美元下跌因美联储紧缩周期或已结束——华尔街日报

wsj

2023-05-03

1558 美国东部时间 - 继美联储决定加息25个基点后，Oanda的爱德华·莫亚表示：“美元正遭受重创，因为美联储的紧缩周期可能即将结束。“他补充说，新兴市场货币可能会有一波不错的走势，因为利差总体上仍对它们有利。莫亚还表示，欧元正在受益，因为现在的焦点转向了欧洲央行及其"与通胀的更艰难斗争”。ICE美元指数下跌0.5%，美元对欧元下跌0.5%，对日元下跌1.1%，对英镑下跌0.7%。([email protected])

美联储决议和声明导致国债收益率和美元波动

1425 美国东部时间 - 美元和国债收益率部分收复了美联储如预期加息25个基点并暗示可能停止加息后最初的跌幅。货币政策委员会从其3月份的声明中删除了一句话，该句称其预计"一些额外的政策收紧可能是适当的”。下一步行动仍将取决于数据，对一些分析师来说，这意味着6月份再次加息并非完全不可能，尽管暂停加息是最可能的情况。鲍威尔主席的问答可能会为利率前景增添更多细微差别。两年期收益率降至3.90%，随后反弹至3.94%，华尔街日报美元指数下跌0.6%。([email protected]; @ptrevisani)

美联储利率决定和声明前美元延续跌势

1329 ET - 美联储决议前夕美元跌幅扩大，华尔街日报和ICE美元指数双双下跌约0.5%，美元兑日元汇率下挫近1%，兑英镑下跌0.6%。投资者普遍预期美联储今日将加息25个基点并于6月暂停加息，少数押注认为本次就会暂停。政策声明基调与鲍威尔记者会表态至关重要。欧洲央行预计明日将加息幅度从50基点缩减至25基点，但后续仍有加息预期，或支撑欧元走强。([email protected]; @ptrevisani)

欧美银行业分化成美元"死重"

1204 ET - 德意志银行Alan Ruskin在报告中指出：“美国银行业正在进行的整合存在重大风险，可能对美元构成长期拖累”。他表示：“当前环境下，‘大而不能倒’不仅被证明是帮助大机构提升净息差的正向补贴，更成为中小银行的相对成本负担。“Ruskin认为随着欧洲央行持续加息而美联储暂停，美元兑欧元汇率或将"至少温和"走弱。银行业分化格局与货币政策差异"仍将是逢低买入欧元/美元策略的核心逻辑”。([email protected]; @ptrevisani)

美元走软市场等待美联储暂停加息信号

0840 ET - 随着投资者为今日可能迎来美联储最后一次加息、以及周四欧洲央行远未结束的加息做准备，美元呈现疲软态势。WSJ美元指数下跌0.3%，美元对日元贬值0.7%，对瑞士法郎贬值0.5%，对欧元和英镑贬值约0.3%。高盛经济学家在报告中指出：“本次FOMC会议焦点将集中在前瞻指引，以及如何调整’可能需要进一步收紧政策’的表述。"([email protected]; @ptrevisani)

欧元区经济疲软或致欧元下跌

1420 GMT - 荷兰合作银行表示，受欧元区经济增长放缓和避险资产需求影响，欧元可能对美元贬值。该行外汇策略师Jane Foley在报告中称：“未来几个月，欧元或将随欧元区经济疲软而调整，这意味着自去年四季度以来持续的欧元/美元上涨动能可能已接近峰值。“Foley指出，尽管本周美元未能因美国地区银行问题引发的避险需求获益，但其他地区的新压力可能促使资金回流美元。她预测欧元/美元汇率可能从当前的1.1046跌至2023年下半年的1.06。([email protected])

英镑本周走势将受外部因素主导

0455 ET - 荷兰国际集团表示，由于缺乏英国本土催化剂，英镑本周将完全受外部因素驱动。该行分析师Francesco Pesole在报告中称，GMT时间1800公布的美联储政策决定对英镑/美元影响可能有限，因市场普遍预期央行将在加息25个基点后暂停。但他指出，欧元/英镑本周后期面临"下行风险”——可能跌至0.8750-0.8780区间，因周四欧洲央行会议可能无法满足市场对欧元区进一步加息的"鹰派"预期。当前欧元/英镑下跌0.1%至0.8818，英镑/美元上涨0.5%至1.2522。([email protected])

美元下跌，市场静待可能是美联储最后一次加息

0314 东部时间——美元走低，市场等待美联储稍后的决定。市场普遍预期美联储将加息25个基点，这可能是当前周期内的最后一次加息。加拿大皇家银行策略师在一份报告中表示，关注焦点将集中在美联储是否为进一步加息敞开大门，或是否暗示6月暂停加息。他们表示：“在声明中，关键因素是观察‘一些额外的政策收紧可能是适当的’这一措辞是否被修改或完全删除——不做任何改变将被解读为鹰派。”美元指数DXY下跌0.3%至101.660。([email protected])

欧元兑美元升值速度快于预期

0304 东部时间——BBVA首席经济学家玛丽亚·马丁内斯在一份报告中表示，欧元兑美元升值——在过去六个月从低于平价升至约1.10——是预期之中的，但比预期来得更早。她表示，驱动因素包括欧洲经济似乎正在克服乌克兰战争引发的能源冲击的影响。另一个驱动因素是德国国债和美国国债收益率之间的利差缩小，“反映出市场如何适应欧洲的增长前景，以及美国加息势头放缓。”欧元兑美元汇率上涨0.3%至1.1033。([email protected])