肥胖症或将成为制药业的下一个重磅炸弹——《华尔街日报》

随着社交媒体上关于Ozempic和Mounjaro等药物的炒作愈演愈烈，患者的证词不仅聚焦于对腰围的惊人效果，还涉及一旦停止注射，许多人似乎会迅速反弹增重。

这对患者而言或许不尽如人意，但对华尔街来说却是特性而非缺陷。没有什么比目标市场庞大（超过40%的美国成年人患有肥胖症）且需长期服用的产品更能激发投资者热情了。

要找到与当前这场财富盛宴真正可比的历史，或许需回溯至20世纪90年代开启的降胆固醇药物革命。立普妥和可定等他汀类药物开创了新药类别，并为其制造商带来数百亿美元收入——因为市场极为广阔（超三分之一美国成年人符合用药条件），且数百万人已持续用药数十年。这些药物虽已过专利期，但在辉瑞立普妥的鼎盛时期，其年销售额峰值达130亿美元，成为史上最畅销药物。

此后，艾伯维的炎症药修美乐和默克的抗癌药可瑞达等重磅药物在年收入上已超越立普妥，但这些高价药物面向的患者群体更小。如今，包括巴克莱在内的华尔街分析师预测，新型减肥药年销售额可能突破千亿美元，将成为史上最大药物类别之一。这不仅对投资者和患者影响深远，也将重塑医疗保健预算格局。

BMO资本市场的分析师埃文·塞格曼认为，礼来公司的Mounjaro药物年销售额将突破500亿美元。（Mounjaro目前仅获批用于糖尿病治疗，但礼来正寻求美国食品药品监督管理局批准其用于肥胖症。）作为对比，修美乐在今年面临廉价仿制药竞争前，年销售额峰值约为210亿美元。而目前全球最畅销药物Keytruda，在本年代末失去专利保护前，年销售额预计将达到约300亿美元。

“几乎从未有过安全有效的肥胖治疗方法，“塞格曼先生表示。

Ozempic属于GLP-1类药物，这类药物可使患者减重超过15%。图片来源：Florian Gaertner/dpa/Zuma Press这种热潮源于这类被称为GLP-1药物的惊人数据。Mounjaro和Wegovy（与诺和诺德的糖尿病药物Ozempic活性成分相同）都能使患者减重超过15%。虽然专家普遍认为这些药物是安全的，但其长期影响尚未完全明确。尽管如此，如此高的减重率意味着肥胖人群首次拥有了除减重手术外的严肃医疗选择。

但由于这些药物模拟了我们体内产生的一种表示饱腹感的激素，停止每周注射可能导致体重反弹。康涅狄格州哈特福德医疗集团肥胖医学主任德维卡·乌玛尚克博士表示，相当比例患者在停药后体重会反弹，特别是如果他们没有真正改变饮食和运动习惯。纽约大学朗格尼健康中心内分泌学家、肥胖医学专家普里娅·贾辛哈尼博士告诉患者，停药有点像停止三次每周的健身习惯。“自然，如果停止导致减重的措施，体重就有可能反弹，“她说。两位医生都强调，在避免反弹的情况下逐步停药是可能的，但这需要终身坚持生活方式和饮食调整。

诺和诺德表示将暂停供应Wegovy的初始剂量，以确保现有患者的用药需求。图片来源：JIM VONDRUSKA/REUTERS这一商业机遇推动礼来与诺和诺德这两家领军企业股价大涨。周三礼来公司市值突破4000亿美元——这是纯制药企业从未企及的高度。本周诺和诺德宣布，将暂时限制在美国供应部分低剂量Wegovy初始装，以在需求激增情况下保障现有患者的药物供应。

与此同时，雇主、保险公司和政府正在核算潜在成本。联合健康集团首席执行官安德鲁·威蒂在近期财报电话会上指出，保险公司"必须明确哪些患者真正能从这些药物中获益”。患者同样面临抉择。由于这些药物年费用超过1万美元，对某些患者而言难以承担的自付额将使长期用药变得困难。这种高价可能导致对低收入人群高发疾病治疗的不平等现象。

联邦医疗保险仍未将减肥药纳入承保范围，但《新英格兰医学杂志》近期文章警告称，假设所有肥胖医保参保人都使用Wegovy，其费用将超过联邦医疗保险D部分全年预算。研究显示，若仅10%的肥胖医保参保人以约13,600美元净年费使用该药，医保每年将支出近270亿美元。根据临床与经济评价研究所报告，除非Wegovy定价折扣超过40%，否则该药物总成本将超过肥胖率下降为美国医疗体系带来的收益。

“如果你把所有的钱都花在减肥上，你就没有钱去做医疗保健的其他事情了，”ICER的首席医疗官大卫·林德博士说。

像Ozempic这样的药物在社交媒体平台上获得的关注度，由普通人和名人的证言推动，显示出这类新药正迅速变得多么受欢迎。华尔街正在激发其胃口。

许多人发现他们需要继续使用新的减肥药物以防止体重反弹。照片：Getty Images写信给大卫·韦纳，邮箱：[email protected]

出现在2023年5月6日的印刷版中，标题为’制药业迄今为止最大的畅销药’。