华尔街推动碳市场发展 - 《华尔街日报》

蓬勃发展的碳信用市场在一项旨在简化金融机构创建交易所交易基金等产品的计划推动下，有望走向主流化。

道富集团 将开始为有意投资碳信用的客户提供后台服务。这家大型托管银行及基金管理机构表示，此举将帮助大型投资者更便捷地交易此类产品，是推动其成为个人可参与的主流投资的关键一步。

碳投资主要有两种类型：欧洲和加利福尼亚等地的强制市场——污染企业需购买碳配额以抵消其排放量；以及自愿市场——企业购买信用额度来实质抵消自身碳足迹。

自愿信用额度与资助减排或碳清除项目挂钩，例如新建可再生能源设施或森林保护工程。自愿市场规模虽小但增长迅速，目前正面临信用质量质疑的困扰。

随着欧洲强制市场价格上涨及美国大企业为实现气候目标转向自愿抵消，这两类碳信用近年已成为更受欢迎的选择。

由于缺乏全球统一碳价，强制市场的配额高价和自愿信用额度被视为迫使企业减排、实现全球排放目标的最有效手段。据数据提供商路孚特统计，全球碳市场总价值四年间增长近五倍，去年达约9500亿美元，其中欧洲市场占据最大份额。

道富集团表示，现将为碳市场提供常规的托管及基金行政管理服务，包括处理与估值资产、收集价格数据，并为强制性与自愿性市场维护投资记录。公司高管称，此举是为响应客户需求而提供的金融基础设施服务。

“随着气候变化实体影响日益显现，人们会愈发押注碳配额与自愿减排凭证的稀缺性及价格上涨，“道富资产服务团队产品经理安托万·德尔波特接受采访时表示，“我们正为即将涌现的需求做好准备。”

除资产管理公司外，道富还计划与对冲基金和私募股权公司合作，这些机构同样希望便捷参与碳信用投资。华尔街巨头们正面临加大向化石燃料转型领域投资的压力。道富凭借托管及管理约38万亿美元资产的经验，押注这将增强客户投资该领域的信心。

当前碳市场仅有少数投资基金，包括KraneShares全球碳策略ETF和SparkChange实体碳配额ETC，两者均重仓或全额投资于欧洲碳配额。KraneShares ETF持有洲际交易所提供的与基础配额挂钩的期货合约，而SparkChange产品则直接持有配额。

期货合约允许持有人在未来特定日期买入或卖出，投机者借此对价格波动进行押注，企业则用以对冲不利的价格波动。它们对发展健全的大宗商品市场至关重要。

道富银行表示将支持持有碳配额或期货的基金。该机构希望成为自愿碳市场的领军者——这个市场长期饱受信用质量担忧和透明度缺失的困扰。

交易所运营商芝商所集团近期推出了与自愿减排量挂钩的期货合约，并正与维护项目标准及核证减排量的注册机构合作。

与其他大宗商品类似，碳信用价格波动剧烈。欧洲碳配额价格在新冠疫情初期和俄乌战争后暴跌，今年早些时候又首次飙升至每公吨100欧元（约合110美元）。

KraneShares气候投资主管卢克·奥利弗表示，尽管风险投资需求下降导致此类基金出现短期资金外流，但许多投资者仍青睐碳产品。该公司三年前推出的全球碳战略ETF目前资产规模约6亿美元，较去年约14亿美元的峰值有所下降。

支持者认为碳资产具有投资吸引力，尤其适合希望提升环保资质的投资者，因为从根本上看，为应对气候变化碳价必须随时间推移上涨，且监管机构正采取措施推高合规市场价格。

“这里的故事极具吸引力，”奥利弗先生表示。“投资者们非常希望将其纳入投资组合。”

联系作者Amrith Ramkumar，邮箱：[email protected]

自愿碳信用与减排项目挂钩，例如新建可再生能源设施。图片来源：Michael Sohn/美联社本文刊登于2023年5月9日印刷版，标题为《道富银行推出碳交易支持系统》。