《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

美国东部时间13:45——随着钢铁动力公司（Steel Dynamics）和诺贝丽斯（Novelis）的新铝轧厂正在建设中，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）表示已准备好升级奥科宁克（Arconic）的轧制设备以跟上行业步伐。阿波罗拟以每股30美元（总价约30亿美元）收购奥科宁克。奥科宁克在交易声明中表示，阿波罗计划投入"重大资金"提升其工厂的机械与流程控制技术，并承诺投资改善厂区周边环境。奥科宁克股价上涨27.8%至28.81美元。（[email protected]）

美国东部时间08:44——花旗分析师指出，得益于材料与解决方案业务的强劲利润率，索尔维（Solvay）一季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）超预期约15%。26.5%的利润率同比提升320个基点，创下该公司近年单季最高纪录。花旗认为定价策略推动的坚实利润率将获市场积极回应，但鉴于实际表现远超共识预期，盈利水平的可持续性将成为投资者关注焦点。索尔维股价下跌2.7%至104.80欧元。（[email protected]）

0604 ET – Liberum分析师在研究报告中指出，Endeavour Mining看似稳健，但目前似乎是套现股票的良机。该矿业公司股价在金价高企的推动下表现良好，但他们认为黄金价格将从今年晚些时候开始下跌，且缺乏实质性催化剂。Liberum将该股评级从持有下调至卖出，目标价定为1247便士。股价目前上涨1.2%，报2106.00便士。([email protected])

0404 ET – 花旗分析师Ephrem Ravi和James Perry在研究报告中写道，Mondi短期内可能面临更多价格下跌和去库存，但市场可能会看透这一情况。由于去库存和价格疲软，这家包装和纸业集团的花旗基本EBITDA预期低了5%，公司还指出第二季度需求低迷。“但我们认为市场开始看透这一点；等待去库存结束后价格低谷和基本需求趋势的指标，“花旗分析师表示。花旗给予该股买入评级。股价上涨0.8%，报1274便士。([email protected])

0346 ET – 花旗分析师在研究报告中表示，ArcelorMittal第一季度EBITDA超出市场预期，这一结果得益于第一季度钢铁出货量的环比增长，较上一季度有所改善。这家总部位于卢森堡的钢铁制造商第一季度EBITDA为18.2亿欧元，而2022年第四季度为12.6亿欧元。第一季度钢铁出货量环比增长15%，达到1450万公吨，而钢铁平均售价环比下降3%。公司表示预计第二季度盈利能力将进一步增强。“2023年第二季度的指引令人鼓舞，原材料成本呈下降趋势而价格上涨，加上钢铁出货量持续增加，“分析师表示。([email protected])

0100 美国东部时间 - 大华继显表示，鉴于宝山钢铁在高端产品上的优势及持续的成本削减措施，其表现有望继续优于同行。这家中国最大钢企在一季度展现出"韧性”，毛利率从四季度的-3.3%回升至5.6%，因此获得大华继显买入评级。分析师Ziv Ang Sze Champ在报告中指出，随着澳大利亚恢复对华煤炭出口及国内可能实施的粗钢限产缓解供应过剩，成本下降形成利好。宝钢激进的并购扩张计划也可能成为股价催化剂。但需求前景仍存波动，大华继显认为房地产复苏需要时间才能带动实质性钢材需求，基建领域若无更多刺激政策上行空间有限，而汽车行业的价格战将形成额外拖累。([email protected])

2233 美国东部时间 - 大和资本分析师Dennis Ip和Leo Ho在报告中表示，由于锂精炼利润率收窄，赣锋锂业2023-2024年盈利表现可能不佳。分析师将2023-2024年每股收益预测下调32%-43%以反映利润率下降。尽管利润前景疲软，大和指出锂行业最坏时期或已过去，因中国碳酸锂价格过去一周出现反弹。分析师将赣锋H股评级从买入下调为跑赢大盘，目标价从114港元大幅调降至60港元。该公司港股现价持平于53.85港元。([email protected])

2214 美国东部时间 - 野村证券分析师Cindy Park在研究报告中称，浦项制铁控股的钢铁业务盈利能力有望在未来几个季度至2024年逐步改善。Park预计这家韩国企业的钢铁业务营业利润率将从2023年预估的4.0%扩大至2024年的5.2%。她指出汽车和机械行业数据显示钢铁需求可能在2023年下半年触底，并预测浦项2024年整体净利润将增长32%至36万亿韩元。野村将评级从中性上调至买入，目标价大幅上调71%至48万韩元。该股现跌0.4%报37.85万韩元。([email protected])

1731 美国东部时间 - 农业公司Corteva宣布上调2023年销售预期至186-189亿美元区间，并将全年每股运营收益预期调高至2.80-3.00美元。这一预期提升源于其在第一季度完成收购两家生物制剂公司，以及全球粮食供应紧张将维持作物价格高位的预期。“2023年农业前景依然强劲，随着期末库存持续承压，谷物和油籽需求创下历史新高，“公司在财报声明中表示。“大宗商品价格高于历史平均水平，农场资产负债表和收入水平保持健康。“Corteva盘后交易上涨1.6%。([email protected])

1725 美国东部时间 - 种子和农药制造商Corteva公布超预期利润增长，因农户愿意为其多款产品支付两位数溢价。Corteva作物化学品提价11%，种子产品提价17%。第一季度销售额同比增长6%至49亿美元。“农业基本面保持向好，全球谷物供应紧张持续施压期末库存，使作物价格高于历史均值并维持农场收入健康水平，“CEO查克·马格罗在声明中表示。“随着供应链可靠性改善，我们看到客户采购行为正逐步回归常态。“Corteva盘后交易上涨1.6%。([email protected])

1719 美国东部时间 - Corteva与粮食贸易商邦吉宣布正联合开发并商业化一种新型大豆品种，可为禽类养殖企业生产更健康的动物饲料，同时降低碳排放。“当我们将这种氨基酸构成独特的大豆加工成饲料时，将为农户创造盈利机会，“邦吉CEO格雷格·赫克曼在分析师电话会上表示。“相比合成氨基酸，这将为农户和饲料生产商创造额外价值。"([email protected])

1408 美国东部时间 - BTG Pactual分析师Pedro Soares和Thiago Duarte在研究报告中表示，Braskem第一季度销售量的改善表明这家巴西化工公司应会看到石化产品需求逐步复苏。Braskem于周二收盘后发布了该期间的生产和销售量报告。生产和销售量数据显示该季度盈利疲软，但BTG维持对该公司的买入评级，因预期中期盈利将有所改善。([email protected])

1352 美国东部时间 - 瑞士信贷分析师Vanessa Quiroga和Lucca Biasi表示，Gerdau SA第一季度的利润高于预期，得益于出货量增加使成本分摊到更多产品上。这家巴西钢铁制造商表示，净利润经调整后同比下降19%，但较去年第四季度跃升79%。分析师称，巴西和北美部门在本季度均表现强劲，自由现金流生成强劲且超出瑞士信贷的预期。([email protected])