医疗保健综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：Tom Williams/CQ-Roll Call/Getty Images最新一期医疗保健行业市场对话。独家发布于道琼斯通讯社，东部时间4:20、12:20和16:50发布。

东部时间10:02 —— 信诺集团表示，目前雇主对将GLP-1类药物（如Ozempic）用于糖尿病以外用途（如治疗肥胖症）的报销意愿"有限"。首席执行官David Cordani将其称为"某些生活方式治疗"。“目前有一定需求，但采用程度较为有限，“他表示。该公司还观察到阿尔茨海默病药物的采用率同样不高。他同时指出，信诺的健康服务业务可对冲这类药物的成本风险。([email protected]; @annawmathews)

东部时间09:44 —— 信诺称其健康计划参保数据尚未显现经济衰退迹象，但预计下半年可能出现"一定程度的退保率上升”。公司表示正对此保持审慎态度。通常当雇主裁员或采取其他减员措施时，保险公司会面临下降。([email protected]; @annawmathews)

东部时间09:24 —— 信诺CEO David Cordani试图安抚那些担心国会关注药品福利管理商的投资者。他表示旗下Express Scripts业务"多种立法情境下"都能保持可观利润率，并可适时调整商业模式。包含Express Scripts在内的Evernorth部门约20%收入来自药品回扣和价差定价——这些正受立法者审查的争议性做法。他透露该比例正在下降，若相关收入减少，通常会被服务费收入替代。([email protected]; @annawmathews)

0708 东部时间——瑞士信贷分析师在一份报告中表示，鉴于诺和诺德已预先公布的销售额和息税前利润增长，其业绩基本符合预期，因此市场主要关注点集中在美国低剂量Wegovy的供应限制问题上。“就Wegovy而言，考虑到今年以来处方量的显著增长、明显的潜在需求以及医保覆盖范围，我们认为未量化的额外供应中断是短期增长的唯一威胁。“鉴于市场对其GLP-1产品的空前需求，瑞士信贷认为诺和诺德有望实现超出指引上限的行业领先增长。该行预测今年按固定汇率计算的销售额将增长34%，息税前利润增长38%，而公司指引为销售额增长24%-30%，息税前利润增长28%-34%。([email protected])

0522 东部时间——Liberum分析师Edward Thomason和Seb Jantet在股价下跌50%时的一份报告中指出，Aptamer意外发布的更新显示，由于机会转化所需时间超出预期，第三季度表现弱于预期。他们强调，尽管这家英国生物技术公司第三季度收入较上半年增加了40万英镑，且销售渠道保持健康，但大部分收入将计入下一财年。然而，具体时间难以预测，因此他们将2023财年销售额预测从500万英镑下调至180万英镑，2024财年销售额预测从900万英镑下调至300万英镑，以反映更为谨慎的立场。([email protected])

0305 东部时间——CGS-CIMB分析师Ryan Winipta和Nathania Adjie在一份报告中表示，Kalbe Farma可能会从印尼最新版本的药品和医疗设备电子目录采购系统中受益。他们指出，在政府最新采购体系下，仿制药价格上涨了40%，这家印尼制药公司的毛利率可能因此提升。分析师补充称，新制度下Kalbe Farma的处方药价格可能上涨约11%。该券商将目标股价从2400印尼盾上调至2550印尼盾，并维持"增持"评级。该股当前股价持平于2090印尼盾。([email protected])

2304 ET - 野村证券研究分析师张嘉林和John Nie在一份报告中表示，鉴于百济神州运营和研发支出增长放缓，在强劲的第一季度业绩后，该公司有望实现盈亏平衡。野村将这家生物技术公司2023财年和2024财年的收入预测分别上调0.6%和3.2%，以反映药物泽布替尼和替雷利珠单抗销售加速增长。同时将2023财年和2024财年净亏损预测分别下调6.8%和8.9%，以计入运营费用降低的因素。野村将百济神州列为其在中国生物科技领域的首选股，并将该股目标价从172.81港元上调至186.87港元，维持买入评级。该股当前下跌3.6%，报153.80港元。([email protected])

2104 ET - 费雪派克医疗保健公司股价自1月上调业绩指引以来持续上涨，市盈率倍数扩大，这向Forsyth Barr表明投资者预期可能会有更多盈利上调。但该行认为市场可能会失望。“根据近期竞争对手的业绩和数据发布，我们认为费雪派克不太可能上调其2023财年收入指引（15.5亿至16亿新西兰元），“Forsyth Barr指出，并援引了瑞思迈和Vapotherm的最新动态。费雪派克将于5月26日公布2023财年业绩。“估值对我们来说仍具挑战性，以50倍的12个月远期市盈率计算，我们的分析表明市场正在为近乎最佳情况的盈利执行方案买单，“Forsyth Barr补充道。([email protected]; @dwinningWSJ)