拜登的大银行矛盾 - 《华尔街日报》

周四，地区性银行再次遭受市场重创，尽管监管机构保证一切正常，金融恐慌仍在持续。当天中型银行道明银行与第一地平线银行宣布取消合并，并将责任归咎于监管障碍，这进一步加剧了市场动荡。

合并取消前，拜登政府刚于本周一决定为摩根大通提供优惠条件，使其得以收购破产的第一共和银行。如今当个超级大银行确实好处多多。

总部位于孟菲斯的第一地平线与道明银行早在2022年2月就宣布了134亿美元的合并计划，远早于中型银行危机爆发之时。此举旨在分散存款基础，更好地与银行业巨头竞争。合并后资产规模将达4660亿美元，新银行将成为美国第九大银行——道明银行目前排名第十。

道明银行与第一地平线的财务状况明显优于太平洋西部银行、西部联盟银行等其他地区性银行。它们既未遭遇大规模存款外流，账面上未实现亏损也较少，而正是这两点击垮了第一共和银行、签名银行和硅谷银行。尽管如此，这笔交易仍撞上了拜登政府的政治与政策铁幕。

去年三月，联邦存款保险公司主席马丁·格伦伯格及其左膀右臂——消费者金融保护局局长罗希特·乔普拉曾公开征求意见：是否应仅以"可能引发系统性风险"为由，就直接否决那些将催生资产超千亿美元银行的合并案。

联邦存款保险公司(FDIC)虽未发布新的并购规则，但似乎已对多伦多道明银行(TD)与第一地平线银行(First Horizon)的交易行使了口袋否决权。TD表示：“由于与第一地平线银行无关的原因，TD无法预估获得监管批准的时间表。“因此，“双方共同决定终止合并协议。“第一地平线银行股价周四暴跌33%。

这意味着拜登政府的监管机构不允许两家表面健康的地区性银行合并以与巨头竞争。然而FDIC却帮助美国最大银行摩根大通(JPMorgan)收购了一家陷入困境的银行，为其提供500亿美元融资，并同意承担其住宅房地产和商业贷款80%的损失。

另一项政策矛盾在于，《多德-弗兰克法案》明确规定，若任何银行集中了美国10%以上的存款，则禁止银行合并。若非第一共和银行(First Republic)倒闭，这将阻止摩根大通收购该行。但通过将第一共和银行置于破产管理状态，FDIC让摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)得以介入并吸纳其富裕储户。

FDIC还在第一共和银行拍卖中给予非银行机构不公平待遇，变相帮助了戴蒙。非银行机构未获得政府融资或损失分担协议。资产管理公司支持地区性银行PNC的竞标——若FDIC给予它们与银行相同的条款，本可能更具竞争力。

拜登政府的监管机构正在保护大银行免受更多竞争，同时巩固"大而不倒"政策。美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔(Michael Barr)上周提议将"大而不倒"法规扩展至资产超1000亿美元的银行。这将为FDIC阻止其他中型银行合并提供其想要的表面理由。

下次有民主党人抱怨银行规模过大时，请记住这一事件。人们很难不认为监管机构更倾向于一个由少数几家他们能在政治上控制的大银行主导的体系。

人们进入纽约市的摩根大通总部。照片：peter foley/Shutterstock刊登于2023年5月5日的印刷版，标题为《拜登的大银行矛盾》。