。鉴于该国政治动荡历史，部分分析师推测纽蒙特完成收购后可能退出巴布亚新几内亚市场。

纽克雷斯特公司周一在另一份声明中确认了这笔交易，表示其自身股票的隐含价格为29.27澳元，相当于19.53美元。这比纽蒙特公司表露收购意向前2月初的股价溢价30.4%。不过，这一价格仍低于4月初纽克雷斯特每股32.87澳元的隐含价值，主要反映了纽蒙特在纽约证券交易所的股价自那以来的下跌。

联系记者：莱农·霍伊尔，邮箱[email protected]；大卫·温宁，邮箱[email protected]

本文发表于2023年5月15日印刷版，标题为《纽蒙特达成史上最大黄金并购交易》。